12 мая 2022 БКС Экспресс | Нефть
Десятилетние максимумы цен на нефть
Отказ от российской нефти
Частичное эмбарго на российскую нефть открывает огромные возможности для спекуляций. Необходимость поиска новых поставщиков европейскими странами обостряет ценовую борьбу с азиатскими потребителями, которые готовы покупать по более высоким ценам. При этом картель ОПЕК+ заявил, что заменить 7 млн б/с российской нефти и нефтепродуктов невозможно. На этом фоне рынок начинает прислушиваться к словам министра энергетики РФ Александра Новака с его прогнозом в 300 долларов за баррель.
Что есть «правильная» нефть
Отказ Запада от российской нефти значительно снизил цену отечественного сорта Urals по отношению к Brent. Дисконт уже достигает 30%. Предприимчивые участники рынка быстро нашли способ извлечения выгоды за счет «очищения» нефти от российского происхождения. Дисконтная Urals смешивается с дорогой нефтью из «хороших» стран — такой коктейль уже не считается российской нефтью и сулит сверхприбыли, покрывающие репутационные риски. Данная ситуация выгодна крупнейшим европейским продавцам сырья, таким как компания Shell.
Стратегические запасы США
Попытка администрации Байдена сбить нефтяные цены путем распродажи 180 млн баррелей из резервов не увенчалась успехом. Цены на несколько дней опустились ниже 100$, но затем вернулись к росту. Не успев распродать запасы, США уже задумываются об их пополнении. Информация о планах закупки осенью 60 млн баррелей просочилась в СМИ, и, возможно, пополнять резервы придется по более высоким ценам.
NOPEC — замах правовой дубинки
США расстроил отказ ближневосточных поставщиков нефти увеличить добычу и поставки на рынок. В результате «мировой жандарм» решил пригрозить непослушным экспортерам. Юридический комитет сената Конгресса США в четверг одобрил законопроект NOPEC (No Oil Producing and Exporting Cartels Act), который позволит властям США подавать в суд на нефтедобывающие страны ОПЕК на основании предполагаемых нарушений монопольного законодательства. Проект также признает незаконными любые совместные действия других стран, которые нацелены на ограничение нефтедобычи и установление цен на «черное золото». Хотя от проекта до принятия закона путь долгий, угроза участникам ОПЕК прозвучала.
ОПЕК+ сохраняет контроль без разногласий
Вопреки политическому давлению со стороны США ОПЕК продолжают придерживаться плана умеренного увеличения добычи. Сохранение данного формата без значительных разногласий среди участников картеля является позитивным фактором. Пока крупнейшие производители продолжают сообща контролировать рынок, обвалов цен ожидать не стоит.
Прогнозы спроса и предложения
Мир после пандемии возвращается к нормальной жизни, что сопровождается восстановлением спроса на нефть. По данным отчета мониторингового комитета ОПЕК в 2021 г. мировой спрос на нефть составил 96,8 млн б/с, а дефицит достиг 1,8 млн б/с. Спрос на нефть в 2022 г. был немного скорректирован и оценивается в 100,5 млн б/с, эксперты предполагают еще больший профицит в 1,9 млн б/с. Данные были пересмотрены в сторону увеличения предложения из-за планов IEA и США по высвобождению стратегических запасов нефти.
«Trend is your friend»
Последние годы показали, чего стоят прогнозы в отношении нефти в стремительно меняющихся обстоятельствах. Ситуация может сильно качнуться как в одну, так и в другую строну. Множество переменных значительно затрудняет точный долгосрочный прогноз. Поэтому угадывание будущих цен — бесполезное занятие. В то же время краткосрочные тенденции на несколько недель или месяцев бывают весьма устойчивыми и дают возможность получения высокой прибыли на нефтяных фьючерсах при условии своевременного определения смены тренда.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба