18 марта 2022 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Пока мировые индексы лихорадит на фоне роста ставки ФРС в США и событий на Украине, есть один сектор, который показывает уверенный подъем и стабильные дивиденды. Акции коммунальных компаний сейчас растут так, как не росли уже много лет.
Что происходит
Мир вступает в поздний цикл затухающего роста экономики. Обычно в такой период у инвесторов просыпается аппетит к защитным фишкам и «вечным» ценностям, в числе которых — базовые коммунальные услуги: электро- и теплоснабжение, водопроводные сети.
Почти всегда рост акций сектора Utilities выступает «лебединой» песней перед сползанием экономики в рецессию и переходом основных индексов к медвежьей фазе. Так, последний раз коммунальщики хорошо росли в 2019 г. прямо перед пандемией, перед этим в 2017 г. до большого обвала в 2018-ом, еще ранее в 2013 г. на фоне общей коррекции.
Индикатором смены настроений обычно служит индекс Utilities Select Sector (XLU). В прошлом году, когда остальной рынок был на подъеме, он прибавил всего 0,5%. В этом, пока индекс S&P 500 проваливается на 10%, XLU выходит в плюс. Еще в январе он поднялся на исторические максимумы, а на этой неделе вновь обновил годовые пики.
Интерес к коммунальным акциям вызван не только тем, что они лучше справляются с экономическим спадом. Это также надежный источник высоких дивидендов в валюте. Средняя доходность по сектору составляет сейчас около 3% годовых и в отдельных бумагах доходит до 9%.
Топовые бумаги
Подберем несколько фишек из тех, что торгуются в России на СПБ Бирже. Предыдущие волны роста в коммунальном секторе приносили от 16% до 29% за год без учета дивидендов. Посмотрим на те компании, которые на рынке давно (более 25 лет), чьи акции близки к своим годовым пикам (не дальше 5%) и где есть хорошие выплаты (более 3% в год).
В сумме таких компаний более десятка. В таблице зеленым цветом выделены по пять лучших показателей в каждом столбце. Красным — факторы риска, которые исключают попадание бумаги в финальный топ. Акции отсортированы по тому, насколько они близки к своим годовым максимумам.
По сумме позитивных факторов (и отсутствию негативных) можно выделить пять наиболее перспективных компаний. Это прежде всего крупные игроки отрасли, которые уже достаточно популярны среди российских инвесторов: Consolidated Edison (ED), Dominion Energy (D) и Exelon Corporation (EXC). У всех троих умеренная дивидендная нагрузка и долги.
Еще пара фишек, которые можно отметить, но которые не на слуху, это OGE Energy (OGE) и WEC Energy Group (WEC). По ряду показателей, например, доле выплат на дивиденды, они даже лучше трех предыдущих компаний, при этом у первой (OGE) размер выплаты один из лучших в отрасли — 4,2% годовых.
Коротко
Сектор коммунальных услуг (подача электричества, тепла и газа) является одной из главных инвестиционных идей на завершающем цикле экономического роста. Сегодня мы как раз наблюдаем такое явление: пока широкий рынок падает, поднимают голову компании, связанные с потреблением энергии во всех ее видах.
Российским инвесторам на СПБ Бирже доступно несколько десятков акций зарубежных компаний, которые сейчас почти синхронно растут. Мы предлагаем смотреть прежде всего на зрелые фишки с историей (от 25 лет), которые при этом платят дивиденд не ниже, чем по сектору в целом (3% годовых). Таких набирается 11 штук.
Топ-3 акций с наибольшим количеством позитивных метрик (капитализация, динамика акций, дивиденд, коэффициент выплат, размер долга) это: Consolidated Edison (ED), Dominion Energy (D) и Exelon Corporation (EXC). В первую пятерку также стоит включить еще две бумаги с высоким потенциалом роста дивидендов: OGE Energy (OGE) и WEC Energy Group (WEC).
Что происходит
Мир вступает в поздний цикл затухающего роста экономики. Обычно в такой период у инвесторов просыпается аппетит к защитным фишкам и «вечным» ценностям, в числе которых — базовые коммунальные услуги: электро- и теплоснабжение, водопроводные сети.
Почти всегда рост акций сектора Utilities выступает «лебединой» песней перед сползанием экономики в рецессию и переходом основных индексов к медвежьей фазе. Так, последний раз коммунальщики хорошо росли в 2019 г. прямо перед пандемией, перед этим в 2017 г. до большого обвала в 2018-ом, еще ранее в 2013 г. на фоне общей коррекции.
Индикатором смены настроений обычно служит индекс Utilities Select Sector (XLU). В прошлом году, когда остальной рынок был на подъеме, он прибавил всего 0,5%. В этом, пока индекс S&P 500 проваливается на 10%, XLU выходит в плюс. Еще в январе он поднялся на исторические максимумы, а на этой неделе вновь обновил годовые пики.
Интерес к коммунальным акциям вызван не только тем, что они лучше справляются с экономическим спадом. Это также надежный источник высоких дивидендов в валюте. Средняя доходность по сектору составляет сейчас около 3% годовых и в отдельных бумагах доходит до 9%.
Топовые бумаги
Подберем несколько фишек из тех, что торгуются в России на СПБ Бирже. Предыдущие волны роста в коммунальном секторе приносили от 16% до 29% за год без учета дивидендов. Посмотрим на те компании, которые на рынке давно (более 25 лет), чьи акции близки к своим годовым пикам (не дальше 5%) и где есть хорошие выплаты (более 3% в год).
В сумме таких компаний более десятка. В таблице зеленым цветом выделены по пять лучших показателей в каждом столбце. Красным — факторы риска, которые исключают попадание бумаги в финальный топ. Акции отсортированы по тому, насколько они близки к своим годовым максимумам.
По сумме позитивных факторов (и отсутствию негативных) можно выделить пять наиболее перспективных компаний. Это прежде всего крупные игроки отрасли, которые уже достаточно популярны среди российских инвесторов: Consolidated Edison (ED), Dominion Energy (D) и Exelon Corporation (EXC). У всех троих умеренная дивидендная нагрузка и долги.
Еще пара фишек, которые можно отметить, но которые не на слуху, это OGE Energy (OGE) и WEC Energy Group (WEC). По ряду показателей, например, доле выплат на дивиденды, они даже лучше трех предыдущих компаний, при этом у первой (OGE) размер выплаты один из лучших в отрасли — 4,2% годовых.
Коротко
Сектор коммунальных услуг (подача электричества, тепла и газа) является одной из главных инвестиционных идей на завершающем цикле экономического роста. Сегодня мы как раз наблюдаем такое явление: пока широкий рынок падает, поднимают голову компании, связанные с потреблением энергии во всех ее видах.
Российским инвесторам на СПБ Бирже доступно несколько десятков акций зарубежных компаний, которые сейчас почти синхронно растут. Мы предлагаем смотреть прежде всего на зрелые фишки с историей (от 25 лет), которые при этом платят дивиденд не ниже, чем по сектору в целом (3% годовых). Таких набирается 11 штук.
Топ-3 акций с наибольшим количеством позитивных метрик (капитализация, динамика акций, дивиденд, коэффициент выплат, размер долга) это: Consolidated Edison (ED), Dominion Energy (D) и Exelon Corporation (EXC). В первую пятерку также стоит включить еще две бумаги с высоким потенциалом роста дивидендов: OGE Energy (OGE) и WEC Energy Group (WEC).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба