17 марта 2022 Тинькофф Банк Валюх Николай
16 марта Федрезерв начал цикл повышения процентной ставки. Ее держали на околонулевом уровне с марта 2020 года, а последний раз поднимали в декабре 2018 года.
Шесть повышений вместо трех
На заседании в среду Федрезерв поднял ставку на 25 базисных пунктов. Теперь диапазон ставки увеличился с 0—0,25% до 0,25—0,5%. Это сделает кредиты дороже. Так регулятор хочет ограничить потребление и снизить рекордный за 40 лет уровень инфляции.
На пресс-конференции ФРС заявила, что «дальнейшее увеличение целевого диапазона будет уместным». Как показывает точечный график — анонимное голосование членов комиссии, — регулятор планирует поднять диапазон ставки к концу года до 1,75—2%. Это значит, что ставку могут поднимать на 25 базисных пунктов на каждом из шести оставшихся заседаний в 2022 году.
Еще недавно, в декабре 2021 года, Федрезерв видел только три повышения ставки. А также более высокий ВВП. Вот как за три месяца изменились прогнозы регулятора на 2022 год:
диапазон ставки: 0,75—1 ➝ 1,75—2%;
уровень инфляции: 2,6 ➝ 4,3%;
ВВП: 4 ➝ 2,8%;
уровень безработицы: 3,5 ➝ 3,5%.
«Уровень инфляции остается высоким из-за дисбаланса спроса и предложения и растущих цен на энергоносители. Последствия конфликта на Украине пока неопределенны, но в ближайшее время эти события, вероятно, усилят инфляцию и снизят экономическую активность», — объяснила свои прогнозы ФРС.
Что с акциями
До заседания ФРС инвесторы опасались, что регулятор может поднять ставку сразу на 50 базисных пунктов. Поэтому после небольшого повышения рынок акций начал расти. 16 марта индексы S&P 500 и Dow Jones прибавили 2,2 и 1,6%, более чувствительный к ставке технологический Nasdaq — 3,8%.
По данным с 1946 года, акции в период повышения ставки растут не так быстро, как в период снижения. Например, во время мягкой политики S&P 500 за год в среднем растет на 10,4%, во время жесткой — всего на 4,6%.
По мнению экспертов, в этот раз история может быть не лучшим ориентиром, поскольку у инфляции есть не только монетарные причины. ФРС может поднять ставку и сдержать потребление, но вот на цепочки поставок и геополитические конфликты, которые тоже разгоняют цены, регулятор повлиять не в силах. А это может вынудить его еще агрессивнее ужесточать свою политику.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Шесть повышений вместо трех
На заседании в среду Федрезерв поднял ставку на 25 базисных пунктов. Теперь диапазон ставки увеличился с 0—0,25% до 0,25—0,5%. Это сделает кредиты дороже. Так регулятор хочет ограничить потребление и снизить рекордный за 40 лет уровень инфляции.
На пресс-конференции ФРС заявила, что «дальнейшее увеличение целевого диапазона будет уместным». Как показывает точечный график — анонимное голосование членов комиссии, — регулятор планирует поднять диапазон ставки к концу года до 1,75—2%. Это значит, что ставку могут поднимать на 25 базисных пунктов на каждом из шести оставшихся заседаний в 2022 году.
Еще недавно, в декабре 2021 года, Федрезерв видел только три повышения ставки. А также более высокий ВВП. Вот как за три месяца изменились прогнозы регулятора на 2022 год:
диапазон ставки: 0,75—1 ➝ 1,75—2%;
уровень инфляции: 2,6 ➝ 4,3%;
ВВП: 4 ➝ 2,8%;
уровень безработицы: 3,5 ➝ 3,5%.
«Уровень инфляции остается высоким из-за дисбаланса спроса и предложения и растущих цен на энергоносители. Последствия конфликта на Украине пока неопределенны, но в ближайшее время эти события, вероятно, усилят инфляцию и снизят экономическую активность», — объяснила свои прогнозы ФРС.
Что с акциями
До заседания ФРС инвесторы опасались, что регулятор может поднять ставку сразу на 50 базисных пунктов. Поэтому после небольшого повышения рынок акций начал расти. 16 марта индексы S&P 500 и Dow Jones прибавили 2,2 и 1,6%, более чувствительный к ставке технологический Nasdaq — 3,8%.
По данным с 1946 года, акции в период повышения ставки растут не так быстро, как в период снижения. Например, во время мягкой политики S&P 500 за год в среднем растет на 10,4%, во время жесткой — всего на 4,6%.
По мнению экспертов, в этот раз история может быть не лучшим ориентиром, поскольку у инфляции есть не только монетарные причины. ФРС может поднять ставку и сдержать потребление, но вот на цепочки поставок и геополитические конфликты, которые тоже разгоняют цены, регулятор повлиять не в силах. А это может вынудить его еще агрессивнее ужесточать свою политику.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу