3 мая 2022 БКС Экспресс
В прошлой части мы рассказали о компаниях, появившихся в экономически нестабильные времена. А сегодня поделимся историями организаций, которые смогли заработать во время рецессий.
PepsiCo: снизили цену во время депрессии
Основанная фармацевтом Калебом Брэдхемом в конце XIX в. компания The Pepsi Cola Company развивалась до Первой мировой войны, когда стала ограничена продажа основного ингредиента — сахара. Потом были перебои с поставками, Брэдхем пытался найти заменитель, но вкус был другим. И в 1923 г. кризисная ситуация на рынке США привела к банкротству компании.
В 1931 г. The Pepsi Cola Company была куплена кондитерской корпорацией Loft Candy Co. Новый президент компании Чарльз Гут смог вывести бизнес на новый уровень, продавая объем в два раза больше, чем у конкурента Coca-Cola, но за ту же цену. Таким образом, для The Pepsi Cola Company началась новая эра во времена Великой депрессии.
Рыночная капитализация производителя напитков Pepsi составляет более $232 млрд.
Dollar tree: конкурент для продуктовых
В 2008 г. акции американской сети магазинов товаров фиксированной цены Dollar Tree существенно выросли — более чем на 60%, и показали один из лучших результатов среди компаний индекса S&P 500. Потребители, которые во время кризиса больше обычного волновались за семейный бюджет, отдавали предпочтение дискаунтерам, явно выигрывавшим у магазинов премиум-класса.
Кроме того, еще до рецессии «долларовые» магазины начали делать упор на продовольственные товары и составлять конкуренцию продуктовым супермаркетам. Для этого дискаунтерам нужно было обзавестись холодильными установками — и как раз в 2008 г. в 135 точках Dollar Tree появились морозильники и холодильники.
Годовой объем продаж в 2008 г. составил рекордные $4,64 млрд — это на 9,5% больше по сравнению с показателями предыдущего года. Продажи в магазинах за кризисный год выросли на 4,1%. Dollar Tree вошла в список компаний Fortune 500.
Сегодня рыночная капитализация компании достигает около $36,8 млрд, стоимость акции — $163,38.
Walmart: успех в экономии
Во время кризиса 2008–2009 гг. в США наблюдалась рекордная с 1945 г. безработица: количество рабочих мест за год сократилось более чем на 2,5 млн. Крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли Walmart стала пользоваться особым спросом среди американцев в период рецессии, поскольку продавала продукты по доступным ценам.
В 2008 г. объем продаж Walmart увеличился на 8,6%, до $374 млрд, а в 2009 г. — на 7,2%, до $401 млрд. За два года рецессии компания увеличила свою прибыль на $700 млн в год. В 2008 г. цена акций выросла почти на 18%.
Тогда как часть компаний вынуждена была закрыться в связи с ипотечным кризисом и его последствиями, Walmart расширял свой бизнес, открыв в 2009 г. более 150 торговых точек в США и около 500 супермаркетов за пределами страны.
Рыночная капитализация компании составляет более $418,2 млрд, цена акции акции — $151,98.
Zoom: удобства для удаленки
Спрос на программу для организации видеоконференций Zoom резко увеличился во время пандемии. На конец марта 2020 г., когда коронавирусные ограничения набирали обороты, акции компании стали дороже на 125%. К лету 2020 г. с начала года ее капитализация выросла втрое.
Цена бумаг Zoom росла в течение 2020 г., осенью достигнув более $500 за акцию — это на 650% выше цены на начало года. Пандемия предоставила компании хорошую возможность развить свой бизнес, и Zoom стал популярным по всему миру сервисом, число скачиваний которого увеличилось в разы.
После наплыва пользователей стали видны проблемы приложения с кибербезопасностью. Так, в начале апреля в открытом доступе оказались несколько тысяч записей видеозвонков Zoom. Кроме того, негативно сказалась на бумагах Zoom новость об эффективности вакцины против коронавируса Pfizer — на следующий день после ее публикации стоимость акции опустилась почти на $100. Нынешняя рыночная капитализация — около $30 млрд. В октябре 2020 г. на пике акция Zoom стоила $588,84, а на закрытии торгов 2 мая 2022 г. — $104,79.
Peloton: спорт не выходя из дома
Что еще характеризует период коронавирусных ограничений, так это стремление людей заниматься спортом. Во время карантина приобрели популярность домашние тренировки, на этом фоне в гору пошли дела американского производителя спортивного оборудования Peloton.
Согласно данным опроса финансовой компании Truist Securities, опубликованных Forbes в октябре 2020 г., более половины респондентов либо отказались, либо планировали отказаться как минимум от одного абонемента в зал, а также 55% опрошенных планировали чаще заниматься дома. Как отмечала компания, тенденция должна была продолжаться и после отмены ограничений.
Это позволило акциям Peloton к декабрю пандемийного 2020 г. показать впечатляющую динамику: +350% с начала года. В январе 2021 г. стоимость бумаги превышала $171, в то время как на IPO в 2019 г. ее оценили в $29. Но с производством и удачным тестированием вакцин от ковида спрос на тренажеры от Peloton снизился, акции начали падать.
Еще в феврале текущего года экс-гендиректор Джон Фоули сказал, что прогнозировать рост становится все труднее, поскольку огромные доходы от пандемии сводятся на нет. Сейчас акции торгуются даже ниже цены IPO — на уровне $18,73.
Positive Technologies (Группа Позитив): время IT
Объем торгов по бумагам разработчика ПО Positive Technologies, предоставляющего услуги в сфере кибербезопасности, в феврале текущего года до приостановки работы Московской биржи составлял 10,6 млн руб., а в первый день после открытия — 105,2 млн руб. В конце марта он превысил 344 млн руб.
По словам гендиректора Дениса Баранова, это связано с тем, что растет интерес инвесторов к отрасли на фоне увеличения числа кибератак, массового ухода иностранных компаний с рынка IT, а также дополнительных мер поддержки сферы государством.
По подсчетам Positive Technologies, зарубежные игроки высвободили объемы рынка примерно на 80 млрд руб., что дало компании шанс занять ниши.
Группа Позитив вышла на биржу в конце 2021 г., став первым представителем сферы кибербезопасности, разместившим свои акции на Московский бирже.
ФосАгро, КуйбышевАзот, Акрон: удобрения мимо санкций
Текущая ситуация на Украине и последовавшие после антироссийские и ответные санкции вызвали проблемы с поставками. Некоторые виды товаров попали в запрещенные списки, другие сложно доставить из-за трудностей с логистикой. Российские минеральные удобрения сначала тоже оказались в стоп-листе США, но после ограничения ослабили, приравняв удобрения к товарам первой необходимости. В итоге на акции отечественных производителей калийных, фосфорных и азотных солей вырос спрос.
Кроме того, правительство России временно увеличило экспортные квоты для производителей удобрений до 31 мая 2022 г. В отличие от компаний других секторов, экспортеры ФосАгро, Акрон и КуйбышевАзот смогли показать положительную динамику.
ФосАгро — лидер российского рынка, бумаги компании показали прирост в 20% с начала года. Бумаги КубышевАзота и Акрона тоже двигаются лучше рынка, в начале апреля они показали прирост по отношению к началу года на 15% и 66% соответственно.
С начала года и азотные, и фосфорные, и калийные удобрения в среднем подорожали более чем на 40%.
PepsiCo: снизили цену во время депрессии
Основанная фармацевтом Калебом Брэдхемом в конце XIX в. компания The Pepsi Cola Company развивалась до Первой мировой войны, когда стала ограничена продажа основного ингредиента — сахара. Потом были перебои с поставками, Брэдхем пытался найти заменитель, но вкус был другим. И в 1923 г. кризисная ситуация на рынке США привела к банкротству компании.
В 1931 г. The Pepsi Cola Company была куплена кондитерской корпорацией Loft Candy Co. Новый президент компании Чарльз Гут смог вывести бизнес на новый уровень, продавая объем в два раза больше, чем у конкурента Coca-Cola, но за ту же цену. Таким образом, для The Pepsi Cola Company началась новая эра во времена Великой депрессии.
Рыночная капитализация производителя напитков Pepsi составляет более $232 млрд.
Dollar tree: конкурент для продуктовых
В 2008 г. акции американской сети магазинов товаров фиксированной цены Dollar Tree существенно выросли — более чем на 60%, и показали один из лучших результатов среди компаний индекса S&P 500. Потребители, которые во время кризиса больше обычного волновались за семейный бюджет, отдавали предпочтение дискаунтерам, явно выигрывавшим у магазинов премиум-класса.
Кроме того, еще до рецессии «долларовые» магазины начали делать упор на продовольственные товары и составлять конкуренцию продуктовым супермаркетам. Для этого дискаунтерам нужно было обзавестись холодильными установками — и как раз в 2008 г. в 135 точках Dollar Tree появились морозильники и холодильники.
Годовой объем продаж в 2008 г. составил рекордные $4,64 млрд — это на 9,5% больше по сравнению с показателями предыдущего года. Продажи в магазинах за кризисный год выросли на 4,1%. Dollar Tree вошла в список компаний Fortune 500.
Сегодня рыночная капитализация компании достигает около $36,8 млрд, стоимость акции — $163,38.
Walmart: успех в экономии
Во время кризиса 2008–2009 гг. в США наблюдалась рекордная с 1945 г. безработица: количество рабочих мест за год сократилось более чем на 2,5 млн. Крупнейшая в мире сеть оптовой и розничной торговли Walmart стала пользоваться особым спросом среди американцев в период рецессии, поскольку продавала продукты по доступным ценам.
В 2008 г. объем продаж Walmart увеличился на 8,6%, до $374 млрд, а в 2009 г. — на 7,2%, до $401 млрд. За два года рецессии компания увеличила свою прибыль на $700 млн в год. В 2008 г. цена акций выросла почти на 18%.
Тогда как часть компаний вынуждена была закрыться в связи с ипотечным кризисом и его последствиями, Walmart расширял свой бизнес, открыв в 2009 г. более 150 торговых точек в США и около 500 супермаркетов за пределами страны.
Рыночная капитализация компании составляет более $418,2 млрд, цена акции акции — $151,98.
Zoom: удобства для удаленки
Спрос на программу для организации видеоконференций Zoom резко увеличился во время пандемии. На конец марта 2020 г., когда коронавирусные ограничения набирали обороты, акции компании стали дороже на 125%. К лету 2020 г. с начала года ее капитализация выросла втрое.
Цена бумаг Zoom росла в течение 2020 г., осенью достигнув более $500 за акцию — это на 650% выше цены на начало года. Пандемия предоставила компании хорошую возможность развить свой бизнес, и Zoom стал популярным по всему миру сервисом, число скачиваний которого увеличилось в разы.
После наплыва пользователей стали видны проблемы приложения с кибербезопасностью. Так, в начале апреля в открытом доступе оказались несколько тысяч записей видеозвонков Zoom. Кроме того, негативно сказалась на бумагах Zoom новость об эффективности вакцины против коронавируса Pfizer — на следующий день после ее публикации стоимость акции опустилась почти на $100. Нынешняя рыночная капитализация — около $30 млрд. В октябре 2020 г. на пике акция Zoom стоила $588,84, а на закрытии торгов 2 мая 2022 г. — $104,79.
Peloton: спорт не выходя из дома
Что еще характеризует период коронавирусных ограничений, так это стремление людей заниматься спортом. Во время карантина приобрели популярность домашние тренировки, на этом фоне в гору пошли дела американского производителя спортивного оборудования Peloton.
Согласно данным опроса финансовой компании Truist Securities, опубликованных Forbes в октябре 2020 г., более половины респондентов либо отказались, либо планировали отказаться как минимум от одного абонемента в зал, а также 55% опрошенных планировали чаще заниматься дома. Как отмечала компания, тенденция должна была продолжаться и после отмены ограничений.
Это позволило акциям Peloton к декабрю пандемийного 2020 г. показать впечатляющую динамику: +350% с начала года. В январе 2021 г. стоимость бумаги превышала $171, в то время как на IPO в 2019 г. ее оценили в $29. Но с производством и удачным тестированием вакцин от ковида спрос на тренажеры от Peloton снизился, акции начали падать.
Еще в феврале текущего года экс-гендиректор Джон Фоули сказал, что прогнозировать рост становится все труднее, поскольку огромные доходы от пандемии сводятся на нет. Сейчас акции торгуются даже ниже цены IPO — на уровне $18,73.
Positive Technologies (Группа Позитив): время IT
Объем торгов по бумагам разработчика ПО Positive Technologies, предоставляющего услуги в сфере кибербезопасности, в феврале текущего года до приостановки работы Московской биржи составлял 10,6 млн руб., а в первый день после открытия — 105,2 млн руб. В конце марта он превысил 344 млн руб.
По словам гендиректора Дениса Баранова, это связано с тем, что растет интерес инвесторов к отрасли на фоне увеличения числа кибератак, массового ухода иностранных компаний с рынка IT, а также дополнительных мер поддержки сферы государством.
По подсчетам Positive Technologies, зарубежные игроки высвободили объемы рынка примерно на 80 млрд руб., что дало компании шанс занять ниши.
Группа Позитив вышла на биржу в конце 2021 г., став первым представителем сферы кибербезопасности, разместившим свои акции на Московский бирже.
ФосАгро, КуйбышевАзот, Акрон: удобрения мимо санкций
Текущая ситуация на Украине и последовавшие после антироссийские и ответные санкции вызвали проблемы с поставками. Некоторые виды товаров попали в запрещенные списки, другие сложно доставить из-за трудностей с логистикой. Российские минеральные удобрения сначала тоже оказались в стоп-листе США, но после ограничения ослабили, приравняв удобрения к товарам первой необходимости. В итоге на акции отечественных производителей калийных, фосфорных и азотных солей вырос спрос.
Кроме того, правительство России временно увеличило экспортные квоты для производителей удобрений до 31 мая 2022 г. В отличие от компаний других секторов, экспортеры ФосАгро, Акрон и КуйбышевАзот смогли показать положительную динамику.
ФосАгро — лидер российского рынка, бумаги компании показали прирост в 20% с начала года. Бумаги КубышевАзота и Акрона тоже двигаются лучше рынка, в начале апреля они показали прирост по отношению к началу года на 15% и 66% соответственно.
С начала года и азотные, и фосфорные, и калийные удобрения в среднем подорожали более чем на 40%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба