6 марта 2022 smart-lab.ru
ЦБ России запретил выплаты иностранным владельцам рублевых облигаций, известных как ОФЗ, мы сказали, что теперь это всего лишь вопрос дней, если не часов, прежде чем Россия окажется в состоянии технического дефолта аналогично тому, что произошло в 1998 году.
Иностранные держатели российских государственных облигаций в местной валюте все еще не получили купонные выплаты через три дня после их погашения, ссылаясь на поставщика финансовых данных CBonds и пять инвесторов в американских и европейских фирмах.
Российский национальный расчетный депозитарий получил проценты — 11,2 миллиарда рублей (98 миллионов долларов) по облигациям на 339 миллиардов рублей, известным как ОФЗ, срок погашения которых истекает в феврале 2024 года, — от правительства в среду и выплатил местным инвесторам, сообщили они. Но международным инвесторам не заплатили из-за приказа российского центрального банка, запрещающего иностранные платежи.
Платежи нерезидентам не производились из-за запрета правительства, эти деньги заморожены в НРД до дальнейшего уведомления. Технически мы можем ожидать, что деньги дойдут до держателей облигаций позже.
Так не пора ли официально объявить в России дефолт?
Еще не совсем: у местного российского долга есть льготный период в 10 рабочих дней после того, как Московская фондовая биржа (при условии, что она когда-либо откроется) опубликует то, что она называет техническим дефолтом, согласно Cbonds. В довершение путаницы также неясно, произойдет ли это, потому что технически Россия заплатила.
“Официально в России это не называется дефолтом”, — сказала Авдоничева. “Но если мы будем следовать логике: деньги не дошли до держателей облигаций в нужное время, а инвесторы не смогли реинвестировать купонные выплаты, то это технический дефолт”.
В конечном счете, определение того, допустила Россия дефолт или нет, будет приниматься рейтинговыми агентствами, которые объявят где-то в середине марта, что Россия вступила в так называемый «выборочный дефолт»
Между тем, даже несмотря на то, что Россия произвела частичную выплату по своему долгу, номинированному в рублях, все внимание сейчас приковано к российскому долгу в иностранной валюте, по которому правительство должно выплатить более 100 миллионов долларов купонов по двухдолларовым облигациям 16 марта. У него также есть еще одна выплата процентов, подлежащая выплате 21 марта, и облигации на сумму 2 миллиарда долларов со сроком погашения 4 апреля. Международные облигации имеют 30-дневный льготный период, и невыплата в течение этого времени может привести к кредитным дефолтным свопам, хотя есть опасения по поводу того, будут ли они также выплачены.
Более того, поскольку в России фактически запрещено осуществлять исходящие долларовые транзакции, дефолт в долларах теперь является просто формальностью.
Таким образом, в новаторской попытке обойти эту возможность, в субботу Владимир Путин подписал указ, позволяющий компаниям выплачивать иностранным кредиторам в рублях, хотя мы сомневаемся, что кто-либо из иностранных кредиторов России заинтересован в выплате в рублях, которые потеряли 50% своей стоимости за последнюю неделю.
Указ устанавливает временные правила для государственных и корпоративных должников по осуществлению платежей кредиторам из “стран, которые занимаются враждебной деятельностью” против России, ее компаний и граждан. Правительство подготовит список таких стран в течение двух дней.
Согласно субботнему постановлению об обслуживании внешнего долга, платежи будут считаться выполненными, если они осуществляются в рублях по официальному курсу центрального банка.
Кроме того, в то время как некоторые иностранные суверенные облигации России допускают платежи в рублях, новая мера создаст большую головную боль для держателей кредитно-дефолтных свопов. Это потому, что, учитывая контроль за движением капитала в России и санкции, оплата в рублях “может вывести эти облигации за рамки CDS в качестве ”обязательств" и «обязательств с поставкой»", — написали стратеги JPMorgan во главе с Трангом Нгуеном в пятницу. В общей сложности, по данным DTCC, CDS покрывают общий долг России в размере 41 миллиарда долларов.
В любом случае, до наступления дефолта даже в соответствии с самыми мягкими возможными условиями осталось не более десяти дней — у России есть купоны на сумму 117 миллионов долларов по долларовым облигациям, срок погашения которых истекает 16 марта, и у которых нет возможности выплачиваться в рублях, заявили стратеги JPM.
В других странах компании с предстоящими сроками погашения облигаций, номинированных в долларах, включают государственную нефтедобывающую компанию ПАО «Роснефть», срок погашения облигаций которой составляет 2 миллиарда долларов в воскресенье, и контролируемый государством энергетический гигант ПАО «Газпром», у которого есть облигации на 1,3 миллиарда долларов, подлежащие погашению в понедельник. Последний уже находился в процессе урегулирования этого платежа, сообщал ранее Bloomberg.
Вот список предстоящих корпоративных сроков погашения.
и предстоящие купонные выплаты:
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Иностранные держатели российских государственных облигаций в местной валюте все еще не получили купонные выплаты через три дня после их погашения, ссылаясь на поставщика финансовых данных CBonds и пять инвесторов в американских и европейских фирмах.
Российский национальный расчетный депозитарий получил проценты — 11,2 миллиарда рублей (98 миллионов долларов) по облигациям на 339 миллиардов рублей, известным как ОФЗ, срок погашения которых истекает в феврале 2024 года, — от правительства в среду и выплатил местным инвесторам, сообщили они. Но международным инвесторам не заплатили из-за приказа российского центрального банка, запрещающего иностранные платежи.
Платежи нерезидентам не производились из-за запрета правительства, эти деньги заморожены в НРД до дальнейшего уведомления. Технически мы можем ожидать, что деньги дойдут до держателей облигаций позже.
Так не пора ли официально объявить в России дефолт?
Еще не совсем: у местного российского долга есть льготный период в 10 рабочих дней после того, как Московская фондовая биржа (при условии, что она когда-либо откроется) опубликует то, что она называет техническим дефолтом, согласно Cbonds. В довершение путаницы также неясно, произойдет ли это, потому что технически Россия заплатила.
“Официально в России это не называется дефолтом”, — сказала Авдоничева. “Но если мы будем следовать логике: деньги не дошли до держателей облигаций в нужное время, а инвесторы не смогли реинвестировать купонные выплаты, то это технический дефолт”.
В конечном счете, определение того, допустила Россия дефолт или нет, будет приниматься рейтинговыми агентствами, которые объявят где-то в середине марта, что Россия вступила в так называемый «выборочный дефолт»
Между тем, даже несмотря на то, что Россия произвела частичную выплату по своему долгу, номинированному в рублях, все внимание сейчас приковано к российскому долгу в иностранной валюте, по которому правительство должно выплатить более 100 миллионов долларов купонов по двухдолларовым облигациям 16 марта. У него также есть еще одна выплата процентов, подлежащая выплате 21 марта, и облигации на сумму 2 миллиарда долларов со сроком погашения 4 апреля. Международные облигации имеют 30-дневный льготный период, и невыплата в течение этого времени может привести к кредитным дефолтным свопам, хотя есть опасения по поводу того, будут ли они также выплачены.
Более того, поскольку в России фактически запрещено осуществлять исходящие долларовые транзакции, дефолт в долларах теперь является просто формальностью.
Таким образом, в новаторской попытке обойти эту возможность, в субботу Владимир Путин подписал указ, позволяющий компаниям выплачивать иностранным кредиторам в рублях, хотя мы сомневаемся, что кто-либо из иностранных кредиторов России заинтересован в выплате в рублях, которые потеряли 50% своей стоимости за последнюю неделю.
Указ устанавливает временные правила для государственных и корпоративных должников по осуществлению платежей кредиторам из “стран, которые занимаются враждебной деятельностью” против России, ее компаний и граждан. Правительство подготовит список таких стран в течение двух дней.
Согласно субботнему постановлению об обслуживании внешнего долга, платежи будут считаться выполненными, если они осуществляются в рублях по официальному курсу центрального банка.
Кроме того, в то время как некоторые иностранные суверенные облигации России допускают платежи в рублях, новая мера создаст большую головную боль для держателей кредитно-дефолтных свопов. Это потому, что, учитывая контроль за движением капитала в России и санкции, оплата в рублях “может вывести эти облигации за рамки CDS в качестве ”обязательств" и «обязательств с поставкой»", — написали стратеги JPMorgan во главе с Трангом Нгуеном в пятницу. В общей сложности, по данным DTCC, CDS покрывают общий долг России в размере 41 миллиарда долларов.
В любом случае, до наступления дефолта даже в соответствии с самыми мягкими возможными условиями осталось не более десяти дней — у России есть купоны на сумму 117 миллионов долларов по долларовым облигациям, срок погашения которых истекает 16 марта, и у которых нет возможности выплачиваться в рублях, заявили стратеги JPM.
В других странах компании с предстоящими сроками погашения облигаций, номинированных в долларах, включают государственную нефтедобывающую компанию ПАО «Роснефть», срок погашения облигаций которой составляет 2 миллиарда долларов в воскресенье, и контролируемый государством энергетический гигант ПАО «Газпром», у которого есть облигации на 1,3 миллиарда долларов, подлежащие погашению в понедельник. Последний уже находился в процессе урегулирования этого платежа, сообщал ранее Bloomberg.
Вот список предстоящих корпоративных сроков погашения.
и предстоящие купонные выплаты:
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter