12 апреля 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
В понедельник рынок США исполнил инерционные сигналы конца прошлой недели — индексы ожидаемо сильно упали. Во вторник утром развивается падение фьючерсов Штатов, что дает негативный сигнал для всех рынков акций. Тенденции апреля 2022 г. кардинально расходятся с исторической траекторией S&P 500, на что есть веские причины. А борьба за бочку нефти Brent в $100 продолжается.
Тенденции биржевого вторника на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Американские фондовые медведи усилили напор. Основные индексы США рухнули на 1,2–2,2%, что полностью укладывается в базовый сценарий падения рынка в преддверии жесткого майского слета ФРС. Регулятор однозначно повысит ставки и запустит обратный процесс по балансу.
Закономерно, что основной урон несет высокотехнологичный индекс Nasdaq: взлет кредитных ставок негативно влияет на потоки корпораций роста. После мощного мартовского отскока за неполные 2 недели апреля IT-бенчмарк потерял уже более 7%.
Траектория рынков в этом апреле кардинально расходится с исторической динамикой помесячного поведения S&P 500 за последнюю четверть века. Как правило, апрель — лучший месяц года, и средний прирост индекса составляет 2,5%. В этом сезоне имеем ярко выраженный сентимент на спуск, и падение S&P с начала месяца превышает 2,5%. Если сюда добавить красные утренние фьючерсы вторника (4387 п., или -0,5%), то провал составляет уже 3%.
Конечно, еще есть полмесяца, но пока все идет по плану — техническим ориентиром движения из-под 4600 п. рассматривалась область ранее пробитого падающего тренда. Но до нее есть и горизонтальная поддержка на 4300 п. Вероятно, сегодня-завтра индекс S&P 500 приблизится к ней, и, если быки вновь проявят слабость, медведи попытаются утащить индекс еще ниже, как раз на трендовую опору.
Индекс доллара США (DXY: 100 п.) обживает трехзначную область. Ревальвационный тренд, берущий свое начало с июньского заседания ФРС 2021 г., многократно подтвердил свою актуальность. И сейчас, когда до очередного заседания Комитета по открытым рынкам остается 3 недели, перелом тенденции маловероятен. Хотя дальнейшее движение вверх DXY, возможно, будет не столь ярким, поскольку экономика США все же затухает.
Вероятно, вечером повысится волатильность на валютном рынке. Ожидаются метрики по инфляции в США за март. Консенсус сводится к скачку до 8,4% годовых, что подразумевает высокое ценовое давление в экономике, невиданное с 1981 г. Столь сильная, а главное, продолжительная инфляция, не оставляет никакого шанса ЦБ — ставки будут расти, чтобы ее обуздать. Будущее по ключевой ставке может подсказать кривая доходностей гособлигаций: так, 10-летние ставки взлетели уже над 2,8%.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона падают, отказывая во вторник в какой-либо поддержке европейским инвесторам. Потери ведущих бенчмарков составляют 0,5–1,6%. Относительную устойчивость демонстрирует китайский Shanghai Composite, проседая чуть более полпроцента, но это и понятно после вчерашнего 2% обвала. В КНР продолжается локдаун Шанхая на фоне вспышки пандемии.
Больше других сегодня теряет японский Nikkei — нисходящий тренд рынка акций развивается, и потенциал индекса вниз не исчерпан. Сказывается сложная эпидемиологическая обстановка, высокая инфляция, зависимость страны от импорта сырья, нерешительность ЦБ в противостоянии ценовому давлению. Японская йена рухнула до уровней 2015 г. (USD/JPY: 125,4). Девальвация нацвалюты читалась нами и в прошлом году, а с начала 2022 г. достигла еще 10% — это худший результат в мире наряду с турецкой лирой.
Что ждать сегодня
Основным макроэкономическим событием вторника станет публикация индекса потребительских цен за март в США. Ожидается рост показателя до максимумов за последние 40 лет, что неудивительно. Энергетический кризис, продовольственный кризис, дефицит трудовых ресурсов, перебои поставок и геополитика разгоняют цены повсеместно. У ФРС нет иного пути как продолжить ускоренное монетарное сжатие — а это негатив для акций и дополнительное топливо для роста доходностей бондов и самого доллара.
Свои данные по изменению недельных запасов в Штатах представит Американский институт нефти. Ранее API отразил наращение резервов сырой нефти, что послужило дополнительным фактором давления на цены биржевых контрактов.
Сырье
Нефть марки Brent накануне обновила минимумы последних трех недель. Оценки полностью подтвердились, и наблюдался заход фьючерсов на $97,3. Сегодня нефтебыки вновь пытаются организовать отскок, утренний фьючерс прибавляет почти 2%, поднимаясь над $100. Уровень вязкий, и, возможно, после недельной активности и реализации нисходящей технической формации наступит пара дней консолидации.
Восстановление от минимумов месяца проходит неубедительно. ОПЕК+ опасается, что дефицит баланса энергоносителей вырастет в случае выбытия российских объемов. Но фактически наблюдается резкое восстановление морского трафика судов с отечественной нефтью до максимумов года. Очевидно, американских и европейских политиков, придерживающихся санкций, это будет злить.
А на газовом хабе в США продолжается безудержный взлет цен на природный газ. Фьючерсы перевалили за $6,8 Mmbtu — максимумы зимы 2014 г. И, по нашим предыдущим оценкам, потенциал для роста еще сохраняется. Следующая область предложения — $8. Разгон инфляции в США под влиянием энергетической компоненты лишь усиливается.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4413 п. (-1,7%)
Nasdaq 13412 п. (-2,2%)
Shanghai Composite 3146 п. (-0,6%)
Нефть Brent $98,5 (-4,2%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
AT&T — $0,28. Дивидендная доходность 1,17% по цене закрытия.
Johnson Outdoors Inc. — $0,3. Дивидендная доходность 0,36%.
Accenture plc — $0,97. Дивидендная доходность 0,3%.
RPM International — $0,4. Дивидендная доходность 0,46%.
Mid-America Apartment Communitie — $1,09. Дивидендная доходность 0,53%.
Methode Electronics — $0,14. Дивидендная доходность 0,33%.
Freeport-McMoRan — $0,15. Дивидендная доходность 0,29%.
Foot Locker — $0,4. Дивидендная доходность 1,29%.
YY — $0,51. Дивидендная доходность 1,35%.
Science Applications Internation — $0,37. Дивидендная доходность 0,4%.
BankUnited — $0,25. Дивидендная доходность 0,56%.
BKE — $0,35. Дивидендная доходность 0,98%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого вторника на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Американские фондовые медведи усилили напор. Основные индексы США рухнули на 1,2–2,2%, что полностью укладывается в базовый сценарий падения рынка в преддверии жесткого майского слета ФРС. Регулятор однозначно повысит ставки и запустит обратный процесс по балансу.
Закономерно, что основной урон несет высокотехнологичный индекс Nasdaq: взлет кредитных ставок негативно влияет на потоки корпораций роста. После мощного мартовского отскока за неполные 2 недели апреля IT-бенчмарк потерял уже более 7%.
Траектория рынков в этом апреле кардинально расходится с исторической динамикой помесячного поведения S&P 500 за последнюю четверть века. Как правило, апрель — лучший месяц года, и средний прирост индекса составляет 2,5%. В этом сезоне имеем ярко выраженный сентимент на спуск, и падение S&P с начала месяца превышает 2,5%. Если сюда добавить красные утренние фьючерсы вторника (4387 п., или -0,5%), то провал составляет уже 3%.
Конечно, еще есть полмесяца, но пока все идет по плану — техническим ориентиром движения из-под 4600 п. рассматривалась область ранее пробитого падающего тренда. Но до нее есть и горизонтальная поддержка на 4300 п. Вероятно, сегодня-завтра индекс S&P 500 приблизится к ней, и, если быки вновь проявят слабость, медведи попытаются утащить индекс еще ниже, как раз на трендовую опору.
Индекс доллара США (DXY: 100 п.) обживает трехзначную область. Ревальвационный тренд, берущий свое начало с июньского заседания ФРС 2021 г., многократно подтвердил свою актуальность. И сейчас, когда до очередного заседания Комитета по открытым рынкам остается 3 недели, перелом тенденции маловероятен. Хотя дальнейшее движение вверх DXY, возможно, будет не столь ярким, поскольку экономика США все же затухает.
Вероятно, вечером повысится волатильность на валютном рынке. Ожидаются метрики по инфляции в США за март. Консенсус сводится к скачку до 8,4% годовых, что подразумевает высокое ценовое давление в экономике, невиданное с 1981 г. Столь сильная, а главное, продолжительная инфляция, не оставляет никакого шанса ЦБ — ставки будут расти, чтобы ее обуздать. Будущее по ключевой ставке может подсказать кривая доходностей гособлигаций: так, 10-летние ставки взлетели уже над 2,8%.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона падают, отказывая во вторник в какой-либо поддержке европейским инвесторам. Потери ведущих бенчмарков составляют 0,5–1,6%. Относительную устойчивость демонстрирует китайский Shanghai Composite, проседая чуть более полпроцента, но это и понятно после вчерашнего 2% обвала. В КНР продолжается локдаун Шанхая на фоне вспышки пандемии.
Больше других сегодня теряет японский Nikkei — нисходящий тренд рынка акций развивается, и потенциал индекса вниз не исчерпан. Сказывается сложная эпидемиологическая обстановка, высокая инфляция, зависимость страны от импорта сырья, нерешительность ЦБ в противостоянии ценовому давлению. Японская йена рухнула до уровней 2015 г. (USD/JPY: 125,4). Девальвация нацвалюты читалась нами и в прошлом году, а с начала 2022 г. достигла еще 10% — это худший результат в мире наряду с турецкой лирой.
Что ждать сегодня
Основным макроэкономическим событием вторника станет публикация индекса потребительских цен за март в США. Ожидается рост показателя до максимумов за последние 40 лет, что неудивительно. Энергетический кризис, продовольственный кризис, дефицит трудовых ресурсов, перебои поставок и геополитика разгоняют цены повсеместно. У ФРС нет иного пути как продолжить ускоренное монетарное сжатие — а это негатив для акций и дополнительное топливо для роста доходностей бондов и самого доллара.
Свои данные по изменению недельных запасов в Штатах представит Американский институт нефти. Ранее API отразил наращение резервов сырой нефти, что послужило дополнительным фактором давления на цены биржевых контрактов.
Сырье
Нефть марки Brent накануне обновила минимумы последних трех недель. Оценки полностью подтвердились, и наблюдался заход фьючерсов на $97,3. Сегодня нефтебыки вновь пытаются организовать отскок, утренний фьючерс прибавляет почти 2%, поднимаясь над $100. Уровень вязкий, и, возможно, после недельной активности и реализации нисходящей технической формации наступит пара дней консолидации.
Восстановление от минимумов месяца проходит неубедительно. ОПЕК+ опасается, что дефицит баланса энергоносителей вырастет в случае выбытия российских объемов. Но фактически наблюдается резкое восстановление морского трафика судов с отечественной нефтью до максимумов года. Очевидно, американских и европейских политиков, придерживающихся санкций, это будет злить.
А на газовом хабе в США продолжается безудержный взлет цен на природный газ. Фьючерсы перевалили за $6,8 Mmbtu — максимумы зимы 2014 г. И, по нашим предыдущим оценкам, потенциал для роста еще сохраняется. Следующая область предложения — $8. Разгон инфляции в США под влиянием энергетической компоненты лишь усиливается.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4413 п. (-1,7%)
Nasdaq 13412 п. (-2,2%)
Shanghai Composite 3146 п. (-0,6%)
Нефть Brent $98,5 (-4,2%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
AT&T — $0,28. Дивидендная доходность 1,17% по цене закрытия.
Johnson Outdoors Inc. — $0,3. Дивидендная доходность 0,36%.
Accenture plc — $0,97. Дивидендная доходность 0,3%.
RPM International — $0,4. Дивидендная доходность 0,46%.
Mid-America Apartment Communitie — $1,09. Дивидендная доходность 0,53%.
Methode Electronics — $0,14. Дивидендная доходность 0,33%.
Freeport-McMoRan — $0,15. Дивидендная доходность 0,29%.
Foot Locker — $0,4. Дивидендная доходность 1,29%.
YY — $0,51. Дивидендная доходность 1,35%.
Science Applications Internation — $0,37. Дивидендная доходность 0,4%.
BankUnited — $0,25. Дивидендная доходность 0,56%.
BKE — $0,35. Дивидендная доходность 0,98%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter