5 августа 2009 Архив
После спасения американской банковской системы от полного краха, который угрожал ей прошлой осенью, Вашингтону предстоит решить еще более сложную задачу: загнать спасительного джина обратно в лампу.
В этом году должен истечь срок нескольких инициатив правительства, что поставит Белый Дом и регуляторные органы в трудное положение - им предстоит решить, достаточно ли окрепла банковская система, чтобы остаться без поддержки государства.
"Они бы рады выпутаться из этой ситуации, но это не так просто, - говорит Джон Дуглас, бывший глава Федеральной корпорации по страхованию депозитов. - Вопрос в том, действительно ли финансовая система и капитальные рынки достаточно окрепли, чтобы обойтись без костылей господдержки".
Последние новости, поступающие из банковского сектора, подают обнадеживающие сигналы. Кредитные рынки, судя по всему, возвращаются к нормальному состоянию. Ставка либор в данный момент опустилась значительно ниже рекордного максимума, достигнутого после банкротства Lehman Brothers прошлой осенью.
В то же время большинство банков вернулось в "зеленую зону", даже такие потрепанные кредиторы, как Citigroup и Bank of America. Многие полагали, что эти банки находятся на грани национализации, но они тем не менее уже второй квартал подряд сообщают о прибылях.
Разумеется, основными вехами финансового кризиса стали ложные достижения дна, когда инвесторы считали, что худшее осталось позади, однако за этим следовало ухудшение перспектив экономического восстановления.
По этой причине эксперты полагают, что программы, которые помогли решить самые насущные проблемы ликвидности банковской системы, могут быть продлены еще на несколько месяцев.
Большая помощь маленькой аббревиатуры
Программа временного обеспечения ликвидности (TLGP), проводимая Федеральной корпорацией по страхованию депозитов, должна завершиться к концу октября. Однако аналитики утверждают, что она имеет все шансы на продление.
В рамках TLGP выдается страховка долговым обязательствам, выпущенным банками. Это позволяет заимствовать средства на открытом рынке по более низким процентным ставкам. Популярность этой программы высока, хотя некоторые крупные организации постепенно начинают обходиться без нее.
По состоянию на июнь общий объем застрахованного банковского долга составил $277 млрд., что на $50 млрд. больше по сравнению с ноябрем, когда стартовала эта программа.
Обострившиеся проблемы на рынке коммерческой недвижимости также побудили некоторых законодателей призвать ФРС продлить программу проведения аукционов по предоставлению кредитов (TALF) до 2010 года. Срок этой программы, которая обеспечивает инвесторов дешевыми деньгами, должен закончиться 31 декабря.
На прошлой неделе Пол Кэнджорски, возглавляющий комитет по финансовым услугам в Конгрессе, получил поддержку 40 конгрессменов, которые призвали ФРС продлить эту программу, чтобы поддержать сектор коммерческой недвижимости и не допустить очередной волны увольнений.
"Хотя я считаю, что надо прекращать господдержку частному сектору как можно скорее, мы должны продлить программу TALF, чтобы она помогла восстановиться этому сектору [коммерческой недвижимости]", - говорится в письме Кэнджорски, адресованном ФРС и Министерству финансов США.
Программа частно-государственного партнерства (PPIP), проводимая Минфином, тоже остается востребованной. Реализация данной программы неоднократно задерживалась, поскольку регуляторные органы пытались определить наилучший путь для вывода проблемных активов с банковских счетов, и поэтому эта программа еще не заработала на полную мощность.
Наконец, Министерство финансов по-прежнему владеет привилегированными акциями сотен банков на сумму в миллиарды долларов в рамках программы вывода проблемных активов (TARP).
Хотя некоторые финансовые компании вышли из этой противоречивой программы, некоторым фирмам, испытывающим трудности, не остается ничего другого, кроме как надеяться на продление срока выплат, который запланирован на 2012 год.
Однако долголетие TARP и других программ вряд ли изменит мнение населения о том, что правительство по сути продолжает спасать корпоративную Америку.
Марк Калабрия, декан факультета финансового регулирования в институте Като, отмечает, что президент Обама осведомлен о том, какие последствия несут эти программы для налогоплательщиков. По мнению Калабрии, хотя банковские регуляторы скажут окончательно слово в вопросе о том, какую программу закрывать, а какую продолжать, Белый Дом, вероятно, будет продвигать свои предложения, исходя из политических соображений.
"Я думаю, что президент хорошо понимает, что в какой-то момент он уже не сможет говорить, что во всем виноват Джордж Буш, - заключает Калабрия. - Администрация президента Обамы больше не желает ассоциировать себя с продолжающимися попытками спасти финансовые компании".
По материалам www.cnn.com
В этом году должен истечь срок нескольких инициатив правительства, что поставит Белый Дом и регуляторные органы в трудное положение - им предстоит решить, достаточно ли окрепла банковская система, чтобы остаться без поддержки государства.
"Они бы рады выпутаться из этой ситуации, но это не так просто, - говорит Джон Дуглас, бывший глава Федеральной корпорации по страхованию депозитов. - Вопрос в том, действительно ли финансовая система и капитальные рынки достаточно окрепли, чтобы обойтись без костылей господдержки".
Последние новости, поступающие из банковского сектора, подают обнадеживающие сигналы. Кредитные рынки, судя по всему, возвращаются к нормальному состоянию. Ставка либор в данный момент опустилась значительно ниже рекордного максимума, достигнутого после банкротства Lehman Brothers прошлой осенью.
В то же время большинство банков вернулось в "зеленую зону", даже такие потрепанные кредиторы, как Citigroup и Bank of America. Многие полагали, что эти банки находятся на грани национализации, но они тем не менее уже второй квартал подряд сообщают о прибылях.
Разумеется, основными вехами финансового кризиса стали ложные достижения дна, когда инвесторы считали, что худшее осталось позади, однако за этим следовало ухудшение перспектив экономического восстановления.
По этой причине эксперты полагают, что программы, которые помогли решить самые насущные проблемы ликвидности банковской системы, могут быть продлены еще на несколько месяцев.
Большая помощь маленькой аббревиатуры
Программа временного обеспечения ликвидности (TLGP), проводимая Федеральной корпорацией по страхованию депозитов, должна завершиться к концу октября. Однако аналитики утверждают, что она имеет все шансы на продление.
В рамках TLGP выдается страховка долговым обязательствам, выпущенным банками. Это позволяет заимствовать средства на открытом рынке по более низким процентным ставкам. Популярность этой программы высока, хотя некоторые крупные организации постепенно начинают обходиться без нее.
По состоянию на июнь общий объем застрахованного банковского долга составил $277 млрд., что на $50 млрд. больше по сравнению с ноябрем, когда стартовала эта программа.
Обострившиеся проблемы на рынке коммерческой недвижимости также побудили некоторых законодателей призвать ФРС продлить программу проведения аукционов по предоставлению кредитов (TALF) до 2010 года. Срок этой программы, которая обеспечивает инвесторов дешевыми деньгами, должен закончиться 31 декабря.
На прошлой неделе Пол Кэнджорски, возглавляющий комитет по финансовым услугам в Конгрессе, получил поддержку 40 конгрессменов, которые призвали ФРС продлить эту программу, чтобы поддержать сектор коммерческой недвижимости и не допустить очередной волны увольнений.
"Хотя я считаю, что надо прекращать господдержку частному сектору как можно скорее, мы должны продлить программу TALF, чтобы она помогла восстановиться этому сектору [коммерческой недвижимости]", - говорится в письме Кэнджорски, адресованном ФРС и Министерству финансов США.
Программа частно-государственного партнерства (PPIP), проводимая Минфином, тоже остается востребованной. Реализация данной программы неоднократно задерживалась, поскольку регуляторные органы пытались определить наилучший путь для вывода проблемных активов с банковских счетов, и поэтому эта программа еще не заработала на полную мощность.
Наконец, Министерство финансов по-прежнему владеет привилегированными акциями сотен банков на сумму в миллиарды долларов в рамках программы вывода проблемных активов (TARP).
Хотя некоторые финансовые компании вышли из этой противоречивой программы, некоторым фирмам, испытывающим трудности, не остается ничего другого, кроме как надеяться на продление срока выплат, который запланирован на 2012 год.
Однако долголетие TARP и других программ вряд ли изменит мнение населения о том, что правительство по сути продолжает спасать корпоративную Америку.
Марк Калабрия, декан факультета финансового регулирования в институте Като, отмечает, что президент Обама осведомлен о том, какие последствия несут эти программы для налогоплательщиков. По мнению Калабрии, хотя банковские регуляторы скажут окончательно слово в вопросе о том, какую программу закрывать, а какую продолжать, Белый Дом, вероятно, будет продвигать свои предложения, исходя из политических соображений.
"Я думаю, что президент хорошо понимает, что в какой-то момент он уже не сможет говорить, что во всем виноват Джордж Буш, - заключает Калабрия. - Администрация президента Обамы больше не желает ассоциировать себя с продолжающимися попытками спасти финансовые компании".
По материалам www.cnn.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба