14 февраля 2022 deflation.com
Статистика США указывает на долгосрочную потерю воодушевления. Глобальный долг составляет почти 300 000 000 000 000 долларов (это 300 триллионов долларов) и более 350% мирового валового внутреннего продукта (размер мировой экономики). Это главная причина, по которой многие экономисты утверждают, что центральные банки не могут поднять процентные ставки до уровня, который когда-то в прошлом веке казался нормальным. Мировая экономика просто рухнет, если стоимость обслуживания ее гигантского долга вырастет слишком сильно.
На этой неделе были опубликованы статистические данные по потребительскому кредиту в США. Общий потребительский долг США на конец 2021 года составил 15,6 трлн долларов, что на полный 1 трлн долларов больше, чем в 2020 году. В денежном выражении в последнем квартале наблюдался самый большой рост долга с 2007 года, и он в основном был обусловлен ипотекой благодаря безумию на рынке жилья. Тем не менее, глядя на динамику роста долга, можно сделать интересное открытие. На приведенном ниже графике показано годовое изменение потребительского кредита в США с 1960-х годов. Обратите внимание, что пики в этом измерении импульса становились все выше вплоть до 1980-х годов. Хотя долг в денежном выражении с тех пор резко увеличился, заглянув под капот, можно увидеть, что темпы роста очень постепенно теряют скорость.
Долг может быть хорошей вещью. Если вы занимаете деньги, чтобы инвестировать в фабрику, а продукция этой фабрики затем погашает ссуду, это считается производительным долгом. Или, если вы берете взаймы, чтобы купить машину, и эта машина используется для того, чтобы доставить вас на работу. Однако непроизводительный долг — это когда вы берете взаймы, чтобы потреблять, и нет потока доходов от того, для чего используется долг. А. Гамильтон Болтон, основатель исследовательской службы Bank Credit Analyst и поклонник волнового принципа Эллиотта, изучил историю депрессий в США и обнаружил, что все они имеют одну общую черту — чрезмерный непроизводительный долг. Этот график показывает, что долговой пузырь в развитых странах вырос за последние 20 лет из-за чрезмерного непродуктивного долга. Это верный признак того, что долгосрочная потеря импульса, скорее всего, указывает на долговую дефляцию в будущем.
https://www.deflation.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter