Курс юаня по отношению к российской валюте на Московской бирже на завершившейся рабочей неделе продемонстрировал ощутимое снижение – третью неделю подряд и опять почти на 3% - в район 11,2 рубля. Такие уровни отмечались в начале марта. В итоге, резкий мартовский взлет юаня к 12,65 рубля на фоне неопределенности с бюджетным правилом и кризисом валютной ликвидности уже полностью компенсирован.
При этом, снижение курса юаня отмечалось четыре дня на прошлой неделе, а повышение - один. В целом же, юань уже падал девять дней из последних десяти сессий.
Волатильность немного снизилась по сравнению с предыдущей неделей. Диапазон колебаний за исследуемый период составил 11,21-11,51 рубля за юань. Китайская валюта упала уже третью неделю подряд.
Рубль продолжил получать поддержку от продаж валюты экспортерами, которые уже, возможно, начали конвертировать выручку от подскочившей в марте из-за ближневосточного конфликта стоимости нефти. Спрос на валюту со стороны импортеров оставался низким из-за слабого потребительского спроса и вытеснения валюты из внешнеторговых расчетов.
При этом отсутствие Минфина РФ с покупками валюты на рынке в ФНБ по бюджетному правилу нарушает баланс в пользу рубля.
Юаневая ставка денежного рынка к завершению недели составила +0,92% годовых по индикатору RUSFARCNY на Мосбирже против +5,37% неделей ранее. Диапазон колебаний показателя за неделю составил: +0,92 - +3,62%. То есть после всплеска середины марта в район 40% индикатор вернулся к околонулевой норме.
В итоге, курс юаня на Мосбирже за рабочую неделю упал на 26 копеек до 11,24 рубля. Официальный курс доллара от ЦБ РФ опустился на 2,76 рубля до 76,97 рубля, а евро - на 2,18 рубля до 90,01 рубля.
Цена барреля марки Brent к концу недели составила около 7,3 тысячи рублей, против 8,7 тысячи неделей ранее, оставаясь аномально высокой на фоне Ближневосточного кризиса.
Рубль продолжил расти
Рубль в начале недели продолжил развивать тренд на дальнейшее укрепление по отношению к юаню на Мосбирже.
Игроки рынка обратили внимание на оценки ЦБ РФ о том, что объем отложенных Минфином России продаж валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) в марте примерно сопоставим с объемом отложенных покупок в апреле, что нейтрально для рынка.
Также стало известно, что чистые продажи валюты нефинансовыми компаниями в марте снизились на 7% к февралю до 14,9 миллиарда долларов. Совокупный же спрос на валюту со стороны нефинансовых компаний в марте вырос относительно предыдущего месяца с 0,8 триллиона до 0,9 триллиона рублей, оценил регулятор. Таким образом, в этом секторе участников рынка есть дисбаланс в сторону продажи валюты и соответственно – поддержки рубля.
Наконец, чистые покупки иностранной валюты физлицами за март выросли в 4,7 раза, до 65,2 миллиарда рублей, оценил ЦБ.
Прогнозы
Завершение недели курс юаня к рублю провел в дальнейшем – ускорившемся снижении. Игроки рынка обратили внимание на слова советника председателя Банка России Кирилла Тремасова о том, что события на Ближнем Востоке несут дополнительные проинфляционные риски для России, в связи с чем ЦБ РФ к 24 апреля оценит их влияние на экономику. Это намек на жесткость ДКП и поддержка рублю.
В то же время, он сказал, что Банк России не отступит от позиции поддержания ценовой стабильности и уже во второй половине текущего года ожидает, что инфляция в стране приблизится к цели в 4%.
Интересным стало предложение ЦБ снизить минимальную долю валютной выручки для отнесения компаний к экспортерам - с 40% до 30%. Это связано с переходом на расчеты в рублях во внешней торговле.
В тио же время, есть тревожные для рубля сигналы. Так, нефтегазовые доходы бюджета РФ в январе-марте 2026 года снизились на 45,4% в годовом выражении - до 1,443 триллиона рублей.
Дефицит федерального бюджета РФ в январе-марте 2026 года составил 4,58 триллиона рублей, или 1,9% ВВП. Это на 2,616 триллиона рублей выше уровня аналогичного периода прошлого года.
Наконец, Федеральная таможенная служба (ФТС) России оценила, что профицит внешней торговли России в январе-феврале 2026 года сократился по сравнению с аналогичным периодом 2025 года на 33,3%, до 14,04 миллиарда долларов. Основой российского экспорта в январе - феврале 2026 года традиционно являлись минеральные продукты, удельный вес которых в товарной структуре экспорта составил 50,4%, отметила ФТС.
Таким образом, фундаментальные факторы для рубля несколько ухудшаются. Однако пока баланс рыночных потоков складывается в пользу российской валюты. В итоге курс может перейти на следующей неделе к тестированию психологического уровня поддержки 11 рублей за юань на Мосбирже.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба