25 января 2022 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
Преимущественно инвесторы покупают драгметаллы, в частности золото, чтобы защититься от нестабильности и падения рынка, а также от высокой инфляции. В понедельник, 24 января, золотые котировки поднимались до $1844,9 за тройскую унцию на фоне предстоящего заседания ФРС и роста геополитической напряженности. Во вторник, 25 января, на 17:50 мск цена золота поднялась до $1851,4 за тройскую унцию.
Finam.ru рассказывает, что влияет на стоимость благородного металла, а также что его ждет в 2022 году.
Спрос на золото стремится к доковидным уровням
Аналитики "ФИНАМа" в инвестиционной стратегии на 2022 год отмечают, что за 9 месяцев 2021 года мировой спрос на золото сократился на 5% по сравнению с аналогичным периодом 2020-го. Причем падение, в основном, связано с сокращением инвестиций в золотые ETFs, тогда как в остальных сегментах востребованность желтого металла росла. Например, со стороны ювелирной золотой промышленности за год спрос увеличился на 68,4%. Он связан с восстановлением глобальной экономики и располагаемых доходов населения. Промышленный спрос поднялся на 12,3% и вернулся к своим докризисным уровням.
Мировые центробанки за 9 месяцев прошлого года купили на 103% больше золота в сравнении с предыдущим годом, однако спрос со стороны регуляторов оказался все еще на 19% ниже, чем в 2019-ом.
Больше всего пострадало инвестиционное золото, в него вкладывались на 57% меньше. Кроме того, произошел значительный отток средств из ETFs.
Что будет влиять на стоимость золота?
Эксперты сходятся во мнении, что ужесточение кредитно-денежной политики ФРС будет влиять на биржевой спрос на золото. Как ожидают аналитики "ФИНАМа", регулятор начнет повышать ставку уже весной 2022-го, поэтому во втором квартале желтый металл окажется под давлением.
Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам "Открытие Инвестиции", полагает, что в данный момент рынок золота ощущает значительную поддержку как от геополитического фактора, так и от снижения цен на фондовом и долговом рынках. При сохранении высокой инфляции инвесторы стремятся уйти в защитные активы. Это удерживает цену на золото от снижения, несмотря на ожидания "ястребиного" поведения ФРС США.
"Момент истины может наступить уже завтра. Если итоги январского заседания ФРС окажутся менее жесткими, чем ожидают участники рынка, то цены на золото могут уйти выше уровня $1840/унция, и устремиться к уровням сопротивления $1850-1870/унция.
Если же итоги заседания окажутся жесткими, то вероятна коррекция вниз к уровню $1810/унция, особенно, если фондовый рынок начнет восстанавливаться, а геополитические страсти утихать", - говорит Лукичева.
Сергей Дроздов, финансовый аналитик, считает, что геополитическая напряженность, эскалация ситуации на Украине, не влияет на глобальные рынки, в том числе на стоимость золота и обращает внимание на борьбу с инфляцией в США. "Ужесточение политики Федрезерва США, повышение процентной ставки, сворачивание ликвидности. Если плюс к этому мы увидим успешную борьбу с инфляцией - для золота это негативный фактор, поэтому каких-то чудес от него в этом году ждать не стоит. Более того, если ФРС все-таки поборет инфляцию, то, скорее всего, золото может опуститься ниже текущих уровней", - подчеркивает эксперт.
Оле Хансен, глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank, отмечает, что драгоценные металлы достигли второй подряд недельной прибыли. При этом золото продолжает оставаться выше $1830 несмотря на то, что в пятницу десятилетняя реальная доходность в США выросла до нового максимума цикла на уровне -0,54%.
"Последнее движение произошло в ответ на то, что рынок, по нашему мнению, ошибочно, оценивает более низкие инфляционные ожидания, полагая, что последовательность повышений ставок, о которых сигнализирует Федеральная резервная система США, будет достаточной для сдерживания инфляции.
Золото будет искать поддержку на уровне $1830 и сопротивление на уровне $1850, а затем ноябрьский пик на уровне $1877", - говорит Хансен.
Верят ли инвесторы в золото?
Если в 2021 году восстановление мировой экономики только началось и происходило на фоне возникновения новых штаммов коронавируса и связанных с ними ограничений, то в 2022 году оно продолжится, а ситуация в экономике и на рынках, как ожидается, стабилизируется.
Мнения экспертов о привлекательности золота как инвестиционного актива в этом году разделились. Евгений Коган, президент ИГ "Московские партнеры", верит в золото и считает этот сектор одним из самых интересных в 2022 году. Он обращает внимание, что желтый металл, несмотря на крепкий доллар, растет на фоне инфляции и геополитической неопределенности, и полагает, что этот тренд сохранится.
Сергей Дроздов, напротив, не видит особенных перспектив для золота в этом году и отмечает, что его котировки маловероятно дойдут до уровня $2000.
"Скорее всего, в лучшем случае, это будет такой же "боковик", как в прошлом году, но в моменте, конечно, могут быть выезды наверх. В целом в лучшем случае "боковик", а в худшем – может вполне уйти ниже $1600 за тройскую унцию", - говорит Дроздов.
Оксана Лукичева подчеркивает уязвимость золотого рынка. "Рынок золота остается уязвим к снижению ближе ко 2 и в 3 квартале 2022 года, т.к. спрос на физический металл будет сезонно снижаться, а реальные доходности продолжат расти. "Открытие Research" дает прогноз среднегодовой цены на уровне $1690/унция", - прогнозирует эксперт.
Аналитики "ФИНАМа" полагают, что в начале 2022 года для золота может сложится благоприятный фон. Инфляция в США на максимумах, но крупнейшие мировые ЦБ еще только начали ужесточать монетарную политику. По мнению экспертов, эффект от роста процентных ставок на динамику цен на золото будет отложенным, а на горизонте первых месяцев года можно ждать повышения цен на драгметаллы.
"Котировки драгметалла вполне могут подняться в район $1860-1900 за унцию. Даже с началом повышения ставки ФРС реальные доходности по USTres останутся еще глубоко отрицательными. В этом случае золото не будет пользоваться спросом у инвесторов, но мы ждем, что котировки драгметалла не упадут ниже $1700 за унцию (это нижняя граница нашего прогнозного диапазона цен по золоту на 2022 год)", - пишут аналитики в своей стратегии.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter