22 ноября 2021 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (+0,1%)
Китайский Shanghai Composite (+0,5%)
Южнокорейский Kospi (+1,4%)
Гонконгский Hang Seng (-0,6%)
Австралийский ASX (-0,6%)
О главном
Разнонаправленная динамика индексов АТР и подъем фьючерсов Штатов сегодня вряд ли будут оказывать влияние на курсообразование российских финансовых инструментов. Внешние факторы могут отойти на второй план, акцент делается на внутреннюю повестку.
В фокусе — черный лебедь — непрогнозируемое событие, появление которого способно оказать существенное влияние на рынок. Речь о вероятной реструктуризации долга квазигосударственных обязательств корпорации нанотехнологий «Роснано». Московская биржа по предписанию ЦБ в пятницу вечером остановила торги всеми выпусками бумаг эмитента. Инвесторы ждут реакции гаранта долга — Минфина.
Рынок энергоносителей не дает повода к среднесрочному оптимизму. Brent закрепляется под $80, тестируя технические и статистические поддержки, обозначенные еще на прошлой неделе в качестве области риска. Нефтетрейдеры чутко реагируют на инициативы стран-импортеров раскрыть резервы.
Азиатские рынки
Внимание инвесторов в понедельник будет приковано к суверенному долговому рынку.
Китайский Shanghai Composite прибавляет полпроцента. Быки Поднебесной все дальше отводят индекс от опасной черты в 3500 п., отделяющей рынок от сваливания. Поддержу игрокам на повышение оказывает мягкая политика НБК, в очередной раз сохранившего ставку фондирования на отметке 3,85% годовых.
Регулятор вынужден стимулировать экономику (сохранять низкую ставку и расширенную ликвидность РЕПО) на фоне замедления макропоказателей, проблем в строительном секторе и бушующего энергокризиса.
Японский Nikkei смог выкупить стартовую просадку, вызванную общемировым скачком пандемии. Четвертая волна коронавируса приводит к локдаунам в Европе, что снижает экспортный потенциал японской экономики.
Тем не менее инвесторы страны могут пока заручиться масштабным стимулированием властей — очередной пакет помощи экономики составляет почти $500 млрд, или 10% ВВП. Однако прогноз среднесрочной траектории рынка акций по-прежнему нисходящий.
Таким образом, сентимент азиатских инвесторов поддерживается монетарно-фискальным драйвером. В отдаленной перспективе безудержное стимулирование выльется в расширение инфляции, но пока фактор АТР откажет в поддержке европейским игрокам на понижение бумаг. Оптимизм в американских фьючерсах также играет за быков.
Американские площадки
Индексы Штатов разошлись в оценке экономической ситуации: индустриальный Dow Jones снизился на 0,8% на фоне инфляции и мировой распродажи в энергоактивах, а высокотехнологичный Nasdaq прибавил полпроцента в ожидании нового главы Федрезерва. Президент Байден должен объявить преемника Пауэлла. Если им вдруг станет Лаэль Брэйнард, мягкость ФРС сохранится.
Тем не менее ряд высокопоставленных членов Федрезерва в пятницу заявили о возможности ускорения секвестра QE для купирования рисков инфляции. Сейчас сжатие ограничено $15 млрд в месяц. Если произойдет увеличение темпа изъятия ликвидности, оптимизма у инвесторов поубавится.
Но пока наблюдается очередной забег быков на исторические максимумы: фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 прибавляет треть процента, курсируя под 4710 п., что может быть положительно воспринято европейскими покупателями рисковых бумаг.
В американском долларе продолжается ревальвационный тренд. Игрокам на укрепление нацвалюты Штатов понравились ремарки представителей ЦБ, и DXY обновил годовые максимумы. Индекс доллара США поднимается к 96,2 п. в полном соответствии с летним планом. Вероятность продолжения тренда выше шанса на его разворот, что не может радовать покупателей сырьевых активов, а также игроков на укрепление валют стран с развивающейся экономикой.
Таким образом, на укороченной предпраздничной неделе американские инвесторы ждут нового главу ФРС. Существует вероятность смены руководства ЦБ. Техническая перекупленность индекса акций S&P 500 не уходит, но и индекс волатильности VIX перестал обновлять минимумы. Для активизации участников недостает драйвера.
Российский рынок не реагирует на оптимизм американских коллег, прежний отрыв сокращается. Помимо геополитики и падения нефтяных фьючерсов, добавляется негативный фактор национального долгового рынка. Инвесторы опечалены тем, что параметры долга госкорпорации «Роснано» могут измениться. Большая часть долга гарантирована государством, поэтому дефолт вряд ли возможен, но неопределенность может привести к росту премии по других бондам.
Сырье
Цены на нефть не выражают оптимизма. Фьючерсы успели побывать под $78 за баррель марки Brent — это значения двухмесячной давности. Технические поддержки отработаны, а их дальнейшая судьба завсит от развития ситуации с просьбой США раскупорить стратегические запасы сырья в странах АТР.
Не добавляет оптимизма обстановка на фронте борьбы с пандемией. Возведение ограничений способно снизить мировой спрос, что поставит под сомнение сохранение дефицита энергобаланса.
В азиатскую сессию январские фьючерсы Brent курсируют у $78,7, что не может выступать аргументом для покупателей финансовых инструментов стран-экспортеров.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Китайский Shanghai Composite (+0,5%)
Южнокорейский Kospi (+1,4%)
Гонконгский Hang Seng (-0,6%)
Австралийский ASX (-0,6%)
О главном
Разнонаправленная динамика индексов АТР и подъем фьючерсов Штатов сегодня вряд ли будут оказывать влияние на курсообразование российских финансовых инструментов. Внешние факторы могут отойти на второй план, акцент делается на внутреннюю повестку.
В фокусе — черный лебедь — непрогнозируемое событие, появление которого способно оказать существенное влияние на рынок. Речь о вероятной реструктуризации долга квазигосударственных обязательств корпорации нанотехнологий «Роснано». Московская биржа по предписанию ЦБ в пятницу вечером остановила торги всеми выпусками бумаг эмитента. Инвесторы ждут реакции гаранта долга — Минфина.
Рынок энергоносителей не дает повода к среднесрочному оптимизму. Brent закрепляется под $80, тестируя технические и статистические поддержки, обозначенные еще на прошлой неделе в качестве области риска. Нефтетрейдеры чутко реагируют на инициативы стран-импортеров раскрыть резервы.
Азиатские рынки
Внимание инвесторов в понедельник будет приковано к суверенному долговому рынку.
Китайский Shanghai Composite прибавляет полпроцента. Быки Поднебесной все дальше отводят индекс от опасной черты в 3500 п., отделяющей рынок от сваливания. Поддержу игрокам на повышение оказывает мягкая политика НБК, в очередной раз сохранившего ставку фондирования на отметке 3,85% годовых.
Регулятор вынужден стимулировать экономику (сохранять низкую ставку и расширенную ликвидность РЕПО) на фоне замедления макропоказателей, проблем в строительном секторе и бушующего энергокризиса.
Японский Nikkei смог выкупить стартовую просадку, вызванную общемировым скачком пандемии. Четвертая волна коронавируса приводит к локдаунам в Европе, что снижает экспортный потенциал японской экономики.
Тем не менее инвесторы страны могут пока заручиться масштабным стимулированием властей — очередной пакет помощи экономики составляет почти $500 млрд, или 10% ВВП. Однако прогноз среднесрочной траектории рынка акций по-прежнему нисходящий.
Таким образом, сентимент азиатских инвесторов поддерживается монетарно-фискальным драйвером. В отдаленной перспективе безудержное стимулирование выльется в расширение инфляции, но пока фактор АТР откажет в поддержке европейским игрокам на понижение бумаг. Оптимизм в американских фьючерсах также играет за быков.
Американские площадки
Индексы Штатов разошлись в оценке экономической ситуации: индустриальный Dow Jones снизился на 0,8% на фоне инфляции и мировой распродажи в энергоактивах, а высокотехнологичный Nasdaq прибавил полпроцента в ожидании нового главы Федрезерва. Президент Байден должен объявить преемника Пауэлла. Если им вдруг станет Лаэль Брэйнард, мягкость ФРС сохранится.
Тем не менее ряд высокопоставленных членов Федрезерва в пятницу заявили о возможности ускорения секвестра QE для купирования рисков инфляции. Сейчас сжатие ограничено $15 млрд в месяц. Если произойдет увеличение темпа изъятия ликвидности, оптимизма у инвесторов поубавится.
Но пока наблюдается очередной забег быков на исторические максимумы: фьючерс на индекс широкого рынка S&P 500 прибавляет треть процента, курсируя под 4710 п., что может быть положительно воспринято европейскими покупателями рисковых бумаг.
В американском долларе продолжается ревальвационный тренд. Игрокам на укрепление нацвалюты Штатов понравились ремарки представителей ЦБ, и DXY обновил годовые максимумы. Индекс доллара США поднимается к 96,2 п. в полном соответствии с летним планом. Вероятность продолжения тренда выше шанса на его разворот, что не может радовать покупателей сырьевых активов, а также игроков на укрепление валют стран с развивающейся экономикой.
Таким образом, на укороченной предпраздничной неделе американские инвесторы ждут нового главу ФРС. Существует вероятность смены руководства ЦБ. Техническая перекупленность индекса акций S&P 500 не уходит, но и индекс волатильности VIX перестал обновлять минимумы. Для активизации участников недостает драйвера.
Российский рынок не реагирует на оптимизм американских коллег, прежний отрыв сокращается. Помимо геополитики и падения нефтяных фьючерсов, добавляется негативный фактор национального долгового рынка. Инвесторы опечалены тем, что параметры долга госкорпорации «Роснано» могут измениться. Большая часть долга гарантирована государством, поэтому дефолт вряд ли возможен, но неопределенность может привести к росту премии по других бондам.
Сырье
Цены на нефть не выражают оптимизма. Фьючерсы успели побывать под $78 за баррель марки Brent — это значения двухмесячной давности. Технические поддержки отработаны, а их дальнейшая судьба завсит от развития ситуации с просьбой США раскупорить стратегические запасы сырья в странах АТР.
Не добавляет оптимизма обстановка на фронте борьбы с пандемией. Возведение ограничений способно снизить мировой спрос, что поставит под сомнение сохранение дефицита энергобаланса.
В азиатскую сессию январские фьючерсы Brent курсируют у $78,7, что не может выступать аргументом для покупателей финансовых инструментов стран-экспортеров.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter