«Татнефть» — качественная региональная нефтяная компания со сбалансированными активами в добыче и переработке и отрицательным чистым долгом.
Модернизация «ТАНЕКО», в основном законченная в 2021 г., поможет избежать падения переработки и нарастить выход светлых нефтепродуктов в 2022 г., а также снизить капзатраты в этом сегменте. В 1 кв. 2022 г. переработка выросла на 35% год к году до 0,32 млн барр./с (мбс).
Мы полагаем, что ограничения на экспорт российских углеводородов все же приведут к снижению добычи на 6% в 2022 г. до 0,51 мбс, или на 8% ниже нашего декабрьского прогноза. Поддержку выручке и EBITDA окажут высокие цены на нефть и ослабление рубля во 2 п/г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба