Мы полагаем, что риск срыва или переноса инвестиционного проекта очень низок, так все стороны заинтересованы в его реализации: программа получила политическую поддержку как со стороны Малайзии, так и США, поскольку расширение сборочных мощностей не является для Штатов угрозой с точки зрения сохранения контроля технологий.
Однако на текущий момент прогнозировать экономический эффект для Intel затруднительно ввиду отсутствия детальной информации по срокам введения в эксплуатацию, производственным мощностям и собираемым чипам. Кроме того, зачастую такие проекты реализуется в несколько этапов, что также затрудняет прогнозирование. Исходя из стоимости аналогичных объектов Intel и TSMC, мы можем предположить, что при выходе на полную мощность новое предприятие может генерировать $1-2 млрд выручки (при условии полной загрузки), срок реализации проекта может составить два-три года.
В заявлении департамента по инвестиционному развитию Малайзии говорится, что более подробная информация о планах Intel в этой стране будет раскрыта на брифинге для прессы в среду (15 декабря).
В условиях отсутствия деталей по инвестиционному проекту мы сохраняем целевую цену по бумаге Intel на уровне $61 с рекомендацией «держать». Отмечаем разворот фокуса компании с выкупа акций на расширение производственных мощностей, что, на наш взгляд, положительно скажется на показателях эмитента в долгосрочной перспективе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба