Динамика доллара к валютам G10 утром во вторник была противоположностью картине понедельника.
Рубль в первый полноценный торговый день после праздников стал лидером роста среди валют ЕМ.
Валюты стран G10
Доллар на азиатских торгах во вторник, 11 января, укреплялся только против иены и слабел против остальных валют Большой десятки. Австралийский доллар был лидером роста в группе G10. Национальные экспортеры оказывали поддержку австралийской валюте на фоне публикации данных по розничным продажам, которые в ноябре подскочили на 7,3% м/м по сравнению с прогнозом +3,6% м/м и ростом на 4,9% м/м в предыдущем месяце. Во-первых, показатель демонстрирует рост 4-й месяц подряд. Во-вторых, объем розничных продаж на уровне 33,4 млрд австралийских долларов является рекордным для этого показателя. Напомним, в Австралии долго действовали жесткие ограничения, обусловленные борьбой с пандемией Covid-19. Отмена ограничений (конец октября) стимулировала потребительскую активность. Особенно выделяются продажи одежды, которые подскочили на 28% м/м в октябре и на 38% м/м в ноябре.
Экономический календарь вторника не изобилует важной статистикой. Фокус участников рынка направлен на публикацию в среду отчета по потребительской инфляции в США. По итогам ноября инфляция в США составила 6,8% г/г, что является максимумом с 1982 года. Как ожидается, декабрьский показатель вырастет до 7,1% г/г, что будет новым максимумом за 40 лет. Если судить по протоколу декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, то члены Комитета считают рост стоимости жилья и арендной платы, а также рост зарплат и узкие места в цепочках поставок основными драйверами пересмотра инфляционных прогнозов в сторону повышения.
Рынок с вероятностью 89% подразумевает старт повышения ставок ФРС в марте текущего года, постепенно закладывается на 4 шага повышения ставок в 2022 году (ежеквартально на 25 б.п.) и данные по инфляции могут подстегнуть рынок заложить на 100% повышение в первом месяце весны. Также инвесторы ожидают, что Федрезерв вскоре после начала повышения ставок начнет сокращать баланс. Это факторы в пользу продолжения укрепления валюты США. Индекс доллара с конца мая 2021 года находится в русле бычьего тренда. С ноября мы наблюдаем консолидацию, и в настоящий момент доллар выглядит способным вернуться к восходящей динамике после «отдыха» в боковом коридоре. Первая цель по индексу доллара подразумевает рост до 98 пунктов, что будет новым максимумом с мая 2020 года.
Отметим, что по итогам торгов в понедельник картина была полной противоположностью тому, что мы наблюдали утром во вторник. Иена была единственной укрепившейся к доллару валютой Большой десятки. Все остальные основные конкуренты подешевели к «американцу», на фоне роста доходностей казначейских облигаций и падения фондовых индексов США из-за снижения акций технологических компаний.
Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин считает «безусловно» возможным повышение процентной ставки в марте. Он ожидает ослабления инфляционного давления в 2022 г., но считает, что сбои в цепочках поставок могут сохраняться и в 2023 г. из-за пандемии. Баркин не голосует на заседаниях по денежно-кредитной политике в этом году. Тем не менее его комментарии оказали фоновую поддержку процессу роста доходностей облигаций и укреплению доллара.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
13 из 24 валют развивающихся рынков укреплялись к доллару утром во вторник, и ровно столько же подорожали против валюты США по итогам понедельника.
Рубль укрепился к доллару на 1% и вернулся после трех дней восстановления к 75 за доллар. Российская валюта в понедельник стала лидером роста в сегменте ЕМ. На рынок после праздников вернулась ликвидность, курс USDRUB вернулся к тем значениям, на которых он завершил 2021 год. Напомним, 6 января на фоне низкой ликвидности и событий в Казахстане рубль падал до 77,32 к доллару, что является самым высоким значением курса USDRUB с апреля 2021 года.
10 января в Женеве прошли переговоры РФ и США по гарантиям безопасности. Дипломаты с той и другой стороны согласились продолжить переговоры в будущем, хотя признали, что первый раунд мало способствовал урегулированию разногласий. США волнует наращивание количества российских войск на границе с Украиной, а Россию — расширение НАТО на восток. 12 января Россия обсудит свои озабоченности в сфере безопасности в Европе, а также российские проекты о гарантиях безопасности на заседании Совета Россия — НАТО в Брюсселе, 13 января — на заседании Постоянного совета ОБСЕ в Вене.
Рубль, можно предположить, укрепился потому, что устранял свою перепроданность, а не в качестве реакции на возможный прорыв в переговорах. 6 января на фоне роста цен на нефть стоимость барреля Brent в эквиваленте российской валюты обновила рекордный исторический максимум в районе 6300 рублей. В настоящий момент баррель Brent стоит порядка 6100 рублей — это на 50% выше среднего значения за 5 лет. Соответственно, при сохранении геополитической премии на текущем уровне и при таких ценах на нефть (Brent $81,31/барр.), как сейчас, курс USDRUB должен в ближайшие недели вернуться в диапазон 73,00 — 75,00.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рубль в первый полноценный торговый день после праздников стал лидером роста среди валют ЕМ.
Валюты стран G10
Доллар на азиатских торгах во вторник, 11 января, укреплялся только против иены и слабел против остальных валют Большой десятки. Австралийский доллар был лидером роста в группе G10. Национальные экспортеры оказывали поддержку австралийской валюте на фоне публикации данных по розничным продажам, которые в ноябре подскочили на 7,3% м/м по сравнению с прогнозом +3,6% м/м и ростом на 4,9% м/м в предыдущем месяце. Во-первых, показатель демонстрирует рост 4-й месяц подряд. Во-вторых, объем розничных продаж на уровне 33,4 млрд австралийских долларов является рекордным для этого показателя. Напомним, в Австралии долго действовали жесткие ограничения, обусловленные борьбой с пандемией Covid-19. Отмена ограничений (конец октября) стимулировала потребительскую активность. Особенно выделяются продажи одежды, которые подскочили на 28% м/м в октябре и на 38% м/м в ноябре.
Экономический календарь вторника не изобилует важной статистикой. Фокус участников рынка направлен на публикацию в среду отчета по потребительской инфляции в США. По итогам ноября инфляция в США составила 6,8% г/г, что является максимумом с 1982 года. Как ожидается, декабрьский показатель вырастет до 7,1% г/г, что будет новым максимумом за 40 лет. Если судить по протоколу декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, то члены Комитета считают рост стоимости жилья и арендной платы, а также рост зарплат и узкие места в цепочках поставок основными драйверами пересмотра инфляционных прогнозов в сторону повышения.
Рынок с вероятностью 89% подразумевает старт повышения ставок ФРС в марте текущего года, постепенно закладывается на 4 шага повышения ставок в 2022 году (ежеквартально на 25 б.п.) и данные по инфляции могут подстегнуть рынок заложить на 100% повышение в первом месяце весны. Также инвесторы ожидают, что Федрезерв вскоре после начала повышения ставок начнет сокращать баланс. Это факторы в пользу продолжения укрепления валюты США. Индекс доллара с конца мая 2021 года находится в русле бычьего тренда. С ноября мы наблюдаем консолидацию, и в настоящий момент доллар выглядит способным вернуться к восходящей динамике после «отдыха» в боковом коридоре. Первая цель по индексу доллара подразумевает рост до 98 пунктов, что будет новым максимумом с мая 2020 года.
Отметим, что по итогам торгов в понедельник картина была полной противоположностью тому, что мы наблюдали утром во вторник. Иена была единственной укрепившейся к доллару валютой Большой десятки. Все остальные основные конкуренты подешевели к «американцу», на фоне роста доходностей казначейских облигаций и падения фондовых индексов США из-за снижения акций технологических компаний.
Глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин считает «безусловно» возможным повышение процентной ставки в марте. Он ожидает ослабления инфляционного давления в 2022 г., но считает, что сбои в цепочках поставок могут сохраняться и в 2023 г. из-за пандемии. Баркин не голосует на заседаниях по денежно-кредитной политике в этом году. Тем не менее его комментарии оказали фоновую поддержку процессу роста доходностей облигаций и укреплению доллара.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
13 из 24 валют развивающихся рынков укреплялись к доллару утром во вторник, и ровно столько же подорожали против валюты США по итогам понедельника.
Рубль укрепился к доллару на 1% и вернулся после трех дней восстановления к 75 за доллар. Российская валюта в понедельник стала лидером роста в сегменте ЕМ. На рынок после праздников вернулась ликвидность, курс USDRUB вернулся к тем значениям, на которых он завершил 2021 год. Напомним, 6 января на фоне низкой ликвидности и событий в Казахстане рубль падал до 77,32 к доллару, что является самым высоким значением курса USDRUB с апреля 2021 года.
10 января в Женеве прошли переговоры РФ и США по гарантиям безопасности. Дипломаты с той и другой стороны согласились продолжить переговоры в будущем, хотя признали, что первый раунд мало способствовал урегулированию разногласий. США волнует наращивание количества российских войск на границе с Украиной, а Россию — расширение НАТО на восток. 12 января Россия обсудит свои озабоченности в сфере безопасности в Европе, а также российские проекты о гарантиях безопасности на заседании Совета Россия — НАТО в Брюсселе, 13 января — на заседании Постоянного совета ОБСЕ в Вене.
Рубль, можно предположить, укрепился потому, что устранял свою перепроданность, а не в качестве реакции на возможный прорыв в переговорах. 6 января на фоне роста цен на нефть стоимость барреля Brent в эквиваленте российской валюты обновила рекордный исторический максимум в районе 6300 рублей. В настоящий момент баррель Brent стоит порядка 6100 рублей — это на 50% выше среднего значения за 5 лет. Соответственно, при сохранении геополитической премии на текущем уровне и при таких ценах на нефть (Brent $81,31/барр.), как сейчас, курс USDRUB должен в ближайшие недели вернуться в диапазон 73,00 — 75,00.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу