23 сентября 2021 | Hello Group
Китай также начинает взращивать множество новых стартапов. Многие инженеры, новаторы и руководители, которые покинули Китай, чтобы учиться в США, теперь возвращаются в Китай, чтобы открыть свои собственные компании, вместо того, чтобы работать на американских технологических гигантов. Отчасти это связано с большим пулом венчурных денег, отчасти с огромным количеством доступных инженеров, а отчасти просто с более широкой технологической экосистемой, которая развивается в Китае, особенно в Пекине, Шанхае и Шэньчжэне.
На наш взгляд, отличное решение правительства - вмешаться в быстрый рост компаний из сектора ИТ, частного образования и других секторов, чтобы ввести дополнительное регулирование на этом этапе экономического развития, чтобы в будущем иметь более стабильную основу - развитую площадку для управляемого и умеренного роста.
Текущая ситуация вокруг Evergrande Gruop и его преддефолтном состоянии усугубляет положение Китайского фондового рынка. Индексы КНР и Гонконга и без того стремящиеся на юг, едва приходили в себя после "кошмаринга" со стороны местных регуляторов и новых вводящихся правил. Тем ни менее, коррекции не могут быть вечными.
Китай еще в начале года начал более жесткую политику в отношении рынка капитала. Китайский комитет по контролю и управлению банковской и страховой деятельностью (CBIRC) еще в марте предупреждал о чрезмерном росте акций ЕС и США, дивиргенции в росте мировых фондовых рынков к росту экономики, а также высказывал опасения по поводу рынка недвижимости в Китае.
Программы стимулирования экономики в Китае и смягчения ДКП начались в январе 2020 вместе со вспышкой Covid-19, и почти полностью завершились к октябрю того же года. Фактически, Китай раньше начал и завершил этапы перехода от поддержки к восстановлению и сейчас находится на том этапе, куда остальные рынки только начали движение.
Посмотрите на разницу динамик отдельных индексов.
Наблюдение на некоторых ETF:
1- URTH (глобальный рынок (развитых стран), 65% США)
2- MCHI (рынок Китая)
3- EMXC (рынок развивающихся стран, кроме Китая)
На первом графике ниже отрезок с 2018 года, достаточный для формирования визуальной взаимосвязи между представленными индексами. Хотим обратить внимание на дивергенцию, формирующуюся с марта 2021, когда Китай уже перешел к более жесткой риторике в отношении ДКП.
На втором графике все те же инструменты, и дивиргенция ускорилась. С марта-апреля до сентября индексы разыитых стран (США, ЕС) продолжали устанавливать новые максимумы. Почти схожая ситуация и на развивающихся рынках - тут заметно отличился Российский фондовый индекс, который, кстати, не так давно установил новый максимум.
Ситуация с девелопером Evergrande и коррекцией на рынках США отражена на третьем текущем грфике этих трех индексов, глядя на который, мы понимаем, что акции Китайских подешевевших компаний уже не выглядят переоцененными по сравнению с акциями остальных стран. Из чего мы можем сделать заключение, что в случае продолжения коррекций на рынке, китайские акции скорректируются меньше, а восстановятся быстрее.
Сохраняя идеологию покупки недооцененных компаний, которой мы придерживаемся в своей стратегии в работе со SPAC и IPO инструментами, мы решили запустить портфель китайских акций, в который войдут как именитые (известные) компании - Baidu, Alibaba, Tencent, JD .com, Huawei, Xiaomi, а также акции компаний с потенциалом кратного роста в короткие сроки. Сегодня решили представить вам одну из компаний.
Hello Group Inc. (NASD: MOMO) предоставляет мобильные социальные и развлекательные услуги в КНР. Компания управляет платформой Momo, которая включает мобильное приложение Momo с дополнениями к нему, которое связывает людей и облегчает взаимодействие в зависимости от местоположения и интересов. Ко всему прочему, приложение включает различные развлекательные мероприятия, живые выступления (live), короткие видеоролики и социальные игры, а также другие интерактивные мероприятия на основе видео и аудио, такие как живые чаты и мобильное караоке. Компания также управляет Tantan, приложением для общения и знакомств для молодого поколения, которое позволяет пользователям находить и устанавливать романтические связи, а также знакомиться с интересными людьми, предоставляет лайв видео, мобильный таргетинг и другие услуги и мобильные игры. Hello Group Inc. была зарегистрирована в 2011 году (прежнее название Momo Inc.), ее штаб-квартира находится в Пекине.
Основные показатели:
Текущая рыночная капитализация $ 2,6 млрд.
Общие активы (MRQ) $ 3,4 млрд.
Мультипликаоры:
Цена / прибыль (TTM) 9,4514
Цена / выручка (TTM) 1,3058
Цена / Баланс. Стоимость (финансовый год) 1.1890
Цена / Продажи (финансовый год) 1,3417
Долг / акционерный капитал (MRQ) 0,3223
В ожидании дополнительного давления на сектор и фондовые рынки в целом, акции в ближайший месяц, а также до конца года могут продолжить снижение до 9 - 8 $ за штуку, однако они имеют потенциал роста до 20$ уже в следующем году и продолжить свой рост до 30 и выше в последующем.
В своем портфеле мы будем реализовывать вход по частям, а также через производные финансовые инструменты. Для отслеживания результата предлагаем начинать покупки по текущим ценам с таргетом в 19,5$ через год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба