19 апреля 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Индексы США ожидаемо обновили минимумы месяца, но закрылись нейтрально, обнадеживая игроков на повышение. Инвесторы пока не проявляют страха перед неминуемым ужесточением ФРС. А утренний оптимизм вторника можно отнести к технической передышке на спуске. Тем не менее фактор американских зеленеющих фьючерсов наверняка приободрит фондовых быков и на европейском континенте. Тем временем фьючерс на природный газ в США исполнил наш таргет в $8 — вероятна пауза.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В рамках инерционного движения прошлой недели в понедельник индексы акций переписали минимальные значения апреля. Тем не менее торговый день был закрыт выкупом. Несмотря на актуальную среднесрочную нисходящую формацию рынка, игроки на повышение смогли временно отвести угрозу. Судя по утренним фьючерсам на S&P 500, прыгающим на треть процента вверх, борьба за планку 4400 п. продолжится на основной сессии вторника. Ожидаем позитивный старт европейских площадок.
Однако общая техническая картина не меняется — индекс S&P 500 движется под наклонным сопротивлением от начала апреля. Базовый сценарий предполагает дальнейшее сползание бенчмарка в направлении 4300 п. в предвкушении ускоренного монетарного ужесточения ФРС. До заседания Федрезерва остается 2 недели — точно будет повышена ключевая ставка и запущено сдувание баланса ЦБ.
Если мы посмотрим на индекс волатильности VIX, отражающий волнения инвесторов, то страха у игроков на повышение нет. Индикатор риска курсирует чуть выше средних значений в 20 п. Видимо, участники рынка рассчитывают на адаптацию корпораций в условиях удорожания кредитных ресурсов. Но ставки по облигациям вплотную приближаются к 3% годовых, а дивидендная доходность бумаг уже не дотягивает до 1,5%. С точки зрения инвестиционной привлекательности, акции не дают преимущества.
Скорее всего, активная переоценка бумаг на фоне роста кредитной нагрузки будет происходить по мере ухудшения корпоративных отчетов. Пока же результаты 3/4 корпораций превосходят консенсус-оценки по EPS. Сегодня рынок продолжит оценивать успехи компаний и их способность противостоять высокому и длительному инфляционному давлению в экономике.
Если у инвесторов бумаг еще есть сомнения, то у игроков валютного рынка, похоже, нет. Индекс доллара США DXY обновляет двухлетние максимумы. Вот уже протестирована планка 101 п., а до рекордного уровня пандемийной весны 2020 г. остается менее 2%.
Доллар чутко реагирует на сигналы нормализации ДКП и не снижается даже в условиях отскока рисковых бумаг. По сравнению с иными мировыми резервными валютами, японской йеной и евро, преимущество «американца» очевидно. Так уже и до паритета EUR и USD недалеко.
Рынок Азии
Большинство площадок АТР сегодня в зеленой зоне. Лучше выглядят японский и южнокорейский рынки (0,6–0,9%), а откровенную слабость показывает гонконгский Hang Seng, теряющий 2% на фоне очередных регуляторных ограничений КНР в секторе высоких технологий.
Австралийский ASX (+0,5%) черпает позитив от плюсующих американских фьючерсов, обладая с ними высокой межстрановой корреляцией. Также на стороне покупателей бумаг экспортоориентированного рынка Австралии — непрекращающийся рост цен на commodities. Однако, следуя протоколам апрельского заседания РБА, регулятор уже не столь однозначен в оценках своего монетарного курса — ЦБ страны «хочет удостовериться», что инфляция действительно вышла в целевой диапазон 2–3%, прежде чем повышать ставку. Но, вообще-то, инфляция уже 3,5%. Ждем-таки отрыв ставки РБА от нуля.
Что ждать сегодня
Выйдет блок отраслевой статистики по недвижимости. Количество выданных разрешений на строительство и число новостроек выступают опережающими показателями здоровья экономики. За март ожидается снижение относительно февраля. А вчера уже вышел индекс деловой активности на рынке жилья за апрель — оценки подтвердились, показатель сократился.
Поздно вечером свои данные об изменении недельных запасов сырья представит Американский институт нефти. В прошлый вторник показатель резервов сырой нефти взлетел до аномальных значений, почти на 8 млн баррелей, на фоне низкой эффективности НПЗ. Однако столь масштабное наращение запасов не смогло сломить напор нефтебыков, поскольку вновь доминирует геополитика.
Сырье
Brent развивает тренд вверх. После прорыва на прошлой неделе наклонного сопротивления у $110, берущего начало от пиков марта, локальный негативный сентимент на рынке энергоносителей был сломлен. Во вторник фьючерс уже подходил к $114, и Brent, вероятно, берет курс под $120 за баррель.
Факторы локдауна в КНР, раскупорки резервов США, скачок недельных запасов отошли на второй план. А на стороне покупателей контрактов — инициативы западных стран ограничить экспортную активность России и волнения в Ливии, остановившие добычу в стране.
На газовом хабе в США стоимость биржевого контракта на природный газ достигла уровня $8/Mmbtu. Среднесрочная цель реализована, и технически возможна передышка. Высокий спрос на фоне погодных условий в Северной Америке, ремонтные работы на трубопроводе, удорожание ресурсов на фоне санкций приводят к взлету цен энергоносителей в США до 15-летних максимумов. Возможно, это не предел.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4392 п. (-0,0%)
Nasdaq 13332 п. (-0,1%)
Shanghai Composite 3197 п. (+0,1%)
Нефть Brent $113,2 (+1,3%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Zoetis, Inc. — $0,33. Дивидендная доходность 0,16% по цене закрытия.
H.B. Fuller Company — $0,19. Дивидендная доходность 0,28%.
Colgate-Palmolive — $0,47. Дивидендная доходность 0,64%.
Какие компании отчитываются 19 апреля
Lockheed Martin Corp.: до открытия, прогноз EPS — $6,21.
Travelers Companies Inc.: до открытия, прогноз EPS — $3,6.
Halliburton Co: до открытия, прогноз EPS — $0,34.
Hasbro Inc.: после закрытия, прогноз EPS — $0,62.
Prologis Inc.: до открытия, прогноз EPS — $0,55.
Johnson & Johnson: до открытия, прогноз EPS — $2,61.
IBM: после закрытия, прогноз EPS — $1,39.
Interactive Brokers Group Inc.: после закрытия, прогноз EPS — $0,82.
Netflix Inc.: после закрытия, прогноз EPS — $2,9.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В рамках инерционного движения прошлой недели в понедельник индексы акций переписали минимальные значения апреля. Тем не менее торговый день был закрыт выкупом. Несмотря на актуальную среднесрочную нисходящую формацию рынка, игроки на повышение смогли временно отвести угрозу. Судя по утренним фьючерсам на S&P 500, прыгающим на треть процента вверх, борьба за планку 4400 п. продолжится на основной сессии вторника. Ожидаем позитивный старт европейских площадок.
Однако общая техническая картина не меняется — индекс S&P 500 движется под наклонным сопротивлением от начала апреля. Базовый сценарий предполагает дальнейшее сползание бенчмарка в направлении 4300 п. в предвкушении ускоренного монетарного ужесточения ФРС. До заседания Федрезерва остается 2 недели — точно будет повышена ключевая ставка и запущено сдувание баланса ЦБ.
Если мы посмотрим на индекс волатильности VIX, отражающий волнения инвесторов, то страха у игроков на повышение нет. Индикатор риска курсирует чуть выше средних значений в 20 п. Видимо, участники рынка рассчитывают на адаптацию корпораций в условиях удорожания кредитных ресурсов. Но ставки по облигациям вплотную приближаются к 3% годовых, а дивидендная доходность бумаг уже не дотягивает до 1,5%. С точки зрения инвестиционной привлекательности, акции не дают преимущества.
Скорее всего, активная переоценка бумаг на фоне роста кредитной нагрузки будет происходить по мере ухудшения корпоративных отчетов. Пока же результаты 3/4 корпораций превосходят консенсус-оценки по EPS. Сегодня рынок продолжит оценивать успехи компаний и их способность противостоять высокому и длительному инфляционному давлению в экономике.
Если у инвесторов бумаг еще есть сомнения, то у игроков валютного рынка, похоже, нет. Индекс доллара США DXY обновляет двухлетние максимумы. Вот уже протестирована планка 101 п., а до рекордного уровня пандемийной весны 2020 г. остается менее 2%.
Доллар чутко реагирует на сигналы нормализации ДКП и не снижается даже в условиях отскока рисковых бумаг. По сравнению с иными мировыми резервными валютами, японской йеной и евро, преимущество «американца» очевидно. Так уже и до паритета EUR и USD недалеко.
Рынок Азии
Большинство площадок АТР сегодня в зеленой зоне. Лучше выглядят японский и южнокорейский рынки (0,6–0,9%), а откровенную слабость показывает гонконгский Hang Seng, теряющий 2% на фоне очередных регуляторных ограничений КНР в секторе высоких технологий.
Австралийский ASX (+0,5%) черпает позитив от плюсующих американских фьючерсов, обладая с ними высокой межстрановой корреляцией. Также на стороне покупателей бумаг экспортоориентированного рынка Австралии — непрекращающийся рост цен на commodities. Однако, следуя протоколам апрельского заседания РБА, регулятор уже не столь однозначен в оценках своего монетарного курса — ЦБ страны «хочет удостовериться», что инфляция действительно вышла в целевой диапазон 2–3%, прежде чем повышать ставку. Но, вообще-то, инфляция уже 3,5%. Ждем-таки отрыв ставки РБА от нуля.
Что ждать сегодня
Выйдет блок отраслевой статистики по недвижимости. Количество выданных разрешений на строительство и число новостроек выступают опережающими показателями здоровья экономики. За март ожидается снижение относительно февраля. А вчера уже вышел индекс деловой активности на рынке жилья за апрель — оценки подтвердились, показатель сократился.
Поздно вечером свои данные об изменении недельных запасов сырья представит Американский институт нефти. В прошлый вторник показатель резервов сырой нефти взлетел до аномальных значений, почти на 8 млн баррелей, на фоне низкой эффективности НПЗ. Однако столь масштабное наращение запасов не смогло сломить напор нефтебыков, поскольку вновь доминирует геополитика.
Сырье
Brent развивает тренд вверх. После прорыва на прошлой неделе наклонного сопротивления у $110, берущего начало от пиков марта, локальный негативный сентимент на рынке энергоносителей был сломлен. Во вторник фьючерс уже подходил к $114, и Brent, вероятно, берет курс под $120 за баррель.
Факторы локдауна в КНР, раскупорки резервов США, скачок недельных запасов отошли на второй план. А на стороне покупателей контрактов — инициативы западных стран ограничить экспортную активность России и волнения в Ливии, остановившие добычу в стране.
На газовом хабе в США стоимость биржевого контракта на природный газ достигла уровня $8/Mmbtu. Среднесрочная цель реализована, и технически возможна передышка. Высокий спрос на фоне погодных условий в Северной Америке, ремонтные работы на трубопроводе, удорожание ресурсов на фоне санкций приводят к взлету цен энергоносителей в США до 15-летних максимумов. Возможно, это не предел.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4392 п. (-0,0%)
Nasdaq 13332 п. (-0,1%)
Shanghai Composite 3197 п. (+0,1%)
Нефть Brent $113,2 (+1,3%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Zoetis, Inc. — $0,33. Дивидендная доходность 0,16% по цене закрытия.
H.B. Fuller Company — $0,19. Дивидендная доходность 0,28%.
Colgate-Palmolive — $0,47. Дивидендная доходность 0,64%.
Какие компании отчитываются 19 апреля
Lockheed Martin Corp.: до открытия, прогноз EPS — $6,21.
Travelers Companies Inc.: до открытия, прогноз EPS — $3,6.
Halliburton Co: до открытия, прогноз EPS — $0,34.
Hasbro Inc.: после закрытия, прогноз EPS — $0,62.
Prologis Inc.: до открытия, прогноз EPS — $0,55.
Johnson & Johnson: до открытия, прогноз EPS — $2,61.
IBM: после закрытия, прогноз EPS — $1,39.
Interactive Brokers Group Inc.: после закрытия, прогноз EPS — $0,82.
Netflix Inc.: после закрытия, прогноз EPS — $2,9.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter