23 марта 2022 Велес Капитал Кожухова Елена
Акции
К 18.30 мск рубль на Мосбирже укреплялся в пределах 7% против доллара и евро, получив импульс к росту после поручения Владимира Путина принимать к оплате за российский газ от западных потребителей только рубли. Доллар располагался ниже 100 руб, а евро упал к 108 руб, так как зарубежным потребителям теперь для приобретения газа из РФ сначала придется купить рубли.
Цены на ОФЗ в ходе еще одного полноценного дня торгов, в который были разрешены в том числе короткие продажи, были стабильны и удерживались выше минимумов текущей недели. Доходность по “длинным” бумагам оставалась у 7-14%, а по “коротким” – около 14-17% годовых.
Банк России при этом объявил о возобновлении торгов 33 акциями из индекса Мосбиржи 24 марта с 9.50 мск до 14.00 мск, а с 10.00 мск до 14.00 мск – фьючерсными контрактами на некоторые акции и индекс Мосбиржи.
Если судить по динамике рынка ОФЗ, цены на которые на этой неделе открылись ниже уровней конца февраля, и от акций можно ожидать просадки на открытии с перспективой дальнейшего краткосрочного восстановления в том случае, если фундаментальные факторы не продолжат активно ухудшаться (то есть не будут введены еще более жесткие масштабные санкции против ключевых отраслей и эмитентов). Поддерживать рынок должны выделенные на это средства из Фонда национального благосостояния, возможные обратные выкупы акций самими эмитентами, а также запрет коротких продаж.
Среди конкретных эмитентов мы рекомендуем обратить повышенное внимание на бумаги экспортеров с валютной выручкой, а также наименее пострадавших от санкций компаний, чья продукция за время закрытия рынка выросла в цене (ЛУКОЙЛ, Норникель, Новатэк, Алроса, Полюс). Особенно интересно могут смотреться и компании, на данный момент не отказавшиеся от выплаты финальных дивидендов за 2021 год, среди которых – Новатэк, Полюс, Ростелеком. Яндекс и VK в четверг торговаться не будут, но в целом представляются интересными историями ввиду перспективы увеличения рыночной доли после блокировки крупных американских соцсетей.
Внешний фон: неоднозначный
Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги в США начались снижением трех основных индексов, которые к вечеру в России пытались отступить от минимумов и теряли в пределах 0,7%. Американский рынок находится у линии среднесрочного нисходящего тренда, у которой вполне можно понять нерешительность покупателей. На биржах ждали поступления важных макроэкономических сигналов, среди которых в четверг можно выделить динамику заказов на товары длительного пользования за февраль и предварительные индексы деловой активности за март (ожидается замедление роста). Экономические данные наряду с развитием геополитической ситуации позволят оценить вероятность более резкого ужесточения политики ФРС на майском заседании, в пользу которого высказывается все больше представителей регулятора.
Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ снизился на 1,5% на фоне очередного скачка цен на газ (внутридневной рост на 25%) и неопределенности в отношении дальнейшего состояния региональной экономики. Потребительская и производственная инфляция Великобритании в феврале вновь ускорилась, а в четверг негативное влияние на настроения могут оказать данные об охлаждении роста в секторах услуг и промышленности стран Европы в марте. Лидеры ЕС также продолжат обсуждение санкций против России, которые не приносят ничего хорошего самой европейской экономике.
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к вечеру возобновили ралли и прибавляли около 5,5% на фоне новостей о перспективе перебоя поставок из терминала Каспийского трубопроводного консорциума, в результате чего отгрузка нефти в Европу в апреле может сократиться в 3-5 раз. На терминале повреждена инфраструктура, на восстановление которой, по словам вице-премьера РФ Новака, может уйти как минимум полтора месяца. Кроме того, Владимир Путин поручил перейти на оплату российского газа “недружественными” странами в рублях, а Саудовская Аравия ведет переговоры о продаже нефти Китаю с расчетами в юанях. Энергетический рынок, судя по всему, ждет перестройка, что не обещает стабильности цен на ресурсы. Запасы нефти в США на прошлой неделе тем временем упали на 2,5 млн баррелей (ожидался рост) – также позитивный драйвер для цен.
Рынок завтра
Общий настрой: На мировых фондовых биржах в среду преобладал уход от риска, в то время как рубль активно укреплялся на фоне ожидаемых изменений в процедуре оплаты российского газа зарубежными “недружественными” клиентами. Инвесторы также дождались новостей о возобновлении торгов акциями в РФ, но пока лишь наиболее ликвидными именами и в ограниченные часы. В Европе же в четверг начнется двухдневный саммит лидеров ЕС, при этом в регион прилетел и президент США Байден. Информация по очередному пакету санкций против РФ пока поступает неоднозначная – можно предположить, что основные ограничительные меры уже введены, и российский рынок учтет их сразу же на открытии. День обещает быть крайне интересным.
События завтра
предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и промышленности Европы (11.30-12.30 мск) и США (17.45 мск) в марте
саммит лидеров ЕС (13.00 мск)
встреча Джо Байдена с представителями НАТО
заказы на товары длительного пользования США в феврале (15.30 мск)
недельное число обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
выступления представителей ФРС (в течение дня)
финансовые результаты En+ Group за 2021 г по МСФО
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
К 18.30 мск рубль на Мосбирже укреплялся в пределах 7% против доллара и евро, получив импульс к росту после поручения Владимира Путина принимать к оплате за российский газ от западных потребителей только рубли. Доллар располагался ниже 100 руб, а евро упал к 108 руб, так как зарубежным потребителям теперь для приобретения газа из РФ сначала придется купить рубли.
Цены на ОФЗ в ходе еще одного полноценного дня торгов, в который были разрешены в том числе короткие продажи, были стабильны и удерживались выше минимумов текущей недели. Доходность по “длинным” бумагам оставалась у 7-14%, а по “коротким” – около 14-17% годовых.
Банк России при этом объявил о возобновлении торгов 33 акциями из индекса Мосбиржи 24 марта с 9.50 мск до 14.00 мск, а с 10.00 мск до 14.00 мск – фьючерсными контрактами на некоторые акции и индекс Мосбиржи.
Если судить по динамике рынка ОФЗ, цены на которые на этой неделе открылись ниже уровней конца февраля, и от акций можно ожидать просадки на открытии с перспективой дальнейшего краткосрочного восстановления в том случае, если фундаментальные факторы не продолжат активно ухудшаться (то есть не будут введены еще более жесткие масштабные санкции против ключевых отраслей и эмитентов). Поддерживать рынок должны выделенные на это средства из Фонда национального благосостояния, возможные обратные выкупы акций самими эмитентами, а также запрет коротких продаж.
Среди конкретных эмитентов мы рекомендуем обратить повышенное внимание на бумаги экспортеров с валютной выручкой, а также наименее пострадавших от санкций компаний, чья продукция за время закрытия рынка выросла в цене (ЛУКОЙЛ, Норникель, Новатэк, Алроса, Полюс). Особенно интересно могут смотреться и компании, на данный момент не отказавшиеся от выплаты финальных дивидендов за 2021 год, среди которых – Новатэк, Полюс, Ростелеком. Яндекс и VK в четверг торговаться не будут, но в целом представляются интересными историями ввиду перспективы увеличения рыночной доли после блокировки крупных американских соцсетей.
Внешний фон: неоднозначный
Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги в США начались снижением трех основных индексов, которые к вечеру в России пытались отступить от минимумов и теряли в пределах 0,7%. Американский рынок находится у линии среднесрочного нисходящего тренда, у которой вполне можно понять нерешительность покупателей. На биржах ждали поступления важных макроэкономических сигналов, среди которых в четверг можно выделить динамику заказов на товары длительного пользования за февраль и предварительные индексы деловой активности за март (ожидается замедление роста). Экономические данные наряду с развитием геополитической ситуации позволят оценить вероятность более резкого ужесточения политики ФРС на майском заседании, в пользу которого высказывается все больше представителей регулятора.
Биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии в РФ снизился на 1,5% на фоне очередного скачка цен на газ (внутридневной рост на 25%) и неопределенности в отношении дальнейшего состояния региональной экономики. Потребительская и производственная инфляция Великобритании в феврале вновь ускорилась, а в четверг негативное влияние на настроения могут оказать данные об охлаждении роста в секторах услуг и промышленности стран Европы в марте. Лидеры ЕС также продолжат обсуждение санкций против России, которые не приносят ничего хорошего самой европейской экономике.
Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к вечеру возобновили ралли и прибавляли около 5,5% на фоне новостей о перспективе перебоя поставок из терминала Каспийского трубопроводного консорциума, в результате чего отгрузка нефти в Европу в апреле может сократиться в 3-5 раз. На терминале повреждена инфраструктура, на восстановление которой, по словам вице-премьера РФ Новака, может уйти как минимум полтора месяца. Кроме того, Владимир Путин поручил перейти на оплату российского газа “недружественными” странами в рублях, а Саудовская Аравия ведет переговоры о продаже нефти Китаю с расчетами в юанях. Энергетический рынок, судя по всему, ждет перестройка, что не обещает стабильности цен на ресурсы. Запасы нефти в США на прошлой неделе тем временем упали на 2,5 млн баррелей (ожидался рост) – также позитивный драйвер для цен.
Рынок завтра
Общий настрой: На мировых фондовых биржах в среду преобладал уход от риска, в то время как рубль активно укреплялся на фоне ожидаемых изменений в процедуре оплаты российского газа зарубежными “недружественными” клиентами. Инвесторы также дождались новостей о возобновлении торгов акциями в РФ, но пока лишь наиболее ликвидными именами и в ограниченные часы. В Европе же в четверг начнется двухдневный саммит лидеров ЕС, при этом в регион прилетел и президент США Байден. Информация по очередному пакету санкций против РФ пока поступает неоднозначная – можно предположить, что основные ограничительные меры уже введены, и российский рынок учтет их сразу же на открытии. День обещает быть крайне интересным.
События завтра
предварительные индексы деловой активности в секторах услуг и промышленности Европы (11.30-12.30 мск) и США (17.45 мск) в марте
саммит лидеров ЕС (13.00 мск)
встреча Джо Байдена с представителями НАТО
заказы на товары длительного пользования США в феврале (15.30 мск)
недельное число обращений за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
выступления представителей ФРС (в течение дня)
финансовые результаты En+ Group за 2021 г по МСФО
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter