7 сентября 2009 Метрополь (ИФК)
Наиболее важная макроэкономическая статистика этой недели выйдет в пятницу в Китае: это данные по промышленному производству, по инвестициям и по розничным продажам за август, а также данные по потребительской инфляции и инфляции на уровне производителей в августе. Мы ожидаем, что эти данные покажут продолжение хороших темпов роста китайской экономики. Еще одним важным событием недели станет регулярное заседание ОПЕК, которое состоится 9 сентября. По квотам на добычи нефти мы не ожидаем изменений, поэтому, по нашему мнению, предстоящее заседание не повлияет на котировки.
Сегодня на российских фондовых площадках мы видели значительный рост, связанный, прежде всего, с отыгрыванием положительного закрытия американских и европейских площадок в пятницу. Среди других причин роста мы выделяем рост цены на нефть, а также оптимизм среди иностранных инвесторов по отношению к российскому фондовому рынку в целом. Есть информация, что, например, динамика акций Сбербанка в конце прошлой недели во многом объясняется существенным интересом к бумаге среди больших институциональных иностранных инвесторов. Таким образом, оптимизм международных инвесторов по отношению к российскому рынку сохраняется.
Акции российских компаний продолжают торговаться с дисконтом по отношению к акциям компаний других развивающихся рынков. Показатель цена на акцию/прибыль на акцию на 2009 год для российского рынка равен 9. Для сравнения, тот же показатель для китайского рынка равен 18.
В России на этой неделе одним из наиболее важных событий для рынка и для инвестора станет отчетность Сбербанка за I полугодие 2009 по МСФО. Мы считаем, что отчетность может превзойти консенсус. Это может послужить причиной дальнейшего роста котировок банка.
В сентябре мы смотрим на рубль позитивно. Мы считаем, что рубль продолжит незначительно укрепляться по отношению к доллару. Прежде всего, сохраняющееся высокое положительное сальдо торгового баланса оказывает поддержку национальной валюте. Кроме этого, важно отметить, что в сентябре российским корпорациям нужно выплатить всего $7.4 млрд. внешних заимствований. Для сравнения, в июне нужно было выплатить $12.5 млрд., в июле - $11 млрд., в августе - $7 млрд. Таким образом, объем выплат сокращается, и это оказывает поддержку рублю. Сентябрь - последний месяц квартала, и увеличение налоговых платежей со стороны российских корпораций будет также приводить к укреплению рубля
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба