SocGen утверждает, что использование кнокаута на 1,03 доллара нужно для удешевления медвежьих ставок в евро. Барьерный опцион значительно дешевле ванильного, стоимость которого подскочила в последние недели
Хотя падение евро до 1,10 доллара США уже легко представить, необходимо что-то радикальное, чтобы он упал значительно ниже этого уровня, по мнению аналитиков Societe Generale, которые рекомендуют медвежью конструкцию из опционов, которая прекратит действие, если до истечения срока контрактов EUR / USD достигнет 1,03.
«До июня разворот риска по паре EUR / USD менялся между опционами колл и пут, но в последние две недели ускорение роста курса доллара значительно усилило давление покупателей опционов, которые ищут защиту от обвала евро и прдюявляют спрос на очень низкие страйки», - говорят аналитики, в том числе Оливье Корбер. «Напряженность наиболее высока в сегменте асимметричной структуры от 6 месяцев до 1 года, что свидетельствует о том, что рынок опционов не только реагирует на краткосрочную реализованную волатильность, но и занимает среднесрочные медвежьи позиции».
Банк рекомендует барьерные путы на EUR / USD, а именно: 6-месячный пут со страйком 1.0950, кнокаут 1.03 (Knockout option - опцион, который прекращает свое существование, когда цена базового актива достигает определенного барьера. Если опцион прекращает свое существование, то владелец в зависимости от условий контракта или не получает ничего или получает фиксированную сумму денег (компенсацию) - прим. ProFinance.ru); ориентировочный офер по такому опциону составляет 0,29% против 0,91% у ванильного (простого) опциона.
«Пара EUR / USD не торговалась ниже 1,03 с конца 2002 года, но этот вариант страховки от падения экономит 68%от обычных затрат для хеджирования движения ниже 1,10».
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба