6 августа 2009 Архив
Как сообщают хорошо осведомленные источники, вполне возможно, что в новых прогнозах Банка Японии будет указано, что падение потребительских цен продолжится и в 2011 г., даже на фоне восстановления экономики.
Такие оценки будут включены в первый экономический прогноз на финансовый год, заканчивающийся в марте 2012 г., который будет опубликован в октябре. Ранее Центробанк уже опубликовал прогнозы, согласно которым цены упадут на 1,3% в текущем году и на 1% - в финансовом 2010.
В июне цены без учета свежих продуктов (наиболее предпочитаемый Банком индикатор инфляции) упали на рекордные 1,7%, что отчасти объясняется подешевевшей по сравнению с прошлым годом нефтью.
Поддержание ценовой стабильности (то есть удерживание инфляции в диапазоне от 0 до 2%) является прямой обязанностью Банка Японии, и перспективы дефляции третий год подряд могут вынудить главу ЦБ М. Сиракаву и его коллег удерживать процентные ставки у нулевой отметки в течение всего следующего года. Кроме того, устойчивая дефляция подорвет прибыли компаний, которым придется предлагать скидки, чтобы привлечь покупателей, страдающих от низких зарплат.
"Ритейлеры сбивают цены, чтобы привлечь потребителей, которые завязывают потуже свои кошельки в ответ на рост безработицы и снижение зарплат", - пишет Р. Коно, главный экономист BNP Paribas. Он относится к числу тех, кто ожидает, что в октябре Банк опубликует прогноз, согласно которому цены упадут в финансовом 2011 г. на 1%, поскольку все большее число компаний и потребителей ожидает снижения цен.
"Банк Японии будет поддерживать уровень ключевой ставки на отметке 0,1% как минимум до марта 2011 г. для того, чтобы не допустить укоренения дефляции", - считает Юнь Исии, стратег Mitsubishi UFJ Securities. "Вполне возможно, что ЦБ будет рассматривать меры по дальнейшему ослаблению политики", в случае если риски возникновения дефляционной спирали усилятся.
Япония только начала выздоравливать после самой тяжелой послевоенной рецессии благодаря улучшению ситуации в категории экспорта и увеличению объемов производства в обрабатывающей промышленности для восполнения запасов. Однако этому оживлению еще необходимо распространиться и на потребителей, которые пока ощутили на себе лишь рекордное снижение зарплат, а в начале следующего года, если верить экономистам, им предстоит столкнуться еще и с ростом ставки безработицы до беспрецедентного уровня 5,8%.
Дефляция может усилиться, поскольку домохозяйства, чьи расходы формируют свыше половины всей национальной экономики, откладывают совершение покупок, надеясь на то, что товары подешевеют, и это тормозит восстановление второй по величине мировой экономики.
Центробанк страны понизил в декабре ставку овернайт до 0,1% и с тех пор скупает у кредиторов корпоративные долги, предлагая им неограниченные ссуды с залоговым обеспечением, чтобы обеспечить бесперебойную работу канала, через который можно закачивать деньги на счета различных компаний. В прошлом месяце Банк принял решение продлить сроки программы кредитования на 3 месяца до 31 декабря, при этом некоторые аналитики говорят, что властям не избежать и повторной пролонгации.
"Банк уже практически под ноль обстриг ключевую ставку, и поэтому у него нет иного выхода, кроме как еще долгое время придерживаться беспрецедентных политических мер, включая программы по смягчению условий кредитования", - считает А. Макабе, профессор экономики Университета Синсу.
В начале этого десятилетия Японии уже пришлось пройти через затяжную дефляцию: страна разгромила ее лишь в 2005 г. И вот уже осенью - спустя считанные недели после того, как в стране пройдут выборы и к власти придет новое правительство - Центробанк может объявить о возвращении этого тренда.
По материалам Bloomberg
Такие оценки будут включены в первый экономический прогноз на финансовый год, заканчивающийся в марте 2012 г., который будет опубликован в октябре. Ранее Центробанк уже опубликовал прогнозы, согласно которым цены упадут на 1,3% в текущем году и на 1% - в финансовом 2010.
В июне цены без учета свежих продуктов (наиболее предпочитаемый Банком индикатор инфляции) упали на рекордные 1,7%, что отчасти объясняется подешевевшей по сравнению с прошлым годом нефтью.
Поддержание ценовой стабильности (то есть удерживание инфляции в диапазоне от 0 до 2%) является прямой обязанностью Банка Японии, и перспективы дефляции третий год подряд могут вынудить главу ЦБ М. Сиракаву и его коллег удерживать процентные ставки у нулевой отметки в течение всего следующего года. Кроме того, устойчивая дефляция подорвет прибыли компаний, которым придется предлагать скидки, чтобы привлечь покупателей, страдающих от низких зарплат.
"Ритейлеры сбивают цены, чтобы привлечь потребителей, которые завязывают потуже свои кошельки в ответ на рост безработицы и снижение зарплат", - пишет Р. Коно, главный экономист BNP Paribas. Он относится к числу тех, кто ожидает, что в октябре Банк опубликует прогноз, согласно которому цены упадут в финансовом 2011 г. на 1%, поскольку все большее число компаний и потребителей ожидает снижения цен.
"Банк Японии будет поддерживать уровень ключевой ставки на отметке 0,1% как минимум до марта 2011 г. для того, чтобы не допустить укоренения дефляции", - считает Юнь Исии, стратег Mitsubishi UFJ Securities. "Вполне возможно, что ЦБ будет рассматривать меры по дальнейшему ослаблению политики", в случае если риски возникновения дефляционной спирали усилятся.
Япония только начала выздоравливать после самой тяжелой послевоенной рецессии благодаря улучшению ситуации в категории экспорта и увеличению объемов производства в обрабатывающей промышленности для восполнения запасов. Однако этому оживлению еще необходимо распространиться и на потребителей, которые пока ощутили на себе лишь рекордное снижение зарплат, а в начале следующего года, если верить экономистам, им предстоит столкнуться еще и с ростом ставки безработицы до беспрецедентного уровня 5,8%.
Дефляция может усилиться, поскольку домохозяйства, чьи расходы формируют свыше половины всей национальной экономики, откладывают совершение покупок, надеясь на то, что товары подешевеют, и это тормозит восстановление второй по величине мировой экономики.
Центробанк страны понизил в декабре ставку овернайт до 0,1% и с тех пор скупает у кредиторов корпоративные долги, предлагая им неограниченные ссуды с залоговым обеспечением, чтобы обеспечить бесперебойную работу канала, через который можно закачивать деньги на счета различных компаний. В прошлом месяце Банк принял решение продлить сроки программы кредитования на 3 месяца до 31 декабря, при этом некоторые аналитики говорят, что властям не избежать и повторной пролонгации.
"Банк уже практически под ноль обстриг ключевую ставку, и поэтому у него нет иного выхода, кроме как еще долгое время придерживаться беспрецедентных политических мер, включая программы по смягчению условий кредитования", - считает А. Макабе, профессор экономики Университета Синсу.
В начале этого десятилетия Японии уже пришлось пройти через затяжную дефляцию: страна разгромила ее лишь в 2005 г. И вот уже осенью - спустя считанные недели после того, как в стране пройдут выборы и к власти придет новое правительство - Центробанк может объявить о возвращении этого тренда.
По материалам Bloomberg
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба