5 марта 2022
В первую очередь, это касается экспорта капитала. По определению, к нему относятся новые прямые и портфельные инвестиции, сделанные нашими резидентами за границей, увеличение финансовых резервов частными банками, приобретение яхт и дворцов, а также вывоз денег теми гражданами нашей страны, чьи семьи физически проживают за рубежом. Нетрудно понять, что всё это теперь накрылось и всем нашим придётся физически возвращаться домой.
Второе это баланс инвестиционных доходов, то есть, чистый профит от владения финансовыми и физическими активами. Прибыли отечественных компаний, которые находятся в собственности нерезидентов, относятся именно к этой категории, независимо от того реинвестируются они в России или же полностью выводятся за границу. С облигациями и недвижимостью ситуация обстоит полностью аналогично. И этого тоже больше не будет.
Дополнительно мы сократим кучу издержек и в балансе услуг. Наша страна теряет не только из-за туристов. Ещё мы платим приличные деньги за авторские права, различные информационные и финансовые сервисы, тогда как по-настоящему ценные, критически важные услуги, такие как R&D, составляют очень малый процент. Избавление от многих услуг выгодно для России примерно также как прекращение перечисления иностранцам их прибыли.
Импорт товаров я рассчитаю исходя из текущего курса доллара 105 рублей. С 2013-го по 2015-й годы курс доллара вырос примерно в 2 раза, и это привело к падению импорта на 40%. Дальше используем простую пропорцию и получаем, что импорт 2022-го года составит около 250 млрд. долларов. В реальности будет ещё меньше. Плохо, что нам откажут в некоторых действительно важных позициях, например, в промышленном оборудовании, но зато можно порадоваться за предметы роскоши и кучу всякой потребительской ерунды.
Дальше считаем экспорт. В прошлом году наши поставки на внешние рынки составили 500 млрд. долларов. С учётом резкого повышения сырьевых цен, сейчас этот объём товаров стоит уже 700-800 ярдов. Таким образом, для удушения нашей внешней торговли Западу потребуется вырубить примерно 2/3 нашего экспорта. ИМХО, но это, по-моему, нереально. Некоторые наши позиции действительно уязвимы, однако другие (например, золото) наверняка останутся на плаву.
Наше преимущество в том, что мы контролируем не только нефть и природный газ. В наших руках практически весь спектр сырья и целые производственные цепочки. Можно отказаться только от российского газа, но почти невозможно одновременно отказаться от газа, удобрений и пшеницы. Отказаться от российского палладия, титана и ядерного топлива сейчас невозможно в принципе.
В результате я получаю, что нас ожидает скорее избыток валюты, нежели её недостаток, по крайней мере, в ближайшие несколько лет. Дальше посмотрим на действия Запада. Чтобы отрезать Россию от рынков, нужна агрессивная промышленная политика и соответствующее руководство. Еврофуфло про понижение температуры в домах и нарисованные протесты за всё хорошее здесь не помогут.
В общем, осторожнее с долларом. В номинальных единицах его курс может ещё и вырастет, но выиграть в покупательной способности или по отношению к активам ИМХО уже нереально. Если готовы рисковать, покупайте российские акции. Если нет, тогда остаётся золото в слитках.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба