9 марта 2022 Банк Санкт-Петербург
Геополитика
Макростатистика
В МИРЕ.
Динамику активов на мировых рынках на прошлой неделе определяли в первую очередь геополитические новости. Существенный рост градуса напряжения привел к снижению доходностей десятилетних американских казначейских бумаг в моменте до 1,68% годовых - минимума с начала января. Такая динамика связана с тем, что текущая геополитическая ситуация не только ведет к снижению глобального спроса на риск, но и к переоценке ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики в США. Так, инвесторы теперь видят маловероятным повышение ставки ФРС сразу на 50 б.п. на следующей неделе, в то время как ранее вероятность таких действий была практически в 90%. О низкой вероятности роста ставки сразу на полпроцента в последние дни заявлял и ряд представителей ФРС. В то же время данные на прошлой неделе свидетельствовали о более сильном восстановлении рынка труда, чем ожидалось, что должно приблизить ужесточение ДКП в США. На этой неделе рынок продолжит оценивать февральские данные – завтра в США будет опубликована ценовая статистика, которая по консенсус-прогнозу Bloomberg должна показать рост цен на 7,80% г/г и обновить максимум с 1981 года. Такие данные напомнят рынку о перспективах жестких действий ФРС, но, учитывая текущую ситуацию, публикация инфляционных данных может пока не вызвать рост доходностей десятилетних бумаг выше 2% годовых. Тем не менее проинфляционные факторы усиливаются, и риски более жестких действий ФРС на заседании на следующей неделе остаются.
Период заседаний регуляторов мира начинается на этой неделе, в первую очередь инвесторы будут следить за завтрашним заседанием ЕЦБ. Европейский регулятор пока придерживается мягкой риторики, но данные с прошлой недели все больше приближают начало ужесточения ДКП в ЕС. Так, февральская инфляция достигла уже 5,80% г/г, обновив очередной исторический максимум. Более того, ценовое ралли на товарном рынке предполагает дальнейший рост инфляции. Тем не менее геополитическая ситуация для всех регуляторов сейчас повышает градус неопределенности, и, вероятно, ЕЦБ все же пока не станет анонсировать скорое начало ужесточения ДКП. На этом фоне инвесторы будут следить, скорее, за риторикой регулятора и сигналами о планах действий в случае снятия геополитической неопределенности. В связи с началом недели тишины представители ФРС на этой неделе не будут давать новые заявления, и сейчас геополитика продолжит быть главным определяющим фактором для динамики рынка.
Опасения перебоев в поставках энергоресурсов привели к сильному росту фьючерсов на нефть марки Brent – в моменте они достигали $139/барр., обновив максимумы с 2008 года. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,90% и торгуются около $129,13/барр. Вчера США и Великобритания ввели ограничения на импорт российских энергоресурсов, но пока особо резкого роста котировок не наблюдается. Это связано с тем, что такие ограничения не были введены ЕС, впрочем, риски развития такого сценария в дальнейшем остаются. Дополнительную поддержку ценам на черное золото оказывают ухудшившиеся перспективы снятия нефтяных санкций с Ирана – сообщается, что в связи с текущей ситуацией участники переговоров требуют новых гарантий. На этом фоне недельные данные от Американского института нефти (API) не оказывают сегодня ощутимого давления на нефтяные цены, хоть они и свидетельствовали о неожиданном росте запасов нефти за неделю. Сегодня традиционно будут опубликованы уже официальные данные по запасам, но определяющим фактором для динамики нефтяных цен останутся геополитические новости. Вероятно, фьючерсы Brent в ближайшие дни останутся на уровнях вблизи $130/барр. с потенциалом к очередному росту в сторону $140/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Прошлая неделя была особо негативной для российских активов. После введения целого ряда санкций и снижения рейтингов России курс USDRUB вырос и в течение недели показывал высокую волатильность, двигаясь в широком диапазоне 92-121 руб./$. Сегодня на российском рынке курс USDRUB растет на 12,35% и находится около 117,35 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно укрепляются. Развитие геополитической ситуации продолжит определять динамику рубля - инвесторы будут следить за дальнейшим ходом переговоров, а также за новостями о перспективах введения новых санкций и за мерами поддержки российской экономики. Волатильность на этой неделе сохранится, и, вероятно, курс USDRUB в ближайшие дни будет находиться в широком диапазоне 110-135 руб./$.
https://www.bspb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Макростатистика
В МИРЕ.
Динамику активов на мировых рынках на прошлой неделе определяли в первую очередь геополитические новости. Существенный рост градуса напряжения привел к снижению доходностей десятилетних американских казначейских бумаг в моменте до 1,68% годовых - минимума с начала января. Такая динамика связана с тем, что текущая геополитическая ситуация не только ведет к снижению глобального спроса на риск, но и к переоценке ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики в США. Так, инвесторы теперь видят маловероятным повышение ставки ФРС сразу на 50 б.п. на следующей неделе, в то время как ранее вероятность таких действий была практически в 90%. О низкой вероятности роста ставки сразу на полпроцента в последние дни заявлял и ряд представителей ФРС. В то же время данные на прошлой неделе свидетельствовали о более сильном восстановлении рынка труда, чем ожидалось, что должно приблизить ужесточение ДКП в США. На этой неделе рынок продолжит оценивать февральские данные – завтра в США будет опубликована ценовая статистика, которая по консенсус-прогнозу Bloomberg должна показать рост цен на 7,80% г/г и обновить максимум с 1981 года. Такие данные напомнят рынку о перспективах жестких действий ФРС, но, учитывая текущую ситуацию, публикация инфляционных данных может пока не вызвать рост доходностей десятилетних бумаг выше 2% годовых. Тем не менее проинфляционные факторы усиливаются, и риски более жестких действий ФРС на заседании на следующей неделе остаются.
Период заседаний регуляторов мира начинается на этой неделе, в первую очередь инвесторы будут следить за завтрашним заседанием ЕЦБ. Европейский регулятор пока придерживается мягкой риторики, но данные с прошлой недели все больше приближают начало ужесточения ДКП в ЕС. Так, февральская инфляция достигла уже 5,80% г/г, обновив очередной исторический максимум. Более того, ценовое ралли на товарном рынке предполагает дальнейший рост инфляции. Тем не менее геополитическая ситуация для всех регуляторов сейчас повышает градус неопределенности, и, вероятно, ЕЦБ все же пока не станет анонсировать скорое начало ужесточения ДКП. На этом фоне инвесторы будут следить, скорее, за риторикой регулятора и сигналами о планах действий в случае снятия геополитической неопределенности. В связи с началом недели тишины представители ФРС на этой неделе не будут давать новые заявления, и сейчас геополитика продолжит быть главным определяющим фактором для динамики рынка.
Опасения перебоев в поставках энергоресурсов привели к сильному росту фьючерсов на нефть марки Brent – в моменте они достигали $139/барр., обновив максимумы с 2008 года. Сегодня фьючерсы Brent растут на 0,90% и торгуются около $129,13/барр. Вчера США и Великобритания ввели ограничения на импорт российских энергоресурсов, но пока особо резкого роста котировок не наблюдается. Это связано с тем, что такие ограничения не были введены ЕС, впрочем, риски развития такого сценария в дальнейшем остаются. Дополнительную поддержку ценам на черное золото оказывают ухудшившиеся перспективы снятия нефтяных санкций с Ирана – сообщается, что в связи с текущей ситуацией участники переговоров требуют новых гарантий. На этом фоне недельные данные от Американского института нефти (API) не оказывают сегодня ощутимого давления на нефтяные цены, хоть они и свидетельствовали о неожиданном росте запасов нефти за неделю. Сегодня традиционно будут опубликованы уже официальные данные по запасам, но определяющим фактором для динамики нефтяных цен останутся геополитические новости. Вероятно, фьючерсы Brent в ближайшие дни останутся на уровнях вблизи $130/барр. с потенциалом к очередному росту в сторону $140/барр.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Прошлая неделя была особо негативной для российских активов. После введения целого ряда санкций и снижения рейтингов России курс USDRUB вырос и в течение недели показывал высокую волатильность, двигаясь в широком диапазоне 92-121 руб./$. Сегодня на российском рынке курс USDRUB растет на 12,35% и находится около 117,35 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно укрепляются. Развитие геополитической ситуации продолжит определять динамику рубля - инвесторы будут следить за дальнейшим ходом переговоров, а также за новостями о перспективах введения новых санкций и за мерами поддержки российской экономики. Волатильность на этой неделе сохранится, и, вероятно, курс USDRUB в ближайшие дни будет находиться в широком диапазоне 110-135 руб./$.
https://www.bspb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter