Акции Alibaba Group (NYSE:BABA) оказались в числе главных «аутсайдеров» минувшего года. Но я рассматриваю эти бумаги (равно как и акции PayPal (NASDAQ:PYPL), Meta Platforms (NASDAQ:FB), Netflix (NASDAQ:NFLX) и Intesa Sanpaolo (MI:ISP)) в качестве жертв излишнего пессимизма инвесторов. Лично я часто пополняю свой портфель обвалившимися акциями. В качестве примера можно привести бумаги ADR Alibaba Group, совсем недавно опустившиеся ниже 80 долларов за штуку.
Сейчас азиатский технологический гигант торгуется примерно на 75% ниже своего пика от 2020 года. Причиной стала череда «ударов», в том числе:
Усиление давления на технологический сектор со стороны китайских регуляторов;
Общая слабость азиатского фондового рынка;
Общественный и политический бойкот основателя BABA Джека Ма;
Возможная потеря доступа к рынку США.
Эти факторы в сочетании с недавним спадом мировых рынков на фоне российско-украинского конфликта (за ходом которого внимательно наблюдает Китай, заинтересованный в воссоединении с Тайванем) привели к падению акций Alibaba ниже 80 долларов за штуку.
На мой взгляд эта оценка абсурдно низка, и я могу это обосновать!
Начнем с рассмотрения финансового состояния Alibaba, которое отличается:
внушительной денежной подушкой;
низкой долговой нагрузкой;
стабильной рентабельностью;
постоянным ростом выручки и прибыли.
Само по себе сочетание этих элементов встречается очень редко, не говоря уже о наличии этих характеристик у столь «дешевой» компании. Единственным негативным моментом (который, однако, вполне логичен) является существенный рост расходов на маркетинг за последние 2 года. Компании приходится вкладывать большие деньги в поддержание имиджа после всех обрушившихся на нее проблем.
Еще одним аргументом в пользу Alibaba является состояние ее домашнего рынка.
Объемы электронной коммерции по странам
Источник: Emarketer
По итогам 2021 года китайский рынок электронной коммерции оказался более чем в 3 раза крупнее американского. Угадайте, кто является крупнейшим китайским интернет-магазином?
Поддержка со стороны влиятельных инвесторов
Крупная позиция Чарли Мангера
Источник: Dataeoma
В конце 2021 года крупную позицию по Alibaba открыл Чарли Мангер — давний партнер и правая рука Баффета. Их никак нельзя назвать новичками в этом бизнесе.
Наконец, риск делистинга ADR Alibaba Group с площадок США действительно существует. Однако стоит помнить, что бумаги компании обращаются еще и на бирже Гонконга, поэтому решение для крупнейшей китайской компании сегмента электронной коммерции в конечном итоге будет найдено.
И это без учета того, что процедура делистинга займет не менее 3-4 лет, в течение которых Китай и США и вовсе могут уладить свои разногласия, устранив угрозу для компании.
На фоне упомянутых событий и факторов акции стремительно дешевели, в то время как прибыль компании растет быстрее, чем аналогичные показатели Amazon (NASDAQ:AMZN) и eBay (NASDAQ:EBAY), а ее коэффициент P/E значительно скромнее.
Сравнение темпов роста выручки и рыночной оценки
Источник: InvestingPro
Учитывая текущую рыночную оценку компании, я считаю возможным рост ее акций как минимум к 100 долларам, поскольку на сегодняшний день бумаги явно перепроданы.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сейчас азиатский технологический гигант торгуется примерно на 75% ниже своего пика от 2020 года. Причиной стала череда «ударов», в том числе:
Усиление давления на технологический сектор со стороны китайских регуляторов;
Общая слабость азиатского фондового рынка;
Общественный и политический бойкот основателя BABA Джека Ма;
Возможная потеря доступа к рынку США.
Эти факторы в сочетании с недавним спадом мировых рынков на фоне российско-украинского конфликта (за ходом которого внимательно наблюдает Китай, заинтересованный в воссоединении с Тайванем) привели к падению акций Alibaba ниже 80 долларов за штуку.
На мой взгляд эта оценка абсурдно низка, и я могу это обосновать!
Начнем с рассмотрения финансового состояния Alibaba, которое отличается:
внушительной денежной подушкой;
низкой долговой нагрузкой;
стабильной рентабельностью;
постоянным ростом выручки и прибыли.
Само по себе сочетание этих элементов встречается очень редко, не говоря уже о наличии этих характеристик у столь «дешевой» компании. Единственным негативным моментом (который, однако, вполне логичен) является существенный рост расходов на маркетинг за последние 2 года. Компании приходится вкладывать большие деньги в поддержание имиджа после всех обрушившихся на нее проблем.
Еще одним аргументом в пользу Alibaba является состояние ее домашнего рынка.
Объемы электронной коммерции по странам
Источник: Emarketer
По итогам 2021 года китайский рынок электронной коммерции оказался более чем в 3 раза крупнее американского. Угадайте, кто является крупнейшим китайским интернет-магазином?
Поддержка со стороны влиятельных инвесторов
Крупная позиция Чарли Мангера
Источник: Dataeoma
В конце 2021 года крупную позицию по Alibaba открыл Чарли Мангер — давний партнер и правая рука Баффета. Их никак нельзя назвать новичками в этом бизнесе.
Наконец, риск делистинга ADR Alibaba Group с площадок США действительно существует. Однако стоит помнить, что бумаги компании обращаются еще и на бирже Гонконга, поэтому решение для крупнейшей китайской компании сегмента электронной коммерции в конечном итоге будет найдено.
И это без учета того, что процедура делистинга займет не менее 3-4 лет, в течение которых Китай и США и вовсе могут уладить свои разногласия, устранив угрозу для компании.
На фоне упомянутых событий и факторов акции стремительно дешевели, в то время как прибыль компании растет быстрее, чем аналогичные показатели Amazon (NASDAQ:AMZN) и eBay (NASDAQ:EBAY), а ее коэффициент P/E значительно скромнее.
Сравнение темпов роста выручки и рыночной оценки
Источник: InvestingPro
Учитывая текущую рыночную оценку компании, я считаю возможным рост ее акций как минимум к 100 долларам, поскольку на сегодняшний день бумаги явно перепроданы.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter