Цены на природный газ преодолели ключевой рубеж в 7 долларов и достигли пиков 2008 года. И пока нет никаких признаков скорого окончания этого ралли. Более того, есть некоторые основания полагать, что цены могут достичь двузначных цифр.
Сочетание недостаточно высоких запасов, растущего спроса на СПГ и аномально низких температур вот уже пять недель поддерживает ралли; с начала марта рынок прибавил 50%.
Контракт следующего месяца достиг максимума в 7,090 доллара, и сейчас следующим целевым уровнем выступает пик октября 2019 года в 7,348 доллара.
«Повышательные риски остаются высокими, и в следующем месяце вполне может произойти еще больший скачок (до того, как начнется коррекция)», — пишет аналитик хьюстонской консалтинговой компании Gelber & Associates Дэн Майерс в электронном письме клиентам фирмы.
Технические графики благоприятствуют фьючерсам Henry Hub так же, как и фундаментальная картина. Об этом говорит главный технический стратег skcharting.com Сунил Кумар Диксит.
«Растущие бычьи свечи и значение StochRSI в 90/72 говорят о дальнейшем росте и повторном тестировании отметки $7,40 уже в ближайшей перспективе», — говорит Диксит.
Он добавляет, что значение индикатора относительной силы для контракта следующего месяца составляет 72, отражая «достаточный потенциал роста».
«Только падение ниже $6,57 будет сигнализировать о краткосрочной коррекции к $5,95», — заключает Диксит.
Перспективы слабого роста запасов газа
Главные опасения вызывает динамика запасов газа: согласно прогнозам, Управление энергетической информации сообщит о том, что за минувшую отчетную неделю запасы возросли всего на 15 миллиардов кубических футов. Причинами называют рост спроса на отопление и рост экспорта СПГ в Мексику.
Для сравнения: за аналогичный период прошлого года запасы возросли на 55 млрд кубов, а среднее пятилетнее значение для этой недели составляет 33 млрд кубов.
За предыдущую отчетную неделю (которая завершилась 1 апреля) коммунальные предприятия изъяли из хранилищ 33 миллиарда кубических футов газа, что, по мнению экспертов, было последним изъятием этого отопительного сезона.
Динамика запасов газа
Источник: Gelber & Associates
Если оценки аналитиков верны, то суммарные запасы газа сейчас составляют 1,397 трлн кубических футов, что примерно на 17,8% ниже среднего пятилетнего показателя и на 23,9% отстают от значения годичной давности.
Refinitiv объясняет подобную динамику запасов тем, что число градусо-дней отопительного сезона на прошлой неделе составило 89.
Градусо-дни отопительного периода (HDD) используются для оценки спроса на природный газ для отопления жилых домов и учреждений. Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была ниже базовой температуры в 18°C (65°F).
Согласно Refinitiv, на прошлой неделе американские электростанции сжигали около 24,6 миллиарда кубических футов газа в сутки, что немного выше показателя предыдущей недели в 24,3 миллиарда кубических футов. Частично это объясняется снижением выработки энергии АЭС.
При этом энергетические компании США экспортировали в Мексику около 6 млрд кубических футов газа в сутки (по сравнению с 5,4 млрд кубов неделей ранее).
Что касается поставок СПГ в Мексику, то экспорт вырос на 0,8 млрд кубов в сутки в преддверии сезонного пикового спроса. Однако снижение общего экспорта СПГ на 0,7 млрд кубов в сутки на фоне возросшего внутреннего потребления нивелировало этот эффект.
В результате спрос увеличился примерно на 0,1 млрд кубических футов в сутки, тогда как предложение выросло на 0,6 млрд кубов футов в сутки (за счет собственных месторождений и канадского импорта).
«В целом рынок несколько ослаб за эту неделю, поскольку предложение растет быстрее спроса», — пишет Майерс из Gelber & Associates.
Погода также смущает трейдеров. Несмотря на прогнозы потепления, которые предполагают снижение спроса на природный газ в течение следующих двух недель примерно на 7 млрд кубических футов, прогноз на вторую половину апреля все еще холоднее обычного.
Согласно оценкам, число апрельских градусо-дней отопительного сезона достигнет как минимум 370, что в целом выше средних значений за последние 10 и 30 лет в 352 и ~340 соответственно.
Двузначные цены уже маячат на горизонте?
Аномальный характер апрельских температур наложил свой отпечаток почти на все релизы по запасам газа. Согласно ожиданиям экспертов, цифра в сегодняшнем отчете EIA будет на 11-12 миллиардов кубических футов ниже среднего пятилетнего показателя.
«Рынок явно обеспокоен зимними угрозами поставкам, поскольку чувствительных к цене фундаментальных механизмов, способных сбить ослабить рынок, осталось немного», — пишет старший аналитик EBW Эли Рубин в комментариях, опубликованных naturalgasintel.com. Эксперт добавляет:
«Вместо этого рынок может все больше учитывать риски двузначных цен, резко задирая форвардную кривую ближе к летним месяцам».
Последние четыре недели «быки» выкупали каждую просадку, чем расстраивали медведей, ожидавших роста добычи в условиях высоких цен и возросшей буровой активности. Фактически, объем производства в середине недели немного снизился.
«Рынок, по сути, двигался в одном направлении, независимо от поступающих еждневно данных», — говорит Bespoke Weather Services.
«Это подкрепляет мнение о том, что путь наименьшего сопротивления пролегает наверх».
«Медведи», тем временем, возлагали надежды на продолжительный период неблагоприятной погоды, который мог привести к наращиванию поставок, но этого пока не произошло, говорится в комментариях NatGasWeather, также опубликованных naturalgasintel.com.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сочетание недостаточно высоких запасов, растущего спроса на СПГ и аномально низких температур вот уже пять недель поддерживает ралли; с начала марта рынок прибавил 50%.
Контракт следующего месяца достиг максимума в 7,090 доллара, и сейчас следующим целевым уровнем выступает пик октября 2019 года в 7,348 доллара.
«Повышательные риски остаются высокими, и в следующем месяце вполне может произойти еще больший скачок (до того, как начнется коррекция)», — пишет аналитик хьюстонской консалтинговой компании Gelber & Associates Дэн Майерс в электронном письме клиентам фирмы.
Технические графики благоприятствуют фьючерсам Henry Hub так же, как и фундаментальная картина. Об этом говорит главный технический стратег skcharting.com Сунил Кумар Диксит.
«Растущие бычьи свечи и значение StochRSI в 90/72 говорят о дальнейшем росте и повторном тестировании отметки $7,40 уже в ближайшей перспективе», — говорит Диксит.
Он добавляет, что значение индикатора относительной силы для контракта следующего месяца составляет 72, отражая «достаточный потенциал роста».
«Только падение ниже $6,57 будет сигнализировать о краткосрочной коррекции к $5,95», — заключает Диксит.
Перспективы слабого роста запасов газа
Главные опасения вызывает динамика запасов газа: согласно прогнозам, Управление энергетической информации сообщит о том, что за минувшую отчетную неделю запасы возросли всего на 15 миллиардов кубических футов. Причинами называют рост спроса на отопление и рост экспорта СПГ в Мексику.
Для сравнения: за аналогичный период прошлого года запасы возросли на 55 млрд кубов, а среднее пятилетнее значение для этой недели составляет 33 млрд кубов.
За предыдущую отчетную неделю (которая завершилась 1 апреля) коммунальные предприятия изъяли из хранилищ 33 миллиарда кубических футов газа, что, по мнению экспертов, было последним изъятием этого отопительного сезона.
Динамика запасов газа
Источник: Gelber & Associates
Если оценки аналитиков верны, то суммарные запасы газа сейчас составляют 1,397 трлн кубических футов, что примерно на 17,8% ниже среднего пятилетнего показателя и на 23,9% отстают от значения годичной давности.
Refinitiv объясняет подобную динамику запасов тем, что число градусо-дней отопительного сезона на прошлой неделе составило 89.
Градусо-дни отопительного периода (HDD) используются для оценки спроса на природный газ для отопления жилых домов и учреждений. Для определения показателя используется значение среднесуточной температуры наружного воздуха за дни, когда она была ниже базовой температуры в 18°C (65°F).
Согласно Refinitiv, на прошлой неделе американские электростанции сжигали около 24,6 миллиарда кубических футов газа в сутки, что немного выше показателя предыдущей недели в 24,3 миллиарда кубических футов. Частично это объясняется снижением выработки энергии АЭС.
При этом энергетические компании США экспортировали в Мексику около 6 млрд кубических футов газа в сутки (по сравнению с 5,4 млрд кубов неделей ранее).
Что касается поставок СПГ в Мексику, то экспорт вырос на 0,8 млрд кубов в сутки в преддверии сезонного пикового спроса. Однако снижение общего экспорта СПГ на 0,7 млрд кубов в сутки на фоне возросшего внутреннего потребления нивелировало этот эффект.
В результате спрос увеличился примерно на 0,1 млрд кубических футов в сутки, тогда как предложение выросло на 0,6 млрд кубов футов в сутки (за счет собственных месторождений и канадского импорта).
«В целом рынок несколько ослаб за эту неделю, поскольку предложение растет быстрее спроса», — пишет Майерс из Gelber & Associates.
Погода также смущает трейдеров. Несмотря на прогнозы потепления, которые предполагают снижение спроса на природный газ в течение следующих двух недель примерно на 7 млрд кубических футов, прогноз на вторую половину апреля все еще холоднее обычного.
Согласно оценкам, число апрельских градусо-дней отопительного сезона достигнет как минимум 370, что в целом выше средних значений за последние 10 и 30 лет в 352 и ~340 соответственно.
Двузначные цены уже маячат на горизонте?
Аномальный характер апрельских температур наложил свой отпечаток почти на все релизы по запасам газа. Согласно ожиданиям экспертов, цифра в сегодняшнем отчете EIA будет на 11-12 миллиардов кубических футов ниже среднего пятилетнего показателя.
«Рынок явно обеспокоен зимними угрозами поставкам, поскольку чувствительных к цене фундаментальных механизмов, способных сбить ослабить рынок, осталось немного», — пишет старший аналитик EBW Эли Рубин в комментариях, опубликованных naturalgasintel.com. Эксперт добавляет:
«Вместо этого рынок может все больше учитывать риски двузначных цен, резко задирая форвардную кривую ближе к летним месяцам».
Последние четыре недели «быки» выкупали каждую просадку, чем расстраивали медведей, ожидавших роста добычи в условиях высоких цен и возросшей буровой активности. Фактически, объем производства в середине недели немного снизился.
«Рынок, по сути, двигался в одном направлении, независимо от поступающих еждневно данных», — говорит Bespoke Weather Services.
«Это подкрепляет мнение о том, что путь наименьшего сопротивления пролегает наверх».
«Медведи», тем временем, возлагали надежды на продолжительный период неблагоприятной погоды, который мог привести к наращиванию поставок, но этого пока не произошло, говорится в комментариях NatGasWeather, также опубликованных naturalgasintel.com.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter