29 ноября 2021 deflation.com
Это могло бы быть признаком ухудшения настроения. Одним из многих феноменов, вызывающих потрясение за последние восемнадцать месяцев или около того, было то, что бросовые облигации так хорошо держатся. Думаю, мы не должны были быть так удивлены, поскольку ФРС использовала свою историческую схему подделки денег для эффективного гарантирования долговых обязательств корпораций, которые при нормальных обстоятельствах вышли бы из бизнеса. Однако появляются свидетельства того, что рынок мусорных облигаций может вернуться на землю. На графике ниже показан спред доходности между мусорными облигациями и казначейскими облигациями США. Elliott Wave International в последний раз показывала этот график в октябре и заявила, что:
«В начале июля спрэд стал самым узким с 2007 года и составил 5,76%. Отсюда спрэд демонстрирует отчетливый 5-волновой рост (указывающий на недостаточную доходность бросовых облигаций) до 6,66% в начале августа, за которым следует боковая консолидация. Исходя из этой схемы, мы можем сказать, что существует высокая вероятность того, что спрэд доходности бросовых облигаций снова расширится, и есть большая вероятность, что он вырастет примерно на 1%, а возможно, и больше».
На это потребовалось время, но теперь спрэд начал выходить за пределы бокового диапазона, указывая на то, что возможно взрывное движение вверх. Спрэды корпоративной доходности инвестиционного уровня уже ускоряются, и поэтому, возможно, сейчас стало вдруг понятно для держателей более рискованных долгов, что великий благотворитель ФРС откладывает в сорону свою чековую книжку. Это «фундаментальное изменение» будет соответствовать третьей волне роста, в которую может вступить спрэд. Если рынок мусорных облигаций и корпоративный долг в целом углубляет свою и без того отстающую тенденцию, это может быть признаком того, что сейчас настроения довольно быстро ухудшаются. Это может быть плохой новостью для фондовых рынков и привести к понижению кредитного рейтинга и дефолту. Корпорации могут вот-вот узнать, что такое долговая дефляция.
https://www.deflation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«В начале июля спрэд стал самым узким с 2007 года и составил 5,76%. Отсюда спрэд демонстрирует отчетливый 5-волновой рост (указывающий на недостаточную доходность бросовых облигаций) до 6,66% в начале августа, за которым следует боковая консолидация. Исходя из этой схемы, мы можем сказать, что существует высокая вероятность того, что спрэд доходности бросовых облигаций снова расширится, и есть большая вероятность, что он вырастет примерно на 1%, а возможно, и больше».
На это потребовалось время, но теперь спрэд начал выходить за пределы бокового диапазона, указывая на то, что возможно взрывное движение вверх. Спрэды корпоративной доходности инвестиционного уровня уже ускоряются, и поэтому, возможно, сейчас стало вдруг понятно для держателей более рискованных долгов, что великий благотворитель ФРС откладывает в сорону свою чековую книжку. Это «фундаментальное изменение» будет соответствовать третьей волне роста, в которую может вступить спрэд. Если рынок мусорных облигаций и корпоративный долг в целом углубляет свою и без того отстающую тенденцию, это может быть признаком того, что сейчас настроения довольно быстро ухудшаются. Это может быть плохой новостью для фондовых рынков и привести к понижению кредитного рейтинга и дефолту. Корпорации могут вот-вот узнать, что такое долговая дефляция.
https://www.deflation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter