2 марта 2022 banki.ru Смирнова Елена
Санкции по инвестиционному сектору
Практически все ограничения со стороны западных стран отразятся на экономике России, и это повлияет и на внутренний фондовый рынок. Из самых чувствительных санкций, которые ощутимы для участников торгов уже сейчас, — примененные в отношении российских банков. Они затрагивают и их дочерние компании, в том числе операторов биржевых торгов. Инвесторы ряда из них уже почувствовали ограничения в работе с ценными бумагами.
Не менее серьезны и секторальные ограничения, которые, по сути, должны отрезать финансовые организации от притока иностранного капитала. Санкции по работе на внешних рынках введены против Газпромбанка, РСХБ, Альфа-Банка и Московского Кредитного Банка. Они не смогут получать от иностранных инвесторов финансирование по новым долговым обязательствам со сроком погашения более 14 дней, а также размещать свои новые акции. Это может повлиять и на их привлекательность для внутренних инвесторов.
Банк России в поддержку инвесторам
Центральный банк не только поднял ключевую ставку, проводил интервенции на валютном рынке, но и принял еще ряд стабилизирующих мер. В частности, он следит за ходом биржевых торгов и регулирует их практически в ручном режиме. Например, приостанавливает или отменяет торги, как это было 28 февраля. Кроме того, регулятор ограничил нерезидентов в продаже ценных бумаг. Это сделано для того, чтобы сохранить валютную массу.
Кабмин России ввел обязательную продажу 80% экспортной выручки. Таким образом, иностранная валюта должна распределиться равномерно на внутреннем валютном рынке для нужд импортеров и граждан. А вот вывоз капитала со стороны нерезидентов ограничат.
Кроме того, правительство РФ планирует потратить 1 трлн рублей на выкуп российских акций публичных компаний. Об этом сообщают СМИ со ссылкой на распоряжение российского премьер-министра Михаила Мишустина. Средства из Фонда национального благосостояния пойдут на покупку биржевых активов через ВЭБ.РФ и специализированные финансовые организации. По логике властей, это должно поддержать отечественные компании и российский фондовый рынок.
Инвестклимат в России
Российские инвесторы в основном вкладываются в отечественные компании, так как считают, что они им более понятны и акционерам проще уладить спор с эмитентом в той же юрисдикции. Внезапный стресс-тест для инвестиционного сектора на геополитической повестке заставляет вновь оценить перспективы национального рынка.
Два международных рейтинговых агентства — S&P и Moody's — понизили суверенный рейтинг России. Внутренним инвесторам не стоит беспокоиться о кредитоспособности государства, говорит Александр Джиоев, аналитик УК «Альфа-Капитал». Он объясняет это тем, что у казначейства достаточно средств для обслуживания внутреннего долга. Основной причиной снижения рейтингов России является геополитическая напряженность. Что касается состояния макроэкономики и государственных финансов РФ, они, по словам аналитика, «по-прежнему выглядят сильно, даже с учетом заморозки части золотовалютных резервов». Нерезидентам сейчас на долговом рынке не так интересно, даже с учетом высоких ставок, ведь им запрещено покупать новый государственный долг РФ.
Российскую экономику поддержит прежде всего сырьевой сектор, считает Джиоев. «Текущие цены на нефть, газ и металлы вкупе с подешевевшим рублем позволяют надеяться на высокие прибыли основных экспортных компаний, что позволит пополнять бюджет за счет увеличивающегося налога на прибыль», — поясняет аналитик из «Альфа-Капитала».
Брокеры в условиях ограничений
Крупные инвестиционные компании сохраняют полный функционал торговли акциями, в том числе СберБанк, «Тинькофф», Альфа-Банк, БКС, «Финам», «МКБ Инвестиции».
Но для некоторых инвесторов настал момент неопределенности, поскольку их брокеры являются «дочками» крупных российских банков, попавших под санкции. Речь о ВТБ, банке «Открытие», Совкомбанке, Промсвязьбанке и Новикомбанке.
У инвесторов «ВТБ Мои инвестиции» временно нет возможности:
выводить доллары и евро с брокерского счета на счета в других банках, но есть возможность вывода на валютный счет в самом ВТБ;
вывести деньги от продажи ценных бумаг сразу. Они быстро отобразятся только в портфеле инвестора, но на счет придут только через два дня;
покупать иностранные ценные бумаги, но продавать их можно;
покупать и продавать на бирже валюту лотом менее 1 тыс. условных единиц;
выводить деньги и переводить между счетами с использованием маржинальных средств под залог активов в иностранной валюте сейчас нельзя.
Перевод иностранных ценных бумаг со счета другого брокера на ВТБ и наоборот проводится по поручению, которое рассматривает депозитарий, а потом принимает решение.
У СберБанка ограничения не такие жесткие, они не влияют на сохранность и доступность средств клиентов. Системы кредитной организации работают в штатном режиме, и клиентам доступны их средства и сервисы в полном объеме. У «Открытие Инвестиций» тоже все сервисы работают, но все иностранные бумаги брокер перевел в депозитарий российской юрисдикции, поскольку «в сложившейся ситуации дает большую защиту и возможности по совершению сделок с активами».
Совкомбанк, как говорится на его официальном сайте, продолжает «обслуживать брокерские счета и поддерживать работоспособность своего мобильного приложения «Совкомбанк-Инвестиции». Инвесторы по-прежнему могут проводить операции с ценными бумагами российских эмитентов без ограничений. А вот покупка ценных бумаг иностранных эмитентов недоступна. Продажа и вывод денежных средств работает в обычном режиме.
Всем, кто переживает о сохранности своих активов на брокерским счете, профессиональные участники рынка рекомендуют подать заявку на перевод ценных бумаг к другому брокеру с документальным подтверждением времени владения.
Для перевода нужно:
открыть брокерский счет у выбранного нового брокера;
направить прежнему брокеру перечень ценных бумаг для перевода;
подать поручение своему брокеру на списание ценных бумаг;
запросить у текущего брокера поручение на перевод, документы, подтверждающие покупку бумаг, и копии документов на перевод;
подписать у нового выбранного брокера депозитарные поручения на зачисление.
В Telegram-канале проекта InvestFuture представители инвестиционного сообщества, в частности Евгений Коган, Наталья Смирнова, Кира Юхтенко, Виктория Шергина, Дмитрий Толстяков, посоветовали соотечественникам-инвесторам «использовать брокерские компании, чьи структуры санкции не затронули напрямую, а также те, которые имеют более 50% частного капитала в своей структуре собственности».
Зарубежные брокеры: на выход
Иностранные операторы биржевых торгов уже неоднократно предупреждали российских инвесторов, что дальнейшее сотрудничество становится для них невозможным. Самый популярный, американский биржевой оператор Interactive Brokers, много лет работавший с россиянами, рассылал предупреждения о возможной блокировке доступа клиентов из РФ к счетам, поскольку они могут попасть под санкции западных стран и ООН. К тому же глава государства подписал указ, запрещающий отечественным резидентам зачислять валюту на счета в банках за границей.
Теперь для наших инвесторов настало время возвращать в срочном порядке свои средства со счетов иностранных компаний. Тут история похожа на историю с переводом бумаг от одного российского брокера другому. Потребуется:
выбрать нового брокера и открыть у него счет;
иностранному брокеру передать поручение на перевод ценных бумаг (чаще онлайн, иногда в офисе);
передать тому, от кого переводите, депозитарные реквизиты нового брокера и необходимую информацию по вашим ценным бумагам (коды и данные счета депо, на котором хранится информация о них);
новому брокеру надо подать поручение для приема ваших ценных бумаг.
Тимофей Мартынов, известный российский трейдер, основатель портала sMart-lab.ru, в своем Telegram-канале рассказал о впечатлениях от такой процедуры: «Interactive Brokers дал вывести деньги. Заявку создавал вчера (27 февраля). Бабло пока не пришло, но уведомили, что отправили». И через пять часов Тимофей сообщил подписчикам, что деньги на счет пришли. «Работает наша банковская система, работает родненькая!»
Продуктовый калькулятор
Думать системно и критически
Общая ситуация на рынках тревожная, но, по мнению экспертов, рынки пока не закладывают драматических сценариев, больше ориентируются на оптимистичные варианты разрешения геополитического кризиса. В иностранных бумагах цены, несмотря на отрицательную динамику, чуть более устойчивы, чем в отечественных.
Акцент на тактику сбережения собственных средств сейчас главный в мотивации большинства инвесторов, потому наиболее востребованы менее рисковые активы: вклады (банков вне санкционного списка), облигации, фонды с защитными активами и хорошей диверсификацией портфелей, акции устойчивых крупных зарубежных эмитентов. К большинству этих стратегий стоит прибегать уже после возвращения российского рынка к работе в привычном режиме.
Востребованы и менее ликвидные альтернативные инвестиции в физическое золото, драгоценные металлы и камни, а также в недвижимость. Здесь вопреки выраженному успокоительному эффекту (вы можете физически видеть свою собственность) стоит помнить о практической стороне:
насколько быстро вы сможете ее обратить в деньги;
нет ли угрозы зафиксировать убыток в своих сбережениях.
Например, рынок российской недвижимости еще не успел полностью адаптироваться к текущим событиям. Эксперты выделяют тренд на рост цен и нарастание неопределенности, которое может сбить и даже развернуть ценовой вектор.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба