3 марта 2022 Банк Санкт-Петербург
Макростатистика
Заявления представителей ФРС
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли почти на 15 б.п. до 1,88% годовых. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 1,87% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – по итогам дня S&P500 прибавил 1,86%, Dow Jones вырос на 1,79%, а NASDAQ – на 1,62%.
Вчера позитив на мировых рынках восстанавливался, из важных событий стоит отметить публикацию ряда статистики важной для оценки перспектив ужесточения ДКП в развитых странах. Вчерашние трудовые данные от ADP свидетельствовали о существенном восстановлении рынка труда. Так, в феврале число занятых в США выросло на 475 тыс., что на 100 тыс. превышает консенсус-прогноз Bloomberg. Более того, данные за прошлый месяц были существенно пересмотрены вверх – теперь вместо снижения на 300 тыс. показатель в январе рос сразу на 509 тыс. Такое состояние рынка труда напоминает о том, что ФРС опаздывает с ужесточением денежно-кредитной политики. Тем не менее данные от ADP и официальная статистика часто существенно различаются, и инвесторы в текущей ситуации предпочтут дождаться пятничной публикации данных от Минтруда США. Тем временем вчерашние заявления представителей ФРС не были особо жесткими. Так, глава ФРС Джером Пауэлл вчера подчеркивал, что регулятор опасается дальнейшего роста волатильности при более резком ужесточении ДКП в текущих условиях. В результате базовым вариантом на мартовском заседании видится повышение ставки на 25 б.п. Тем не менее потенциал роста ставки на полпроцента на следующих заседаниях остается, если геополитическая ситуация станет более определенной. Что касается сокращения баланса ФРС, то Дж. Пауэлл пока не стал комментировать возможные сроки начала таких действий. Впрочем, глава Федерального Резервного Банка Чикаго Чарльз Эванс вчера отметил, что сокращение баланса может начаться к середине этого года. В целом вчерашние заявления представителей ФРС мало чем удивили рынок, и инвесторы продолжат ждать публикацию февральской статистики по рынку труда и по индексу потребительских цен. Тем временем опубликованные вчера данные по инфляции в ЕС в очередной раз разочаровали рынок – восемь месяцев подряд фактические темпы роста цен оказываются выше консенсус-прогноза Bloomberg. Так, в феврале потребительские цены в ЕС выросли на 5,80% г/г против ожидавшегося роста на 5,60% г/г. Таким образом, европейская инфляция обновила исторический максимум, и, учитывая ситуацию на рынке энергоресурсов, есть высокая вероятность дальнейшего ускорения роста цен. Рынок будет особенно ждать заседания ЕЦБ на следующей неделе, которое, впрочем, может пока в очередной раз пройти в мягком ключе, учитывая текущую геополитическую неопределенность. А сегодня инвесторы будут оценивать январские данные по уровню безработицы в ЕС и недельное число обращений за пособиями по безработице в США.
В среду фьючерсы на нефть марки Brent выросли сразу на 7,58% до $112,93/барр. Все более частые сообщения о возможном введении санкций на поставку российских энергоресурсов способствовали вчера росту нефтяных котировок. Цены на черное золото поддерживали также и официальные недельные данные по запасам в США. Так, Минэнерго сообщило о снижении запасов нефти за неделю на 2,60 млн барр., в то время как ожидался их рост на 2,75 млн барр. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent растут на 4,31% и торгуются около $117,80/барр., обновив максимумы уже с 2012 года. Вчерашнее заседание ОПЕК+ прошло без сюрпризов – картель принял решение продолжить наращивать добычу на 400 тыс. барр./сутки. В результате итоги главной встречи организации не повлияли существенно на рыночные настроения. Перспективы перебоев в поставках энергоресурсов продолжают определят динамику энергорынка, и вчера цены на газ в Европе обновили исторический максимум. В целом у фьючерсов Brent есть все шансы преодолеть уровни в $120/барр., если опасения введения санкций на поставки энергоресурсов не будут ослаблены.
В РОССИИ.
Вчера в России был опубликован ряд макростатистики. Январские данные свидетельствовали о снижении темпов роста розничных продаж с 5,40% г/г до 3,60% г/г на фоне ухудшившейся эпидемиологической ситуации. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост показателя на 3,90% г/г. Уровень безработицы в январе вырос с исторических минимумов до 4,40%, в то время как ожидалось его снижение до 4,20%. Тем не менее наиболее важными для рынка были недельные данные по инфляции, которые уже зафиксировали частичный эффект от текущей геополитической ситуации. Так, рост цен в недельном выражении составил 0,45%, в результате чего годовой показатель превысил 9%. Усиление геополитического напряжения уже отразилось в ценах на электротовары – за неделю телевизоры и пылесосы подорожали на 4,1%, а цены на смартфоны выросли на 3,8%. Текущая ситуация также способствовала дальнейшему удорожанию поездок в Турцию – на 7,3% за неделю. Тем временем ситуация с продовольственной инфляцией на прошлой неделе была относительно позитивной. Данные по инфляции за текущую неделю будут особенно важными для рынка – они более явно отразят эффект от последних геополитических событий и дадут сигналы о возможном уровне инфляции в стране в дальнейшем.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду курс USDRUB вырос на 4,73% до 106,02 руб./$. Давление на рубль оказывают продолжающиеся призывы к усилению санкций против России. Сегодня утром курс USDRUB снижался к 96 руб./$, но по состоянию на 11:50 мск он находился уже около 117,20 руб./$, обновив исторический максимум. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня давление на российские активы усилило существенное снижение рейтингов России, в результате чего новые меры со стороны ЦБ (комиссия не менее 30% на покупку иностранной валюты) пока не оказывают заметного влияния на курс. Переговоры Россия-Украины были перенесены на четверг, и инвесторы сегодня продолжат следить за новостным фоном. Неопределенность на рынке крайне высокая, и инвесторам остается лишь ждать дальнейших новостей, учитывая риски дальнейшего роста курса USDRUB к 120 руб./$.
https://www.bspb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Заявления представителей ФРС
В МИРЕ.
Вчера доходности десятилетних американских казначейских бумаг выросли почти на 15 б.п. до 1,88% годовых. Сегодня они слабо снижаются и находятся около 1,87% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись ростом – по итогам дня S&P500 прибавил 1,86%, Dow Jones вырос на 1,79%, а NASDAQ – на 1,62%.
Вчера позитив на мировых рынках восстанавливался, из важных событий стоит отметить публикацию ряда статистики важной для оценки перспектив ужесточения ДКП в развитых странах. Вчерашние трудовые данные от ADP свидетельствовали о существенном восстановлении рынка труда. Так, в феврале число занятых в США выросло на 475 тыс., что на 100 тыс. превышает консенсус-прогноз Bloomberg. Более того, данные за прошлый месяц были существенно пересмотрены вверх – теперь вместо снижения на 300 тыс. показатель в январе рос сразу на 509 тыс. Такое состояние рынка труда напоминает о том, что ФРС опаздывает с ужесточением денежно-кредитной политики. Тем не менее данные от ADP и официальная статистика часто существенно различаются, и инвесторы в текущей ситуации предпочтут дождаться пятничной публикации данных от Минтруда США. Тем временем вчерашние заявления представителей ФРС не были особо жесткими. Так, глава ФРС Джером Пауэлл вчера подчеркивал, что регулятор опасается дальнейшего роста волатильности при более резком ужесточении ДКП в текущих условиях. В результате базовым вариантом на мартовском заседании видится повышение ставки на 25 б.п. Тем не менее потенциал роста ставки на полпроцента на следующих заседаниях остается, если геополитическая ситуация станет более определенной. Что касается сокращения баланса ФРС, то Дж. Пауэлл пока не стал комментировать возможные сроки начала таких действий. Впрочем, глава Федерального Резервного Банка Чикаго Чарльз Эванс вчера отметил, что сокращение баланса может начаться к середине этого года. В целом вчерашние заявления представителей ФРС мало чем удивили рынок, и инвесторы продолжат ждать публикацию февральской статистики по рынку труда и по индексу потребительских цен. Тем временем опубликованные вчера данные по инфляции в ЕС в очередной раз разочаровали рынок – восемь месяцев подряд фактические темпы роста цен оказываются выше консенсус-прогноза Bloomberg. Так, в феврале потребительские цены в ЕС выросли на 5,80% г/г против ожидавшегося роста на 5,60% г/г. Таким образом, европейская инфляция обновила исторический максимум, и, учитывая ситуацию на рынке энергоресурсов, есть высокая вероятность дальнейшего ускорения роста цен. Рынок будет особенно ждать заседания ЕЦБ на следующей неделе, которое, впрочем, может пока в очередной раз пройти в мягком ключе, учитывая текущую геополитическую неопределенность. А сегодня инвесторы будут оценивать январские данные по уровню безработицы в ЕС и недельное число обращений за пособиями по безработице в США.
В среду фьючерсы на нефть марки Brent выросли сразу на 7,58% до $112,93/барр. Все более частые сообщения о возможном введении санкций на поставку российских энергоресурсов способствовали вчера росту нефтяных котировок. Цены на черное золото поддерживали также и официальные недельные данные по запасам в США. Так, Минэнерго сообщило о снижении запасов нефти за неделю на 2,60 млн барр., в то время как ожидался их рост на 2,75 млн барр. На этом фоне сегодня фьючерсы Brent растут на 4,31% и торгуются около $117,80/барр., обновив максимумы уже с 2012 года. Вчерашнее заседание ОПЕК+ прошло без сюрпризов – картель принял решение продолжить наращивать добычу на 400 тыс. барр./сутки. В результате итоги главной встречи организации не повлияли существенно на рыночные настроения. Перспективы перебоев в поставках энергоресурсов продолжают определят динамику энергорынка, и вчера цены на газ в Европе обновили исторический максимум. В целом у фьючерсов Brent есть все шансы преодолеть уровни в $120/барр., если опасения введения санкций на поставки энергоресурсов не будут ослаблены.
В РОССИИ.
Вчера в России был опубликован ряд макростатистики. Январские данные свидетельствовали о снижении темпов роста розничных продаж с 5,40% г/г до 3,60% г/г на фоне ухудшившейся эпидемиологической ситуации. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагал рост показателя на 3,90% г/г. Уровень безработицы в январе вырос с исторических минимумов до 4,40%, в то время как ожидалось его снижение до 4,20%. Тем не менее наиболее важными для рынка были недельные данные по инфляции, которые уже зафиксировали частичный эффект от текущей геополитической ситуации. Так, рост цен в недельном выражении составил 0,45%, в результате чего годовой показатель превысил 9%. Усиление геополитического напряжения уже отразилось в ценах на электротовары – за неделю телевизоры и пылесосы подорожали на 4,1%, а цены на смартфоны выросли на 3,8%. Текущая ситуация также способствовала дальнейшему удорожанию поездок в Турцию – на 7,3% за неделю. Тем временем ситуация с продовольственной инфляцией на прошлой неделе была относительно позитивной. Данные по инфляции за текущую неделю будут особенно важными для рынка – они более явно отразят эффект от последних геополитических событий и дадут сигналы о возможном уровне инфляции в стране в дальнейшем.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
В среду курс USDRUB вырос на 4,73% до 106,02 руб./$. Давление на рубль оказывают продолжающиеся призывы к усилению санкций против России. Сегодня утром курс USDRUB снижался к 96 руб./$, но по состоянию на 11:50 мск он находился уже около 117,20 руб./$, обновив исторический максимум. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Сегодня давление на российские активы усилило существенное снижение рейтингов России, в результате чего новые меры со стороны ЦБ (комиссия не менее 30% на покупку иностранной валюты) пока не оказывают заметного влияния на курс. Переговоры Россия-Украины были перенесены на четверг, и инвесторы сегодня продолжат следить за новостным фоном. Неопределенность на рынке крайне высокая, и инвесторам остается лишь ждать дальнейших новостей, учитывая риски дальнейшего роста курса USDRUB к 120 руб./$.
https://www.bspb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter