17 августа 2009 РосФинКом
По итогам торгов 14 августа в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота снизился на $7,80, или 0,8%, до $948,70 за тройскую унцию. За неделю контракт потерял 1,1%. Сентябрьский контракт на поставку серебра упал на $0,265, или 1,8%, до $14,722 за тройскую унцию. За неделю серебро подорожало на 0,4%, продемонстрировав рост пятую неделю подряд. Октябрьский контракт на поставку платины снизился на $11, или 0,9%, до $1261,70 за тройскую унцию. Сентябрьский контракт на поставку палладия подешевел на $0,90, или 0,3%, до $277,25 за тройскую унцию. Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $953,50 за унцию золота, $1267 за унцию платины и $277,50 за унцию палладия.
Прошлая неделя принесла рынку драгоценных металлов бурные события. Для начала котировки обновили месячные максимумы, но к концу недели сложились обстоятельства, благодаря которым эти максимумы оказались неустойчивыми. В первую очередь, главным виновником давления на драгоценные металлы стал американский доллар, который смог отойти от недельных минимумов и завершил неделю почти без потерь. Движения на FOREX стали наиболее активными в конце недели, когда вышли важные макроэкономические данные по экономике США.
Промышленное производство, хоть и выросло в июле, но все же снизилось за год на 13,1%, а небольшой месячный прирост аналитики отнесли на счет государственных расходов по стимулированию обмена старых автомобилей на новые. Одновременно с этим вышли данные, показавшие, что Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана снизился до 63,2 вместо ожидаемого роста до 69,0 в августе. Кроме того, впечатление на инвесторов произвели свежие данные по инфляции в США. Потребительские цены в США (CPI) снизились в июле на 2,1% по сравнению с июлем 2008 г. Таким образом, реальные данные указывают на то, что опасения относительно инфляции пока мало обоснованы, к тому же реальное производство еще не готово наращивать потребление промышленных металлов, которые оказались наиболее доходными по сравнению с началом года. С начала года золото подорожало на 7,3%, серебро выросло на 30%, платина выросла на 34%, а палладий вышел в лидеры с ростом на 47%.
На этом фоне процентные облигации получили новый стимул к росту, а укрепление доллара немного успокоило тех, кто ожидает его обвальной девальвации на фоне бурного роста задолженности американского правительства. По итогам недели, доходность по 10-летним облигациям США снизилась на 28 пункта до 3,57%. Аукцион по размещению 30-летних казначейских обязательств 13 августа привлек значительное внимание инвесторов, даже на фоне роста бюджетного дефицита США за 10 месяцев финансового года до рекордных $1,27 трлн. Впрочем, ФРС США предоставила весьма мощную поддержку. Обещания того, что к октябрю выкуп государственных облигаций США за счет печатного станка постепенно сойдет на нет обеспечило доллару поддержку, а также снизило накал ожиданий резкой девальвации американской валюты. До настоящего момента Федрезерв потратил $252,761 млрд. на выкуп облигаций из $300 млрд., которые были выделены еще в марте.
Столь глубинные изменения на внешнем фоне отражаются на инвестиционном интересе к драгоценным металлам. Резервы SPDR Gold Trust оставались 14 августа без изменений на уровне 1065,49 т. золота. Меж тем, чистая разница длинных позиций над короткими на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи снизилась. По данным Комиссии по фьючерсной торговле сырьевыми товарами на неделе, завершившейся 11 августа, чистая разница длинных позиций над короткими упала на 2% до 190086 контрактов.
По состоянию на 14:50 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $11,3, унция серебра снизилась на $0,48, унция платины упала на $22, а унция палладия на $3. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $937,50 за унцию золота, $1238 за унцию платины и $271 за унцию палладия.
Изменение в отношениях инвесторов к американскому доллару способно серьезно повлиять на цены драгоценных металлов. Прежние прогнозы роста заимствований США в текущем финансовом году до $1,86 трлн. могут быть пересмотрены в сторону уменьшения, поскольку за первые 10 месяцев было занято всего $1,27 трлн. Таким образом, в оставшиеся 2 месяца бюджетного года Белый дом должен разместить около $590 млрд. на долговом рынке, но текущие планы пока не предусматривают столь активных вливаний. Поэтому можно предположить, что отношение к доллару заметно улучшится, а вот востребованность защитных функций золота снизится. Поэтому вполне вероятно, что в ближайшее время желтый металл протестирует свои уровни сопротивления на отметках $920-$900 за тройскую унцию.
Андрей Кочетков
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба