31 марта 2022 General Invest
В четверг утром российский фондовый рынок продолжает рост, который начался еще в среду. До этого рынок снижался в течение трех дней.
Импульс для роста рынку придали некоторые признаки деэскалации после очередного раунда переговоров между Украиной и Россией в Стамбуле. Кроме того, укрепление рубля, которое также отчасти связано с деэскалацией, а отчасти с мерами, предпринятыми ЦБ для стабилизации валютного курса, также способствовало улучшению настроений на рынке. В связи с этим долларовый индекс РТС растет сегодня более чем на 5,3%, а индекс Мосбиржи прибавляет 5,2%. С 25 февраля рост РТС составляет в моменте +6,7%, рост индекса Мосбиржи +7,1% (на 13:09 мск).
Динамика индекса Мосбиржи
Сегодня на рынке будет первый полноценный по времени торговый день, а кроме того, профучастникам наконец разрешены короткие продажи. Для физлиц возможность коротких продаж по-прежнему исключена, а нерезиденты, на которых до 24.02.2022 приходилось более 50% ликвидности отечественного рынка, по-прежнему не могут осуществлять никакие операции.
Динамика отдельных акций на 13:00
На новости о том, что США вывели российские удобрения из-под возможных санкций, растут акции производителей удобрений – Фосагро (+2,7%) и менее ликвидные Куйбышевазот, обыкновенные и привилегированные.
Акции МТС, Русагро и Аэрофлота переживают фиксацию прибыли после вчерашнего роста. Причем в бумагах МТС и Аэрофлота вчерашний рост в районе 30% и 25% соответственно является малообъяснимым. Не видим больших драйверов для обеих компаний в краткосрочной перспективе.
Среди более капитализированных акций бумаги Газпрома растут на 12%+. Напомним, что с 1 апреля должен вступить в силу новый порядок оплаты европейцами российского газа за рубли. При этом страны ЕС выступили с консолидированной позицией невозможности такого перехода ввиду нарушения условий контрактов. 30 марта президент РФ В. Путин в телефонном разговоре с канцлером ФРГ О. Шольцем пояснил, что принципиально для партнеров ничего не изменится. Оплату предполагается осуществлять по новой схеме: доллары и евро поступают в Газпромбанк, который не затронули санкции, последний все это конвертирует в рубли и переводит «Газпрому». Шольц, как сообщается, не до конца понял суть изменений, после чего вопрос решено было передать на рассмотрение экспертов. По сообщениям СМИ, Газпром прорабатывает сценарий отказа от поставок газа в Европу при отказе контрагентов расплачиваться за газ в рублях. Не думаем, что рынок воспримет позитивно такой исход событий.
Акции Лукойла растут пока на 3,7%, Сбербанк укрепляется на 3%. Бумаги Норникеля дорожают на 2,1%.
Существенный рост сегодня демонстрируют бумаги второго эшелона, а также секторов, которые раньше оставались за бортом ажиотажа, например, энергетика и ритейл: Энел Россия, Юнипро, Ренессанс Страхования, Ленэнерго, ФСК ЕЭС, Русгидро, Ленэнерго, X5, Ozon, Head Hunter, Самолет, Softline, Магнит, Детский мир, М.Видео, FixPrice, Сегежа, ПИК, ЛСР, Эталон.
Таким образом, волатильность на рынке по-прежнему велика. Инвесторы руководствуются настроениями и отдельными новостями, которые лишь в малой степени позволяют прогнозировать перспективы компаний в ближайшем будущем. В условиях, когда прежние финансовые результаты уже неактуальны, а будущие весьма туманны из-за постоянно меняющихся условий «игры», опереться на какие-то фундаментальные факторы не представляется возможным, что провоцирует волатильность. Текущий рынок – рынок спекулянтов и однодневных результатов.
Тем не менее в некоторых бумагах уже наблюдается снижение волатильности и некая консолидация. В связи с этим полагаем, что можно начинать осторожную постепенную покупку наиболее актуальных в текущей конъюнктуре бумаг (нефтегаз, удобрения, цветные металлы, отдельные IT-компании).
При этом следует помнить, что нерезиденты не допущены к торгам, короткие продажи запрещены, средства ФНБ пока не были задействованы. И в конце концов спецоперация не завершена, а, следовательно, могут быть введены новые санкции. В этой связи не исключаем попытки рынка в будущем снизиться к уровням конца февраля.
Тем временем рубль в четверг продолжает укрепляться уже восьмой день подряд. Курс пары USD/RUB на местном рынке форекс торгуется около 83,5 руб., а на премаркете и вовсе опускался до 75,5 руб. за доллар США. Помимо надежды на деэскалацию, на курс влияют жесткие ограничения ЦБ на покупку валюты, движение капиталов, предписание продажи экспортерами 80% валютной выручки, масштабное снижение импорта из-за санкций и ухода иностранных компаний с российского рынка.
Кроме того, влияние на курс оказывает сниженная ликвидность, в условиях которой выход более или мене крупных игроков с долларами в отдельные моменты способны сильно влиять на курс. Трудно предположить, как будет развиваться ситуация в дальнейшем, поскольку развитие событий в геополитической сфере остается мало прогнозируемым. Но можно взглянуть на динамику курса в 2014-2016 гг.
На графике видно, как в декабре 2014 года курс доллара взлетел, а затем через месяц стабилизировался под уровнем 70 руб. К июню 2015 года рубль укрепился до уровней до Крыма, а затем планомерно ослабевал до марта 2016 года, когда был достигнут минимум на отметке 82,7 руб. за доллар США.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Импульс для роста рынку придали некоторые признаки деэскалации после очередного раунда переговоров между Украиной и Россией в Стамбуле. Кроме того, укрепление рубля, которое также отчасти связано с деэскалацией, а отчасти с мерами, предпринятыми ЦБ для стабилизации валютного курса, также способствовало улучшению настроений на рынке. В связи с этим долларовый индекс РТС растет сегодня более чем на 5,3%, а индекс Мосбиржи прибавляет 5,2%. С 25 февраля рост РТС составляет в моменте +6,7%, рост индекса Мосбиржи +7,1% (на 13:09 мск).
Динамика индекса Мосбиржи
Сегодня на рынке будет первый полноценный по времени торговый день, а кроме того, профучастникам наконец разрешены короткие продажи. Для физлиц возможность коротких продаж по-прежнему исключена, а нерезиденты, на которых до 24.02.2022 приходилось более 50% ликвидности отечественного рынка, по-прежнему не могут осуществлять никакие операции.
Динамика отдельных акций на 13:00
На новости о том, что США вывели российские удобрения из-под возможных санкций, растут акции производителей удобрений – Фосагро (+2,7%) и менее ликвидные Куйбышевазот, обыкновенные и привилегированные.
Акции МТС, Русагро и Аэрофлота переживают фиксацию прибыли после вчерашнего роста. Причем в бумагах МТС и Аэрофлота вчерашний рост в районе 30% и 25% соответственно является малообъяснимым. Не видим больших драйверов для обеих компаний в краткосрочной перспективе.
Среди более капитализированных акций бумаги Газпрома растут на 12%+. Напомним, что с 1 апреля должен вступить в силу новый порядок оплаты европейцами российского газа за рубли. При этом страны ЕС выступили с консолидированной позицией невозможности такого перехода ввиду нарушения условий контрактов. 30 марта президент РФ В. Путин в телефонном разговоре с канцлером ФРГ О. Шольцем пояснил, что принципиально для партнеров ничего не изменится. Оплату предполагается осуществлять по новой схеме: доллары и евро поступают в Газпромбанк, который не затронули санкции, последний все это конвертирует в рубли и переводит «Газпрому». Шольц, как сообщается, не до конца понял суть изменений, после чего вопрос решено было передать на рассмотрение экспертов. По сообщениям СМИ, Газпром прорабатывает сценарий отказа от поставок газа в Европу при отказе контрагентов расплачиваться за газ в рублях. Не думаем, что рынок воспримет позитивно такой исход событий.
Акции Лукойла растут пока на 3,7%, Сбербанк укрепляется на 3%. Бумаги Норникеля дорожают на 2,1%.
Существенный рост сегодня демонстрируют бумаги второго эшелона, а также секторов, которые раньше оставались за бортом ажиотажа, например, энергетика и ритейл: Энел Россия, Юнипро, Ренессанс Страхования, Ленэнерго, ФСК ЕЭС, Русгидро, Ленэнерго, X5, Ozon, Head Hunter, Самолет, Softline, Магнит, Детский мир, М.Видео, FixPrice, Сегежа, ПИК, ЛСР, Эталон.
Таким образом, волатильность на рынке по-прежнему велика. Инвесторы руководствуются настроениями и отдельными новостями, которые лишь в малой степени позволяют прогнозировать перспективы компаний в ближайшем будущем. В условиях, когда прежние финансовые результаты уже неактуальны, а будущие весьма туманны из-за постоянно меняющихся условий «игры», опереться на какие-то фундаментальные факторы не представляется возможным, что провоцирует волатильность. Текущий рынок – рынок спекулянтов и однодневных результатов.
Тем не менее в некоторых бумагах уже наблюдается снижение волатильности и некая консолидация. В связи с этим полагаем, что можно начинать осторожную постепенную покупку наиболее актуальных в текущей конъюнктуре бумаг (нефтегаз, удобрения, цветные металлы, отдельные IT-компании).
При этом следует помнить, что нерезиденты не допущены к торгам, короткие продажи запрещены, средства ФНБ пока не были задействованы. И в конце концов спецоперация не завершена, а, следовательно, могут быть введены новые санкции. В этой связи не исключаем попытки рынка в будущем снизиться к уровням конца февраля.
Тем временем рубль в четверг продолжает укрепляться уже восьмой день подряд. Курс пары USD/RUB на местном рынке форекс торгуется около 83,5 руб., а на премаркете и вовсе опускался до 75,5 руб. за доллар США. Помимо надежды на деэскалацию, на курс влияют жесткие ограничения ЦБ на покупку валюты, движение капиталов, предписание продажи экспортерами 80% валютной выручки, масштабное снижение импорта из-за санкций и ухода иностранных компаний с российского рынка.
Кроме того, влияние на курс оказывает сниженная ликвидность, в условиях которой выход более или мене крупных игроков с долларами в отдельные моменты способны сильно влиять на курс. Трудно предположить, как будет развиваться ситуация в дальнейшем, поскольку развитие событий в геополитической сфере остается мало прогнозируемым. Но можно взглянуть на динамику курса в 2014-2016 гг.
На графике видно, как в декабре 2014 года курс доллара взлетел, а затем через месяц стабилизировался под уровнем 70 руб. К июню 2015 года рубль укрепился до уровней до Крыма, а затем планомерно ослабевал до марта 2016 года, когда был достигнут минимум на отметке 82,7 руб. за доллар США.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter