17 марта 2022
Центробанк рекомендовал частным пенсионным фондам (НПФ) после начала работы Московской биржи не продавать активы, а только покупать. Рекомендации регулятора участникам рынка передала Национальная ассоциация НПФ (НАПФ, отраслевой пенсионный лоббист). Об этом рассказали Frank Media четыре топ-менеджера НПФ, один – управляющей компании (УК) средствами пенсионных накоплений и резервов, а также один человек, близкий к НАПФ.
С 28 февраля на Мосбирже прекращены торги российскими ценными бумагами. Неоднократно обсуждалась возможность их возобновления, в том числе, 5 марта, 9 марта и 14-15 марта. Однако в итоге на прошлых выходных ЦБ объявил о том, что, по крайней мере, эту неделю фондовый рынок не откроется.
В то же самое время Банк России дал НПФ поблажки. В том числе он разрешил им продавать активы на внебиржевом рынке, если это необходимо для исполнения обязательств перед клиентами, но совершить такие сделки на бирже невозможно; а также ограничил cанкции за несоответствие структуры их портфелей пенсионных средств. Кроме того, регулятор разрешил до конца года не переоценивать активы, используя для оценки показатели на 18 февраля, а в случае приобретения финансовых инструментов с 18 февраля по 31 декабря — справедливую стоимость на дату приобретения.
По данным ЦБ, у частных фондов скоплено порядка 3 трлн рублей пенсионных накоплений и больше 1,5 трлн рублей пенсионных резервов. На конец третьего квартала 2021 года порядка 3,1 трлн рублей агрегированного портфеля пенсионных средств НПФ оценивалось по справедливой стоимости (подвержены рыночной переоценке), а 1,5 трлн рублей — по амортизированной стоимости. При этом 51,1% приходилось на корпоративные облигации, 26,1% — на облигации федерального займа (ОФЗ), 7,6% — на акции и 4,5% — на паи ПИФов.
Один из собеседников Frank Media говорит, что рекомендация по тому, что после открытия торгов нельзя выходить с продажами была жесткая. Впрочем, все остальные источники, отмечают, что «после консультаций договорились, что продавать активы в начале торгов не имеет смысла»: это просто фиксировало бы убытки для НПФ. «Зачем еще больше ронять рынок», — вторит другой собеседник.
ЦБ попросил фонды, если им необходима ликвидность и есть острое желание что-то продать, сначала проконсультироваться с регулятором, отмечает источник Frank Media. Впрочем, другой собеседник говорит, что, согласно статистике, собранной НАПФ, НПФ не испытывают проблемы с ликвидностью. Не будет их также, даже если иностранные компании, формировавшие свои корпоративные пенсионные программы в российских фондах, начнут их массово закрывать.
«НПФ могут сами не захотеть резко выходить из активов на фоне озвученных правительством планов по поддержке российских ценных бумаг на 1 трлн рублей из ФНБ. Предпринятые меры самого ЦБ также могут повлиять на решение фондов оставаться в активах», — говорит гендиректор «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов. По его словам, при наличии ликвидности, это будет правильным шагом. Особенно на фоне того, что ЦБ уже позволил не переоценивать активы, а рынок в первые дни работы будет крайне нестабильным.
В ЦБ и НАПФ не ответили на вопросы Frank Media о такой рекомендации. Ни один НПФ также не предоставил комментарии по этому вопросу.
С 28 февраля на Мосбирже прекращены торги российскими ценными бумагами. Неоднократно обсуждалась возможность их возобновления, в том числе, 5 марта, 9 марта и 14-15 марта. Однако в итоге на прошлых выходных ЦБ объявил о том, что, по крайней мере, эту неделю фондовый рынок не откроется.
В то же самое время Банк России дал НПФ поблажки. В том числе он разрешил им продавать активы на внебиржевом рынке, если это необходимо для исполнения обязательств перед клиентами, но совершить такие сделки на бирже невозможно; а также ограничил cанкции за несоответствие структуры их портфелей пенсионных средств. Кроме того, регулятор разрешил до конца года не переоценивать активы, используя для оценки показатели на 18 февраля, а в случае приобретения финансовых инструментов с 18 февраля по 31 декабря — справедливую стоимость на дату приобретения.
По данным ЦБ, у частных фондов скоплено порядка 3 трлн рублей пенсионных накоплений и больше 1,5 трлн рублей пенсионных резервов. На конец третьего квартала 2021 года порядка 3,1 трлн рублей агрегированного портфеля пенсионных средств НПФ оценивалось по справедливой стоимости (подвержены рыночной переоценке), а 1,5 трлн рублей — по амортизированной стоимости. При этом 51,1% приходилось на корпоративные облигации, 26,1% — на облигации федерального займа (ОФЗ), 7,6% — на акции и 4,5% — на паи ПИФов.
Один из собеседников Frank Media говорит, что рекомендация по тому, что после открытия торгов нельзя выходить с продажами была жесткая. Впрочем, все остальные источники, отмечают, что «после консультаций договорились, что продавать активы в начале торгов не имеет смысла»: это просто фиксировало бы убытки для НПФ. «Зачем еще больше ронять рынок», — вторит другой собеседник.
ЦБ попросил фонды, если им необходима ликвидность и есть острое желание что-то продать, сначала проконсультироваться с регулятором, отмечает источник Frank Media. Впрочем, другой собеседник говорит, что, согласно статистике, собранной НАПФ, НПФ не испытывают проблемы с ликвидностью. Не будет их также, даже если иностранные компании, формировавшие свои корпоративные пенсионные программы в российских фондах, начнут их массово закрывать.
«НПФ могут сами не захотеть резко выходить из активов на фоне озвученных правительством планов по поддержке российских ценных бумаг на 1 трлн рублей из ФНБ. Предпринятые меры самого ЦБ также могут повлиять на решение фондов оставаться в активах», — говорит гендиректор «Эксперт Бизнес-Решения» Павел Митрофанов. По его словам, при наличии ликвидности, это будет правильным шагом. Особенно на фоне того, что ЦБ уже позволил не переоценивать активы, а рынок в первые дни работы будет крайне нестабильным.
В ЦБ и НАПФ не ответили на вопросы Frank Media о такой рекомендации. Ни один НПФ также не предоставил комментарии по этому вопросу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба