Акции нефтяных компаний, ставшие одними из лидеров по доходности в составе S&P 500в прошлом году, уверенно начали и 2022 год. Нефть марки Brent на прошлой неделе перешагнула отметку $95 за баррель, достигнув максимумов с 2014 года. Затем рынок растерял часть позиций на новостях о том, что Иран в скором времени, возможно, частично возобновит поставки нефти, если будет согласована ядерная сделка. В четверг в Лондоне нефть торговалась по $92,85, с повышением на 46,4% по сравнению с уровнем начала года.
Биржевой фонд Vanguard Energy Index Fund ETF Shares (NYSE:VDE), в число 10 крупнейших компонентов которого входят Exxon (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX), с начала этого года прибавил 21,7%, показав результат существенно лучше, чем у индекса S&P 500, который за этот же период упал более чем на 8%. За последний год этот ETF прибавил порядка 48,1%, сессию четверга завершив на отметке $94,50.
Стимулом для мощного ралли в акциях нефтяных гигантов служат чрезвычайно позитивные перспективы рынков энергоносителей, обусловленные опасениями по поводу предложения, ростом инфляции и геополитической напряженностью.
И до завершения ралли нефтяного сектора еще далеко. Согласно многим аналитикам, рост нефти Brent выше $100 — дело практически предрешенное. Некоторые даже прогнозируют, что цены перевалят за $125 за баррель.
Согласно аналитикам JPMorgan, цены на нефть, «вероятно, превысят уровень $125 за баррель ввиду ограниченности мощностей и меньшего объема инвестиций в новые проекты». Они отмечают:
«Этот недостаточный уровень активности пришелся на критический период, и сочетание недоинвестирования странами ОПЕК+ и роста спроса после пандемии [...], вкупе с проблемами у других мировых производителей, как нам кажется, может обернуться в итоге энергетическим кризисом».
Нефтяные компании купаются в деньгах
Результатом этого поразительного изменения перспектив после разрушения спроса в разгар пандемии COVID-19 стало то, что крупнейшие нефтяные компании сейчас просто купаются в деньгах. Exxon сообщила, что в прошлом году заработала прибыль в размере $23 миллиардов. Это максимальный уровень с 2014 года. Минувший год также оказался самым прибыльным со времен 2014 года для Chevron, которая отчиталась о чистой прибыли в размере $15,6 миллиарда.
Инвесторам не следует забывать, что сырьевые рынки отличаются чрезвычайно высокой волатильностью и короткой памятью. В 2020 году нефтегазовый сектор показал худшую динамику в составе S&P 500. Когда пандемия COVID-19 вызвала обвал спроса на энергоносители и резкое падение цен, сектор потерял 37%.
Одно важное отличие текущего нефтяного бума заключается в том, что американские производители не собираются наращивать мощности. Вместо этого они планируют вернуть львиную долю дополнительной наличности акционерам через выплату дивидендов и обратный выкуп акций.
Chevron в этом месяце повысила дивиденд на 6%, объявив также о намерении выкупить в этом году акции на сумму до $5 миллиардов. Exxon, которая в 2021 году сгенерировала операционный денежный поток в размере $48 миллиардов, как ожидается, повысит свой дивиденд позднее в этом году. Этот нефтяной гигант также объявил о намерении в течение следующих 12–24 месяцев выкупить свои акции на сумму до $10 миллиардов.
Аналитики Argus Research повысили рекомендацию по акциям Exxon до «покупать», отметив, что инвесторы вправе рассчитывать на увеличение возврата средств. В их обзоре говорится:
«Мы полагаем, что Exxon выиграет за счет сильных фундаментальных показателей рынка энергоносителей, а также за счет своего улучшившегося баланса, сокращения капитальных расходов и более высокого свободного денежного потока. В этом году мы также видим потенциал для повышения дивиденда, выкупа акций и дальнейшего сокращения долга».
Акции Exxon завершили торги четверга на уровне $78,23 после скачка на 27,8% в этом году. Акции Chevron финишировали на отметке $133,61, с начала года набрав 13,8%. Аналитики Goldman Sachs, подтвердившие рекомендацию «покупать» для акций Exxon, отметили, что отдают предпочтение крупнейшему производителю нефти США, нежели Chevron.
«Мы по-прежнему считаем, что Exxon опережает Chevron по потенциалу роста с точки зрения оценки. Операции в Гайане, глобальный бизнес СПГ, бизнес нефтехимии и продолжающаяся трансформация корпоративного управления, как нам кажется, не отражены адекватно в текущей цене акций».
Подведем итоги
Нефтяные компании, в том числе Exxon и Chevron, судя по всему, смогут возвращать акционерам больше средств после того, как они сократили расходы и выразили приверженность финансовой дисциплине, несмотря на продолжающийся рост нефтяных цен.
Если сочетание высоких цен на нефть и ограниченности предложения будет сохраняться, акции этих гигантов, вероятнее всего, продолжат расти.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевой фонд Vanguard Energy Index Fund ETF Shares (NYSE:VDE), в число 10 крупнейших компонентов которого входят Exxon (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX), с начала этого года прибавил 21,7%, показав результат существенно лучше, чем у индекса S&P 500, который за этот же период упал более чем на 8%. За последний год этот ETF прибавил порядка 48,1%, сессию четверга завершив на отметке $94,50.
Стимулом для мощного ралли в акциях нефтяных гигантов служат чрезвычайно позитивные перспективы рынков энергоносителей, обусловленные опасениями по поводу предложения, ростом инфляции и геополитической напряженностью.
И до завершения ралли нефтяного сектора еще далеко. Согласно многим аналитикам, рост нефти Brent выше $100 — дело практически предрешенное. Некоторые даже прогнозируют, что цены перевалят за $125 за баррель.
Согласно аналитикам JPMorgan, цены на нефть, «вероятно, превысят уровень $125 за баррель ввиду ограниченности мощностей и меньшего объема инвестиций в новые проекты». Они отмечают:
«Этот недостаточный уровень активности пришелся на критический период, и сочетание недоинвестирования странами ОПЕК+ и роста спроса после пандемии [...], вкупе с проблемами у других мировых производителей, как нам кажется, может обернуться в итоге энергетическим кризисом».
Нефтяные компании купаются в деньгах
Результатом этого поразительного изменения перспектив после разрушения спроса в разгар пандемии COVID-19 стало то, что крупнейшие нефтяные компании сейчас просто купаются в деньгах. Exxon сообщила, что в прошлом году заработала прибыль в размере $23 миллиардов. Это максимальный уровень с 2014 года. Минувший год также оказался самым прибыльным со времен 2014 года для Chevron, которая отчиталась о чистой прибыли в размере $15,6 миллиарда.
Инвесторам не следует забывать, что сырьевые рынки отличаются чрезвычайно высокой волатильностью и короткой памятью. В 2020 году нефтегазовый сектор показал худшую динамику в составе S&P 500. Когда пандемия COVID-19 вызвала обвал спроса на энергоносители и резкое падение цен, сектор потерял 37%.
Одно важное отличие текущего нефтяного бума заключается в том, что американские производители не собираются наращивать мощности. Вместо этого они планируют вернуть львиную долю дополнительной наличности акционерам через выплату дивидендов и обратный выкуп акций.
Chevron в этом месяце повысила дивиденд на 6%, объявив также о намерении выкупить в этом году акции на сумму до $5 миллиардов. Exxon, которая в 2021 году сгенерировала операционный денежный поток в размере $48 миллиардов, как ожидается, повысит свой дивиденд позднее в этом году. Этот нефтяной гигант также объявил о намерении в течение следующих 12–24 месяцев выкупить свои акции на сумму до $10 миллиардов.
Аналитики Argus Research повысили рекомендацию по акциям Exxon до «покупать», отметив, что инвесторы вправе рассчитывать на увеличение возврата средств. В их обзоре говорится:
«Мы полагаем, что Exxon выиграет за счет сильных фундаментальных показателей рынка энергоносителей, а также за счет своего улучшившегося баланса, сокращения капитальных расходов и более высокого свободного денежного потока. В этом году мы также видим потенциал для повышения дивиденда, выкупа акций и дальнейшего сокращения долга».
Акции Exxon завершили торги четверга на уровне $78,23 после скачка на 27,8% в этом году. Акции Chevron финишировали на отметке $133,61, с начала года набрав 13,8%. Аналитики Goldman Sachs, подтвердившие рекомендацию «покупать» для акций Exxon, отметили, что отдают предпочтение крупнейшему производителю нефти США, нежели Chevron.
«Мы по-прежнему считаем, что Exxon опережает Chevron по потенциалу роста с точки зрения оценки. Операции в Гайане, глобальный бизнес СПГ, бизнес нефтехимии и продолжающаяся трансформация корпоративного управления, как нам кажется, не отражены адекватно в текущей цене акций».
Подведем итоги
Нефтяные компании, в том числе Exxon и Chevron, судя по всему, смогут возвращать акционерам больше средств после того, как они сократили расходы и выразили приверженность финансовой дисциплине, несмотря на продолжающийся рост нефтяных цен.
Если сочетание высоких цен на нефть и ограниченности предложения будет сохраняться, акции этих гигантов, вероятнее всего, продолжат расти.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter