Немецкая компания, предоставляющая сервис доставки Delivery Hero (DHER) опубликовала квартальную отчетность. Акции среагировали падением, которое в моменте сегодня на СПБ Бирже достигало 30%. Разберемся в отчете подробнее.
Главное
- EPS — на уровне прогнозов
- Заказы оказались более слабыми, чем ожидалось, что вызвало падение акций
- Прогнозы рентабельности на 2022 г. вышли ниже ожиданий аналитиков
- На конец 2021 г. компания оперирует более чем 1000 складов
Основные финансовые показатели
За IV квартал
- Скорректированная EPS — €(-2,16), на уровне прогноза
- Выручка — €1,92 млрд (+66% г/г)
- Количество заказов 775,5 млн (+27% г/г), ниже ожиданий, темп роста упал от 96,3% г/г в 2020 г.
За полный 2021 г.
- Показатель EBITDA/GMV margin — (-2,2%)
- Выручка — €6,6 млрд (+89% г/г)
Покупка контрольного пакета акций испанского конкурента Glovo должна увеличить географическое присутствие и долгосрочный потенциал роста бизнеса. По факту слияния обслуживаемая аудитория по всему миру составит 2,2 млрд человек. В прошлом году была заключена сделка на сумму $6,9 млрд по покупке южнокорейского владельца приложения для доставки еды Wowa Brothers, с целью выйти на рынки доставки еды в Азии.
Прогнозы на 2022 г.
- Выручка в диапазоне €9,5–10,5 млрд, по сравнению с €6,6 млрд в 2021 г
- Показатель EBITDA/GMV margin в диапазоне (-1%) – (-2%), хуже ожиданий аналитиков (-0,9%)
GMV — валовая стоимость проданных товаров.
Менеджмент утверждает, что компания выйдет на безубыточность во второй половине этого года.
Что делать с акциями
Консенсус-цена от отраслевых аналитиков по акциям Delivery Hero (DHER) составляет €141 (что задает очень серьезный потенциал роста почти в 200%), рекомендация — «Покупать».
Руководство указывает на то, что компания вот-вот выйдет на безубыточность, но учитывая, что инвесторы ждут этого момента уже давно, то большого позитива это не добавляет, особенно, в условиях начала повышения процентных ставок для борьбы с растущей инфляцией. Ожидается, что ЕЦБ поднимет ставку на 0,4% к концу этого года. Инвесторы все больше опасаются высоких оценок в технологическом секторе. Поэтому покупка акций Delivery Hero выглядит как высоко рискованная инвестиция. В ближайшем квартале акции могут торговаться в достаточно широком диапазоне $30-60.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Главное
- EPS — на уровне прогнозов
- Заказы оказались более слабыми, чем ожидалось, что вызвало падение акций
- Прогнозы рентабельности на 2022 г. вышли ниже ожиданий аналитиков
- На конец 2021 г. компания оперирует более чем 1000 складов
Основные финансовые показатели
За IV квартал
- Скорректированная EPS — €(-2,16), на уровне прогноза
- Выручка — €1,92 млрд (+66% г/г)
- Количество заказов 775,5 млн (+27% г/г), ниже ожиданий, темп роста упал от 96,3% г/г в 2020 г.
За полный 2021 г.
- Показатель EBITDA/GMV margin — (-2,2%)
- Выручка — €6,6 млрд (+89% г/г)
Покупка контрольного пакета акций испанского конкурента Glovo должна увеличить географическое присутствие и долгосрочный потенциал роста бизнеса. По факту слияния обслуживаемая аудитория по всему миру составит 2,2 млрд человек. В прошлом году была заключена сделка на сумму $6,9 млрд по покупке южнокорейского владельца приложения для доставки еды Wowa Brothers, с целью выйти на рынки доставки еды в Азии.
Прогнозы на 2022 г.
- Выручка в диапазоне €9,5–10,5 млрд, по сравнению с €6,6 млрд в 2021 г
- Показатель EBITDA/GMV margin в диапазоне (-1%) – (-2%), хуже ожиданий аналитиков (-0,9%)
GMV — валовая стоимость проданных товаров.
Менеджмент утверждает, что компания выйдет на безубыточность во второй половине этого года.
Что делать с акциями
Консенсус-цена от отраслевых аналитиков по акциям Delivery Hero (DHER) составляет €141 (что задает очень серьезный потенциал роста почти в 200%), рекомендация — «Покупать».
Руководство указывает на то, что компания вот-вот выйдет на безубыточность, но учитывая, что инвесторы ждут этого момента уже давно, то большого позитива это не добавляет, особенно, в условиях начала повышения процентных ставок для борьбы с растущей инфляцией. Ожидается, что ЕЦБ поднимет ставку на 0,4% к концу этого года. Инвесторы все больше опасаются высоких оценок в технологическом секторе. Поэтому покупка акций Delivery Hero выглядит как высоко рискованная инвестиция. В ближайшем квартале акции могут торговаться в достаточно широком диапазоне $30-60.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу