Котировки золота на этой неделе поднялись выше 2000 и почти достигли исторического максимума ($2075 за унцию).
Почему растет золото
Инфляция в мире. Инфляция в США по итогам января достигла 7,5%, превысив ожидаемые 7,3% — это максимальный уровень за последние 40 лет. Исторически сложилось мнение, что золото на длинной дистанции способно защитить инвесторов от роста цен, поэтому сейчас наблюдается повышенный спрос на драгоценный металл.
Из-за роста цен снижаются реальные процентные ставки (доходность американских гособлигаций за вычетом инфляции). В такой ситуации инвесторы считают, что выгоднее вкладываться в золото, сохраняя капитал, нежели терять его в условно безрисковых долговых бумагах США из-за инфляции.
Обострение геополитической напряженности. Золото исторически пользуется репутацией защитного актива. В неспокойные времена инвесторы увеличивают позиции в драгоценном металле, в частности, в 2022 г. спрос на металл вырос из-за ситуации на Украине.
Что в России
В России усиливается роль золота как инвестиционного инструмента. Во-первых, ЦБ РФ с 28 февраля 2022 г. возобновил покупку золота на внутреннем рынке. Это произошло на фоне заморозки части активов Банка России в рамках санкционных ограничений.
Во-вторых, президент Владимир Путин подписал закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц. Ранее приобретение россиянами драгоценных металлов (за исключением монет) облагалось НДС по ставке 20%. Теперь покупка физического золота российскими инвесторами стала более выгодной.
Чего ждать в будущем
В краткосрочной перспективе рост цен на золото может продолжиться. Не исключено обновление исторических максимумов в ближайшие дни, так как геополитическая обстановка остается напряженной. При этом сейчас нет ожиданий, что рост цен на золото будет устойчивым в средне- и долгосрочной перспективе.
Высокая инфляция в США вскоре может столкнуться с ужесточением монетарной политики ФРС, ростом процентных ставок — это сильный негативный драйвер для цен на драгоценный металл. В начале 2022 г. регулятор ужесточил риторику относительно ДКП. Ожидается, что процентные ставки начнут расти уже в этом году, причем заметно быстрее, чем ожидалось в 2021 г. Согласно оценке сервиса CME FedWatch, Fed Funds Rate может быть увеличена около 4–5 раз до конца года.
Против инфляции в США в ближайшие месяцы также начнет играть эффект постепенной нормализации базы, темпы роста показателя должны по крайней мере замедлиться.
Чувствительным негативным драйвером для котировок металла могло быть стать снижение геополитической напряженности вокруг ситуации на Украине, однако прогнозировать здесь что-либо сложно.
Как сыграть на росте золота
Благодаря отмене НДС покупка физического золота стала более интересной, если есть потребность держать свой капитал «в руках», то стоит рассмотреть возможность покупки слитка.
Более экономически оправданным можно назвать приобретение акций золотодобывающих компаний. Здесь логика в том, что в отличие от драгоценного металла они генерируют денежные потоки, что дает дополнительную доходность, в том числе в виде дивидендов.
На российском рынке из золотодобывающих компаний торгуются Полюс и Полиметалл. Обе компании отличаются крепким фундаментальным кейсом, высокой рентабельностью и невысокой долговой нагрузкой. Из зарубежных золотодобытчиков, торгующихся на СПБ Бирже, одной из крупнейших компаний является Barrick Gold.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Почему растет золото
Инфляция в мире. Инфляция в США по итогам января достигла 7,5%, превысив ожидаемые 7,3% — это максимальный уровень за последние 40 лет. Исторически сложилось мнение, что золото на длинной дистанции способно защитить инвесторов от роста цен, поэтому сейчас наблюдается повышенный спрос на драгоценный металл.
Из-за роста цен снижаются реальные процентные ставки (доходность американских гособлигаций за вычетом инфляции). В такой ситуации инвесторы считают, что выгоднее вкладываться в золото, сохраняя капитал, нежели терять его в условно безрисковых долговых бумагах США из-за инфляции.
Обострение геополитической напряженности. Золото исторически пользуется репутацией защитного актива. В неспокойные времена инвесторы увеличивают позиции в драгоценном металле, в частности, в 2022 г. спрос на металл вырос из-за ситуации на Украине.
Что в России
В России усиливается роль золота как инвестиционного инструмента. Во-первых, ЦБ РФ с 28 февраля 2022 г. возобновил покупку золота на внутреннем рынке. Это произошло на фоне заморозки части активов Банка России в рамках санкционных ограничений.
Во-вторых, президент Владимир Путин подписал закон об отмене НДС на покупку золотых слитков для физических лиц. Ранее приобретение россиянами драгоценных металлов (за исключением монет) облагалось НДС по ставке 20%. Теперь покупка физического золота российскими инвесторами стала более выгодной.
Чего ждать в будущем
В краткосрочной перспективе рост цен на золото может продолжиться. Не исключено обновление исторических максимумов в ближайшие дни, так как геополитическая обстановка остается напряженной. При этом сейчас нет ожиданий, что рост цен на золото будет устойчивым в средне- и долгосрочной перспективе.
Высокая инфляция в США вскоре может столкнуться с ужесточением монетарной политики ФРС, ростом процентных ставок — это сильный негативный драйвер для цен на драгоценный металл. В начале 2022 г. регулятор ужесточил риторику относительно ДКП. Ожидается, что процентные ставки начнут расти уже в этом году, причем заметно быстрее, чем ожидалось в 2021 г. Согласно оценке сервиса CME FedWatch, Fed Funds Rate может быть увеличена около 4–5 раз до конца года.
Против инфляции в США в ближайшие месяцы также начнет играть эффект постепенной нормализации базы, темпы роста показателя должны по крайней мере замедлиться.
Чувствительным негативным драйвером для котировок металла могло быть стать снижение геополитической напряженности вокруг ситуации на Украине, однако прогнозировать здесь что-либо сложно.
Как сыграть на росте золота
Благодаря отмене НДС покупка физического золота стала более интересной, если есть потребность держать свой капитал «в руках», то стоит рассмотреть возможность покупки слитка.
Более экономически оправданным можно назвать приобретение акций золотодобывающих компаний. Здесь логика в том, что в отличие от драгоценного металла они генерируют денежные потоки, что дает дополнительную доходность, в том числе в виде дивидендов.
На российском рынке из золотодобывающих компаний торгуются Полюс и Полиметалл. Обе компании отличаются крепким фундаментальным кейсом, высокой рентабельностью и невысокой долговой нагрузкой. Из зарубежных золотодобытчиков, торгующихся на СПБ Бирже, одной из крупнейших компаний является Barrick Gold.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter