4 мая 2022 БКС Экспресс
Евросоюз планирует представить шестой пакет санкций против России, включающий ту или иную форму нефтяного эмбарго, а также отключение новых банков от SWIFT.
По некоторым оценкам, даже если не случится полного эмбарго, то к концу года закупки российской нефти Европой могут сократиться на 2/3. В Иране, как мы помним, экспорт нефти уже упал на 90%.
При этом, вероятно, государственные расходы останутся на высоком уровне для восполнения расходов на вооружение, социальных выплат, различных льгот. В этом плане для бюджета невыгоден текущий курс рубля, поэтому ЦБ идет по пути снижения ставок и ослабления валютного контроля.
Бенефициарами станут зарубежные энергетические компании, в том числе доступные на СПБ Бирже. К примеру, значительно подешевевшие на ястребиных заявлениях ФРС Occidental Petroleum и EOG Resources. Цены на продукцию обеих компаний находятся более чем на 40% выше относительно последних 12 месяцев.
К тому же инсайдеры за последние 3 месяца купили акции Occidental Petroleum на сумму $5 641 млн или 11,4% от капитализации. Средняя цена покупки составила $53,9 за акцию, что близко к текущим ценам.
В РФ лучше других себя чувствуют ненефтяные экспортеры, так как они в меньшей степени подвержены санкциям. В моменте наиболее привлекательными кажутся производители удобрений и угля.
На Россию и Беларусь приходится около 40% мирового экспорта калийных солей. Россия экспортирует до 11% карбамида и до 48% аммиака. Отчасти из-за дефицита удобрений уже возник продовольственный кризис, что снижает их подверженность санкциям.
Кроме того, правительство РФ увеличивает квоты на экспорт удобрений из России. Это позволяет основным бенефициарам, таким как ФосАгро, продавать до 9% больше азотных и сложных удобрений на внешний рынок по высоким ценам. Стоимость продукции ФосАгро находится на 75% выше относительно последних 12 месяцев.
Негосударственные производители угля тоже не сильно страдают от санкций. Некоторые представители поставляют в Европу только 10% продукции. Такой объем можно без труда перенаправить в Азию. Ориентация на Азию позволяет использовать позитивную конъюнктуру: цена на коксующийся уголь находится на 32% выше относительно последних 12 месяцев и на 71% выше последних трех лет.
По некоторым оценкам, даже если не случится полного эмбарго, то к концу года закупки российской нефти Европой могут сократиться на 2/3. В Иране, как мы помним, экспорт нефти уже упал на 90%.
При этом, вероятно, государственные расходы останутся на высоком уровне для восполнения расходов на вооружение, социальных выплат, различных льгот. В этом плане для бюджета невыгоден текущий курс рубля, поэтому ЦБ идет по пути снижения ставок и ослабления валютного контроля.
Бенефициарами станут зарубежные энергетические компании, в том числе доступные на СПБ Бирже. К примеру, значительно подешевевшие на ястребиных заявлениях ФРС Occidental Petroleum и EOG Resources. Цены на продукцию обеих компаний находятся более чем на 40% выше относительно последних 12 месяцев.
К тому же инсайдеры за последние 3 месяца купили акции Occidental Petroleum на сумму $5 641 млн или 11,4% от капитализации. Средняя цена покупки составила $53,9 за акцию, что близко к текущим ценам.
В РФ лучше других себя чувствуют ненефтяные экспортеры, так как они в меньшей степени подвержены санкциям. В моменте наиболее привлекательными кажутся производители удобрений и угля.
На Россию и Беларусь приходится около 40% мирового экспорта калийных солей. Россия экспортирует до 11% карбамида и до 48% аммиака. Отчасти из-за дефицита удобрений уже возник продовольственный кризис, что снижает их подверженность санкциям.
Кроме того, правительство РФ увеличивает квоты на экспорт удобрений из России. Это позволяет основным бенефициарам, таким как ФосАгро, продавать до 9% больше азотных и сложных удобрений на внешний рынок по высоким ценам. Стоимость продукции ФосАгро находится на 75% выше относительно последних 12 месяцев.
Негосударственные производители угля тоже не сильно страдают от санкций. Некоторые представители поставляют в Европу только 10% продукции. Такой объем можно без труда перенаправить в Азию. Ориентация на Азию позволяет использовать позитивную конъюнктуру: цена на коксующийся уголь находится на 32% выше относительно последних 12 месяцев и на 71% выше последних трех лет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба