29 июля 2009 Forex Club | Архив
В последнее время владельцы крупных корпораций начали активно продавать акции своих компаний. Последний раз такое рвение наблюдалось осенью 2007 года, когда бычий рынок достиг своей наивысшей точки.
Означает ли это, что вам срочно нужно облегчать свой пакет акций?
Это зависит от того, кому вы адресуете данный вопрос.
Но сначала факты.
Корпоративные инсайдеры являются крупными обладателями акций. О приобретении или продаже акций они обязаны сообщать комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), и разнообразные исследовательские институты собирают и анализируют транзакции подобного рода. К примеру, информационный бюллетень Vickers Weekly Insider Report, который публикуется Argus Research. В своем последнем выпуске, который вышел утром в понедельник, Vickers сообщил, что на прошлой неделе соотношение инсайдерских продаж к покупкам составило 4,16 к 1, оказавшись самым высоким с октября 2007 года.
Я полагаю, не стоит вам напоминать о том, что в том месяце бычий рынок достиг наивысшей точки за период с 2002 по 2007 гг.
Безусловно, еженедельные данные по инсайдерским сделкам не лишены волатильности, особенно в такой период, как лето текущего года, когда общий объем транзакций является относительно небольшим. Это является одной из причин, по которой Vickers также высчитывает восьминедельную среднюю коэффициента покрытия, которая сейчас составляет 2,69 к 1. Такое соотношение является максимальным с ноября 2007 года.
Если привести недавние продажи инсайдеров в контекст, учитывая, что в конце апреля, когда я последний раз посвятил раздел поведению инсайдеров, ралли, начавшееся 9 марта, на тот момент продолжалось шестую неделю, сравнительное шестинедельное соотношение продаж к покупкам составляло 0,72 к 1.
Тогда почему бы нам, учитывая эти факты, не бежать к выходу вместо того, чтобы идти?
Конечно, может, и стоит.
Но перед тем, как принять подобное решение, следует обдумать некоторые другие факторы.
Первая причина, по которой стоит проявить хотя бы малую долю скептицизма в отношении текущих пессимистичных настроений инсайдеров, в том, что они, в конечном счете, не смогли предугадать поведение бычьего рынка в 2007 - 2009 гг. С другой стороны, как я уже сообщал, в тот период, настроения, по большей части, были бычьими.
Почему сейчас к инсайдерам стоит больше прислушиваться, чем тогда?
Конечно, это вполне уместный вопрос. Те, кто как раз таки прислушиваются к советам инсайдеров, аргументируют свой ответ тем, что в течение нескольких лет они чаще были правы, чем ошибались, хотя и не без этого, естественно.
Еще одна причина, по которой не стоит поспешно выходить в наличные в ответ на активно проявляющуюся предрасположенность инсайдеров к продаже акций своих компаний заключается в том, что они часто слишком торопятся.
И что же в итоге? Инсайдеры не всегда правы. Даже если и правы, то зачастую сильно спешат. Тем не менее, сложно приукрасить недавнее наращивание темпов их продаж…
Марк Халберт
автор ресурса MarketWatch
Означает ли это, что вам срочно нужно облегчать свой пакет акций?
Это зависит от того, кому вы адресуете данный вопрос.
Но сначала факты.
Корпоративные инсайдеры являются крупными обладателями акций. О приобретении или продаже акций они обязаны сообщать комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), и разнообразные исследовательские институты собирают и анализируют транзакции подобного рода. К примеру, информационный бюллетень Vickers Weekly Insider Report, который публикуется Argus Research. В своем последнем выпуске, который вышел утром в понедельник, Vickers сообщил, что на прошлой неделе соотношение инсайдерских продаж к покупкам составило 4,16 к 1, оказавшись самым высоким с октября 2007 года.
Я полагаю, не стоит вам напоминать о том, что в том месяце бычий рынок достиг наивысшей точки за период с 2002 по 2007 гг.
Безусловно, еженедельные данные по инсайдерским сделкам не лишены волатильности, особенно в такой период, как лето текущего года, когда общий объем транзакций является относительно небольшим. Это является одной из причин, по которой Vickers также высчитывает восьминедельную среднюю коэффициента покрытия, которая сейчас составляет 2,69 к 1. Такое соотношение является максимальным с ноября 2007 года.
Если привести недавние продажи инсайдеров в контекст, учитывая, что в конце апреля, когда я последний раз посвятил раздел поведению инсайдеров, ралли, начавшееся 9 марта, на тот момент продолжалось шестую неделю, сравнительное шестинедельное соотношение продаж к покупкам составляло 0,72 к 1.
Тогда почему бы нам, учитывая эти факты, не бежать к выходу вместо того, чтобы идти?
Конечно, может, и стоит.
Но перед тем, как принять подобное решение, следует обдумать некоторые другие факторы.
Первая причина, по которой стоит проявить хотя бы малую долю скептицизма в отношении текущих пессимистичных настроений инсайдеров, в том, что они, в конечном счете, не смогли предугадать поведение бычьего рынка в 2007 - 2009 гг. С другой стороны, как я уже сообщал, в тот период, настроения, по большей части, были бычьими.
Почему сейчас к инсайдерам стоит больше прислушиваться, чем тогда?
Конечно, это вполне уместный вопрос. Те, кто как раз таки прислушиваются к советам инсайдеров, аргументируют свой ответ тем, что в течение нескольких лет они чаще были правы, чем ошибались, хотя и не без этого, естественно.
Еще одна причина, по которой не стоит поспешно выходить в наличные в ответ на активно проявляющуюся предрасположенность инсайдеров к продаже акций своих компаний заключается в том, что они часто слишком торопятся.
И что же в итоге? Инсайдеры не всегда правы. Даже если и правы, то зачастую сильно спешат. Тем не менее, сложно приукрасить недавнее наращивание темпов их продаж…
Марк Халберт
автор ресурса MarketWatch
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба