9 февраля 2022 smart-lab.ru
Байден не так давно объявил, что Россию ждут не просто санкции, а «АДСКИЕ САНКЦИИ», давайте разбираться, чего можно ожидать, от наших западных «партнеров» в случае обострения на границе с Украиной.
Первая угроза санкций — это отключение, а точнее не подключение Северного потока-2, потому что он до сих пор не прокачивает газ, он до сих пор не прошёл экологическую экспертизу. Это будет больно, но не смертельно. Особенно это будет больно акционерам Газпрома и на этой новости акции должны неплохо просесть. Российской экономике от этого сильного урона не будет, Газпром спишет деньги и все дела, так что переживем.
Вторая угроза санкций— отключение Swift. Еще в 2014 году, точнее после этих событий и угроз СЩА, Россия разработала альтернативную платежную систему. Но в любом случае Россия на 55% своего экспорта зависит от доллара, на 25% от евро. Объём юаня растёт потихоньку. Поэтому, в принципе, сейчас как санкции, отключение Swift уже не рассматривается. Попугали и хватит.
Они сами уже заявили, что это нецелесообразно, это выстрел себе в ногу. Россия всё-таки большой торговый партнёр со многими странами. Если она запустит свою альтернативную систему платежей, то начнет другие страны перетягивать на свою платежную платформу. Западу это уж точно не нужно, потому что Запад хочет контролировать финансовые потоки. Когда ты контролируешь, ты этим управляешь, США важно это контролировать и управлять. Поэтому об этом речи уже не идёт.
Наш объём торговли в долларах потихоньку снижается, объем торговли в евро потихоньку растёт. Я думаю, что через 2-3 года две линии доли экспорта в долларах и евро в итоге пересекутся. Потому что, торговые отношения с США и так практически упали до минимума, а другие страны Россия активно перетаскивает либо на юань, либо на евро (финансовые отношения).
Центробанк так же в золотовалютных резервах активно наращивает юань, евро, а количество долларов сокращает. Это тоже хорошо видно на графике, эту динамику. Количество долларов у Центробанка скоро будет меньше, чем количество юаней.
Последние угрозы американцев, что нам запретят торговать в долларах, это опять же — выстрел себе в ногу. Да, сейчас половина товарооборота идёт в долларах, но, если в долларах нам запретят совершать финансовые операции, мы скажем нашим торговым партнерам: «Ребята, мы будем покупать либо за юань, либо евро. И вы у нас сможете покупать либо за юань, либо евро. Наш газ, например, или нефть. Хотите покупайте, не хотите — не покупайте». А вариантов не так много. Поэтому угрозы по поводу запрета торговли России в долларах, это очередной блеф. Это такой сценарий, как отключения Свифта — абы попугать. На самом деле, это не выгодно США, а они никогда не делают то, что им невыгодно.
Третья угроза санкций — запрет покупки государственного долга. Долго об этом говорили, а потом, наконец-то, запретили покупать ОФЗ на первичном рынке. И это практически никак не сказалась на спросе на российские ОФЗ, доходность наших гособлигаций крайне привлекательна, сейчас практически приблизилась к 10% годовых, а риск дефолта страны минимален.
Это реально радикальный вариант, если они совсем запретят покупку гособлигаций и на первичном, и на вторичном рынке. И этот шаг потрясет наш рынок, рубль будет слабеть, доходность вырастет по нашим облигациям. Будет хорошая возможность купить долгосрочные ОФЗ с хорошим процентом и с хорошей доходностью.
Но это не станет слишком катастрофическим бременем для российских финансов. Потому что наш бюджет профицитный. У нас сейчас кубышка золотовалютная огромная, цены на нефть высокие, и курс рубля очень слабый, что выгодно при таких ценах на нефть. Мы получаем прибыль в долларах, продаём их за рубли, и всё замечательно, всё в шоколаде, бюджет в шоколаде. Сценарий этот не смертельный.
Золотовалютные резервы у нас были крайне низкие в 2014 году, в 2015 году они ещё снизились потому, что мы проходили через жесткий кризис: первые санкции, очень сильное ослабление рубля, он упал в два раза тогда, достаточно большой внешний долг. Сейчас вы видите — ситуация ровным счётом наоборот: резервы у нас золотовалютные выросли, они на максимумах, а внешний долг — на минимуме. Мы перестраховались постоянно сокращая долги и наращивая подушку безопасности, понимая, что, к сожалению, санкции могут не закончится, что мы и видим. Поэтому запрет покупки госдолга России не смертелен, это не самый жёсткий сценарий, который может быть.
Рубль послабеет процентов на 7-12, ну может быть даже на 15, то есть в моменте уход за 80. Может быть ближе к 85-88, в худшем сценарии — 90. Инфляция ускорится, ключевая ставка пойдет на 11-12%. Экономика будет расти не так интенсивно, 1,5-2% годовых при санкциях на госдолг.
Четвертая угроза санкций — запрет технологий. Нам уже и так технологии запрещают для военных и нефтяников, на многие компании в этих секторах наложены санкции. Но мы продолжаем работать и развиваться, продолжаем качать нефть, развивать новые месторождения, выпускать и совершенствовать уникальное оружие, которому в мире нет аналогов. Что нас не убивает, делает сильнее. Я думаю, что это опять же возможности для импортозамещения. Санкции в области запрета пользования Россией передовых технологий Запада, конечно, замедлят наше развитие, с одной стороны, а с другой, я надеюсь, это даст нам волшебный пендель и, наконец-то, наше правительство обратится в эту сторону, начнёт более интенсивно работать в области развития современных технологий.
Пятая угроза санкций — это запрет на экспорт. Это эмбарго. Это будут самые страшные санкции, которые ранее вводились с 2014 года. Но если бы они могли ввести эмбарго, они давно бы уже ввели. Проблема в том, что на такой нефти и ценах на газ они не могут этого сделать. Если они введут на вторую в мире крупнейшую державу экспортирующую нефть и газ эмбарго, это приведет к тому, что нефть за неделю будет на 150, а то и выше. А, если нефть за неделю будет на 150, то вся мировая экономика встанет колом, всё остановится и начнётся глобальная рецессия. Сейчас, на такой инфляции, они не могут этого сделать, это тоже выстрел себе в ногу, я бы даже сказал — в обе ноги. Они изувечат свою экономику такими санкциями.
Это самый жёсткий сценарий, он будет реализован при развитии каких-то абсолютно трагических, неуправляемых событий или цепочки событий. Тогда это действительно замедлит рост нашей экономики до ноля. Российская экономика скатится в рецессию. Это тяжелый сценарий и самый драматичный. Других вариантов погружения России в рецессию после введения новых санкций я не вижу, все остальное — мелочи. ПЕРЕЖИВЕМ! :-)
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Первая угроза санкций — это отключение, а точнее не подключение Северного потока-2, потому что он до сих пор не прокачивает газ, он до сих пор не прошёл экологическую экспертизу. Это будет больно, но не смертельно. Особенно это будет больно акционерам Газпрома и на этой новости акции должны неплохо просесть. Российской экономике от этого сильного урона не будет, Газпром спишет деньги и все дела, так что переживем.
Вторая угроза санкций— отключение Swift. Еще в 2014 году, точнее после этих событий и угроз СЩА, Россия разработала альтернативную платежную систему. Но в любом случае Россия на 55% своего экспорта зависит от доллара, на 25% от евро. Объём юаня растёт потихоньку. Поэтому, в принципе, сейчас как санкции, отключение Swift уже не рассматривается. Попугали и хватит.
Они сами уже заявили, что это нецелесообразно, это выстрел себе в ногу. Россия всё-таки большой торговый партнёр со многими странами. Если она запустит свою альтернативную систему платежей, то начнет другие страны перетягивать на свою платежную платформу. Западу это уж точно не нужно, потому что Запад хочет контролировать финансовые потоки. Когда ты контролируешь, ты этим управляешь, США важно это контролировать и управлять. Поэтому об этом речи уже не идёт.
Наш объём торговли в долларах потихоньку снижается, объем торговли в евро потихоньку растёт. Я думаю, что через 2-3 года две линии доли экспорта в долларах и евро в итоге пересекутся. Потому что, торговые отношения с США и так практически упали до минимума, а другие страны Россия активно перетаскивает либо на юань, либо на евро (финансовые отношения).
Центробанк так же в золотовалютных резервах активно наращивает юань, евро, а количество долларов сокращает. Это тоже хорошо видно на графике, эту динамику. Количество долларов у Центробанка скоро будет меньше, чем количество юаней.
Последние угрозы американцев, что нам запретят торговать в долларах, это опять же — выстрел себе в ногу. Да, сейчас половина товарооборота идёт в долларах, но, если в долларах нам запретят совершать финансовые операции, мы скажем нашим торговым партнерам: «Ребята, мы будем покупать либо за юань, либо евро. И вы у нас сможете покупать либо за юань, либо евро. Наш газ, например, или нефть. Хотите покупайте, не хотите — не покупайте». А вариантов не так много. Поэтому угрозы по поводу запрета торговли России в долларах, это очередной блеф. Это такой сценарий, как отключения Свифта — абы попугать. На самом деле, это не выгодно США, а они никогда не делают то, что им невыгодно.
Третья угроза санкций — запрет покупки государственного долга. Долго об этом говорили, а потом, наконец-то, запретили покупать ОФЗ на первичном рынке. И это практически никак не сказалась на спросе на российские ОФЗ, доходность наших гособлигаций крайне привлекательна, сейчас практически приблизилась к 10% годовых, а риск дефолта страны минимален.
Это реально радикальный вариант, если они совсем запретят покупку гособлигаций и на первичном, и на вторичном рынке. И этот шаг потрясет наш рынок, рубль будет слабеть, доходность вырастет по нашим облигациям. Будет хорошая возможность купить долгосрочные ОФЗ с хорошим процентом и с хорошей доходностью.
Но это не станет слишком катастрофическим бременем для российских финансов. Потому что наш бюджет профицитный. У нас сейчас кубышка золотовалютная огромная, цены на нефть высокие, и курс рубля очень слабый, что выгодно при таких ценах на нефть. Мы получаем прибыль в долларах, продаём их за рубли, и всё замечательно, всё в шоколаде, бюджет в шоколаде. Сценарий этот не смертельный.
Золотовалютные резервы у нас были крайне низкие в 2014 году, в 2015 году они ещё снизились потому, что мы проходили через жесткий кризис: первые санкции, очень сильное ослабление рубля, он упал в два раза тогда, достаточно большой внешний долг. Сейчас вы видите — ситуация ровным счётом наоборот: резервы у нас золотовалютные выросли, они на максимумах, а внешний долг — на минимуме. Мы перестраховались постоянно сокращая долги и наращивая подушку безопасности, понимая, что, к сожалению, санкции могут не закончится, что мы и видим. Поэтому запрет покупки госдолга России не смертелен, это не самый жёсткий сценарий, который может быть.
Рубль послабеет процентов на 7-12, ну может быть даже на 15, то есть в моменте уход за 80. Может быть ближе к 85-88, в худшем сценарии — 90. Инфляция ускорится, ключевая ставка пойдет на 11-12%. Экономика будет расти не так интенсивно, 1,5-2% годовых при санкциях на госдолг.
Четвертая угроза санкций — запрет технологий. Нам уже и так технологии запрещают для военных и нефтяников, на многие компании в этих секторах наложены санкции. Но мы продолжаем работать и развиваться, продолжаем качать нефть, развивать новые месторождения, выпускать и совершенствовать уникальное оружие, которому в мире нет аналогов. Что нас не убивает, делает сильнее. Я думаю, что это опять же возможности для импортозамещения. Санкции в области запрета пользования Россией передовых технологий Запада, конечно, замедлят наше развитие, с одной стороны, а с другой, я надеюсь, это даст нам волшебный пендель и, наконец-то, наше правительство обратится в эту сторону, начнёт более интенсивно работать в области развития современных технологий.
Пятая угроза санкций — это запрет на экспорт. Это эмбарго. Это будут самые страшные санкции, которые ранее вводились с 2014 года. Но если бы они могли ввести эмбарго, они давно бы уже ввели. Проблема в том, что на такой нефти и ценах на газ они не могут этого сделать. Если они введут на вторую в мире крупнейшую державу экспортирующую нефть и газ эмбарго, это приведет к тому, что нефть за неделю будет на 150, а то и выше. А, если нефть за неделю будет на 150, то вся мировая экономика встанет колом, всё остановится и начнётся глобальная рецессия. Сейчас, на такой инфляции, они не могут этого сделать, это тоже выстрел себе в ногу, я бы даже сказал — в обе ноги. Они изувечат свою экономику такими санкциями.
Это самый жёсткий сценарий, он будет реализован при развитии каких-то абсолютно трагических, неуправляемых событий или цепочки событий. Тогда это действительно замедлит рост нашей экономики до ноля. Российская экономика скатится в рецессию. Это тяжелый сценарий и самый драматичный. Других вариантов погружения России в рецессию после введения новых санкций я не вижу, все остальное — мелочи. ПЕРЕЖИВЕМ! :-)
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter