13 мая 2022 Открытие Кочетков Андрей
Отечественные индексы закрыли день разнонаправленно. Очередное резкое укрепление рубля содействовало снижению рублёвого индекса МосБиржи, но одновременно позитивно сказалось на индексе РТС. Под давлением были акции, ассоциированные с информационными технологиями, но также подешевели бумаги золотодобывающих компаний. Активность заметно повысилась.
По итогам торгов индекс МосБиржи - 2297,89 п. (-3,74%), а индекс РТС - 1140,05 п. (+1,43%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 22,770 млрд рублей по сравнению с 18,8 млрд рублей днём ранее.
Все 10 отраслевых индекса показали негативную динамику. Худшим стал сектор информационных технологий (-5,29% (с начала месяца -10,66%, а с начала года -64,16%). Отметим, что подобное снижение находится в рамках мировой тенденции. По сути, на всех внешних рынках бумаги компаний информационных технологий находятся под давлением из-за роста стоимости кредитования, что неблагоприятно для перспектив быстрого роста.
Сектор строительных компаний снизился на 1,01%, что стало лучшим результатом дня. Отметим факт наличия ряда льготных ипотечных программ, включая ипотеку для специалистов информационных технологий. То есть у застройщиков сохраняются достаточно весомые факторы внутренней поддержки, хотя текущие ценовые уровни недвижимости сложно назвать благоприятными для активного спроса.
Сектор нефти и газа упал на 3,94%. Акции «ЛУКОЙЛ» подешевели на 5,16%. Компания подала ходатайство в ФАС о покупке активов Shell в России. Акции «Газпрома» потеряли 4,72%. Представитель компании Сергей Куприянов заявил, что санкции, которые Россия 11 мая ввела против EuRoPol GAZ — владельца польского участка газопровода «Ямал-Европа», означают запрет для «Газпрома» использовать мощности этого трубопровода. Таким образом, в газовых спорах РФ и Европы становится всё больше политики. С другой стороны, в финансовых СМИ появилась информация, что уже 20 европейских импортёров российского газа начали процедуру открытия счетов в «Газпром Банке» для оплаты российских поставок рублями.
Последняя новость могла стать ещё одним фактором неумолимого наступления рубля на конкурентов. Курс евро упал до минимальных значений с 2017 года, а доллара с начала 2020 года. Мы продолжаем утверждать, что главным фактором остаётся торговый баланс. Россия значительно больше зарабатывает валюты, чем тратит её. За 4 месяца текущего года Минфин получил почти половину от запланированного нефтяного дохода около 9,5 трлн рублей. Благодаря этому положительное сальдо бюджета РФ за январь-апрель достигло 2,7 трлн рублей.
В ЦБ, по сути, подтвердили этот вывод. В докладе регулятора по денежно-кредитной политике говорится, что в условиях экономики с ограничениями на движение капитала (наш текущий случай) основным фактором, определяющим динамику курса, стал торговый баланс. В сложившихся условиях курс рубля определяется балансом спроса импортеров на валюту и предложением валюты со стороны экспортеров. Регулятор прогнозирует что российский экспорт товаров и услуг в реальном выражении может сократиться в текущем году на 17–21% и продолжит сокращаться в 2023 году, но в 2024 году снижение прекратится, и экспорт стабилизируется, предполагает базовый прогноз Банка России. Тот же сценарий предполагает, что импорт в реальном выражении сократится в текущем году на 32,5–36,5%. Восстановление импорта предполагается возможным уже в 2023 году за счет формирования альтернативных цепочек поставок. То есть положительное сальдо торгового баланса вполне предполагает и более крепкий рубль. В ЦБ также отмечают, что определяющим по мерам финансового контроля являются риски финансовой стабильности, а не курс рубля. Возвращение к реализации бюджетного правила состоится только в 2025 году, но покупки валюты не будут осуществляться, а накопления будут происходить в российских рублях.
Внешний рынок жил в страхах наступления рецессии, или стагфляции. Доходность по казначейским обязательствам продолжила снижаться. На этом фоне укреплялся доллар и иена,, которые, впрочем, были слабее рубля. Доходность по 10-летним обязательствам США упала на 8 базисных пункта до 2,83%. Курс евро упал ниже $1,04, австралийский доллар слабел на 1,5%, а доллар Новой Зеландии на 1,2%. Индекс доллара поднимался до 104,955 пунктов.
По состоянию на 23:50 мск:
DXY – 104,793 (+0,88%),
EUR-USD - $1,0381 (-1,26%),
GBP-USD - $1,2198 (-0,42%),
USD-JPY - 128,33 (-1,26%),
USD-RUB – 63,30 (-5,80%),
EUR-RUB – 65,26 (-7,44%).
Председатель ФРС ждёт болезненные времена, а Конгресс может ввести регулирование цен на топливо
Торги на американском рынке вновь оказались достаточно волатильными. Индексы Dow Jones и S&P 500 смогли отойти от минимумов дня, но не смогли ликвидировать отрицательный результат сессии. Более того, S&P 500 всего в 1,9- процентном падении от «медвежьего» рынка. Закрытие дня ниже линии 3,837,249 будет означать падение более 20% от пика 3 января.
Председатель ФРС Джером Пауэлл официально утверждён на второй срок, но это не главное. В интервью MarketPlace Radio он признал, что в ФРС уже не считают мягкое «приземление» основным сценарием. По его словам, возвращение инфляции к 2% будет болезненным процессом, но ещё хуже может быть в случае закрепления текущей инфляции на высоких уровнях. «Если дела пойдут хуже, чем мы ожидаем, то мы готовы сделать гораздо больше». В какой-то мере подобное заявление можно рассматривать в качестве возвращения идеи повышения ставки на 75 базисных пункта в рамках ближайших заседаний.
В качестве дополнительной меры поддержки борьбы ФРС с инфляцией лидер демократов в Палате представителей Нэнси Пелоси презентовала новый законопроект. Инициатива предполагает законодательное ограничение роста цен на топливо и, по сути, регулирование топливного рынка и прибыли переработчиков. Пока сложно понять последствия подобного законопроекта, но Пелоси настаивает на его скорейшем одобрении во имя демократии, во имя свободы и всех американцев, которые стоят за демократами.
Число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло за неделю на 1 тыс. до 203 тыс. Однако главной статистикой дня являются данные по ценам производителей. Базовый PPI замедлил рост до 8,8% в апреле с 9,2% в марте при ожиданиях снижения до 8,9%. Однако общий PPI замедлился лишь до 11,0% с 11,5% при ожиданиях снижения до 10,7%.
Акции Ford потеряли 3%, а General Motors упали на 4,6%. В Wells Fargo полагают, что пик прибыли автопроизводителей на автомобилях с двигателем внутреннего сгорания будет пройден в 2022 году. В дальнейшем компании ждёт рост расходов на переход к производству электромобилей. Возможно, что именно данное утверждение стало причиной роста бумаг Rivian на 17,96%. Чистые производители электромобилей пользовались повышенным спросом.
5 отраслевых индексов снизились и 6 выросли. Наиболее слабыми оказались коммунальные услуги (-1,16%) и информационные технологии (-1,14%). Наиболее сильный рост был в здравоохранении (+0,92%) и цикличных товарах (+0,8%).
По итогам торгов:
DJIA - 31730,3 п. (-0,33%),
NASDAQ - 11370,96 п. (+0,06%),
S&P 500 - 3930,08 п. (-0,13%).
Отскок американских индексов вдохновляет азиатских инвесторов
Азиатские индексы преимущественно повышались, реагируя на сильно позитивную динамику фьючерсов на индексы США. Фьючерс на NASDAQ демонстрировал рост более 2%.
Власти Шанхая выразили надежду, что уже в мае удастся достигнуть нулевого присутствия COVID-19 в зонах наличия карантина. Также в мае начнётся постепенное ослабление ограничений автомобильного трафика. Xinhua цитирует главу статистического ведомства КНР, который полагает, что влияние COVID-19 на экономику Китая существенное, но краткосрочное. И, естественно, власти в очередной раз обещали поддержку тогда, когда она понадобится. Рост более 3% наблюдался в секторах недвижимости, угольного производства и автомобилестроения. Рост более 3% также демонстрировал сектор технологий в Гонконге.
Иена слабела на 0,35% против доллара США, что позволило частично снять негативный эффект укрепления в предыдущие дни. В остальном, японские инвесторы ориентировались на динамику американских фьючерсов. Бумаги инвестора в технологичные компании SoftBank Group повышались почти на 10%. Акции производителя оборудования для полупроводниковой промышленности Tokyo Electron повышались более чем на 4% после сильного прогноза компании на текущий год. Меж тем бумаги Nissan Motor теряли более 2% на предупреждении менеджмента об отсутствии роста прибыли в текущем году.
По состоянию на 8:30 мск:
NIKKEI 225 - 26391,18 п. (+2,50%),
Hang Seng - 19741,45 п. (+1,86%),
Shanghai Composite - 3071,11 п. (+0,53%).
Планируемое смягчение карантина в Шанхае позитивно для нефти
Нефть дорожала на азиатских торгах. Позитивом стали сообщения из Шанхая, где власти намерены постепенно снимать ограничения на мобильность граждан в текущем месяце. Кроме того, вновь растёт обеспокоенность, что в ближайшие дни в Евросоюзе выработают меры по частичному эмбарго российских поставок нефти в Евросоюз с исключениями для ряда членов, дабы избежать блокировки со стороны Венгрии. В свою очередь МЭА предполагает, что в I полугодии РФ сократит добычу нефти на 3 млн бар.
По состоянию на 8:50 мск:
Brent - $109,15 (+1,58%),
WTI - $107,53 (+1,32%),
Алюминий - $2793 (+1,86%),
Золото - $1825,2 (+0,03%),
Медь - $9077,56 (+0,41%),
Палладий - $1940 (+4,27%).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По итогам торгов индекс МосБиржи - 2297,89 п. (-3,74%), а индекс РТС - 1140,05 п. (+1,43%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 22,770 млрд рублей по сравнению с 18,8 млрд рублей днём ранее.
Все 10 отраслевых индекса показали негативную динамику. Худшим стал сектор информационных технологий (-5,29% (с начала месяца -10,66%, а с начала года -64,16%). Отметим, что подобное снижение находится в рамках мировой тенденции. По сути, на всех внешних рынках бумаги компаний информационных технологий находятся под давлением из-за роста стоимости кредитования, что неблагоприятно для перспектив быстрого роста.
Сектор строительных компаний снизился на 1,01%, что стало лучшим результатом дня. Отметим факт наличия ряда льготных ипотечных программ, включая ипотеку для специалистов информационных технологий. То есть у застройщиков сохраняются достаточно весомые факторы внутренней поддержки, хотя текущие ценовые уровни недвижимости сложно назвать благоприятными для активного спроса.
Сектор нефти и газа упал на 3,94%. Акции «ЛУКОЙЛ» подешевели на 5,16%. Компания подала ходатайство в ФАС о покупке активов Shell в России. Акции «Газпрома» потеряли 4,72%. Представитель компании Сергей Куприянов заявил, что санкции, которые Россия 11 мая ввела против EuRoPol GAZ — владельца польского участка газопровода «Ямал-Европа», означают запрет для «Газпрома» использовать мощности этого трубопровода. Таким образом, в газовых спорах РФ и Европы становится всё больше политики. С другой стороны, в финансовых СМИ появилась информация, что уже 20 европейских импортёров российского газа начали процедуру открытия счетов в «Газпром Банке» для оплаты российских поставок рублями.
Последняя новость могла стать ещё одним фактором неумолимого наступления рубля на конкурентов. Курс евро упал до минимальных значений с 2017 года, а доллара с начала 2020 года. Мы продолжаем утверждать, что главным фактором остаётся торговый баланс. Россия значительно больше зарабатывает валюты, чем тратит её. За 4 месяца текущего года Минфин получил почти половину от запланированного нефтяного дохода около 9,5 трлн рублей. Благодаря этому положительное сальдо бюджета РФ за январь-апрель достигло 2,7 трлн рублей.
В ЦБ, по сути, подтвердили этот вывод. В докладе регулятора по денежно-кредитной политике говорится, что в условиях экономики с ограничениями на движение капитала (наш текущий случай) основным фактором, определяющим динамику курса, стал торговый баланс. В сложившихся условиях курс рубля определяется балансом спроса импортеров на валюту и предложением валюты со стороны экспортеров. Регулятор прогнозирует что российский экспорт товаров и услуг в реальном выражении может сократиться в текущем году на 17–21% и продолжит сокращаться в 2023 году, но в 2024 году снижение прекратится, и экспорт стабилизируется, предполагает базовый прогноз Банка России. Тот же сценарий предполагает, что импорт в реальном выражении сократится в текущем году на 32,5–36,5%. Восстановление импорта предполагается возможным уже в 2023 году за счет формирования альтернативных цепочек поставок. То есть положительное сальдо торгового баланса вполне предполагает и более крепкий рубль. В ЦБ также отмечают, что определяющим по мерам финансового контроля являются риски финансовой стабильности, а не курс рубля. Возвращение к реализации бюджетного правила состоится только в 2025 году, но покупки валюты не будут осуществляться, а накопления будут происходить в российских рублях.
Внешний рынок жил в страхах наступления рецессии, или стагфляции. Доходность по казначейским обязательствам продолжила снижаться. На этом фоне укреплялся доллар и иена,, которые, впрочем, были слабее рубля. Доходность по 10-летним обязательствам США упала на 8 базисных пункта до 2,83%. Курс евро упал ниже $1,04, австралийский доллар слабел на 1,5%, а доллар Новой Зеландии на 1,2%. Индекс доллара поднимался до 104,955 пунктов.
По состоянию на 23:50 мск:
DXY – 104,793 (+0,88%),
EUR-USD - $1,0381 (-1,26%),
GBP-USD - $1,2198 (-0,42%),
USD-JPY - 128,33 (-1,26%),
USD-RUB – 63,30 (-5,80%),
EUR-RUB – 65,26 (-7,44%).
Председатель ФРС ждёт болезненные времена, а Конгресс может ввести регулирование цен на топливо
Торги на американском рынке вновь оказались достаточно волатильными. Индексы Dow Jones и S&P 500 смогли отойти от минимумов дня, но не смогли ликвидировать отрицательный результат сессии. Более того, S&P 500 всего в 1,9- процентном падении от «медвежьего» рынка. Закрытие дня ниже линии 3,837,249 будет означать падение более 20% от пика 3 января.
Председатель ФРС Джером Пауэлл официально утверждён на второй срок, но это не главное. В интервью MarketPlace Radio он признал, что в ФРС уже не считают мягкое «приземление» основным сценарием. По его словам, возвращение инфляции к 2% будет болезненным процессом, но ещё хуже может быть в случае закрепления текущей инфляции на высоких уровнях. «Если дела пойдут хуже, чем мы ожидаем, то мы готовы сделать гораздо больше». В какой-то мере подобное заявление можно рассматривать в качестве возвращения идеи повышения ставки на 75 базисных пункта в рамках ближайших заседаний.
В качестве дополнительной меры поддержки борьбы ФРС с инфляцией лидер демократов в Палате представителей Нэнси Пелоси презентовала новый законопроект. Инициатива предполагает законодательное ограничение роста цен на топливо и, по сути, регулирование топливного рынка и прибыли переработчиков. Пока сложно понять последствия подобного законопроекта, но Пелоси настаивает на его скорейшем одобрении во имя демократии, во имя свободы и всех американцев, которые стоят за демократами.
Число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло за неделю на 1 тыс. до 203 тыс. Однако главной статистикой дня являются данные по ценам производителей. Базовый PPI замедлил рост до 8,8% в апреле с 9,2% в марте при ожиданиях снижения до 8,9%. Однако общий PPI замедлился лишь до 11,0% с 11,5% при ожиданиях снижения до 10,7%.
Акции Ford потеряли 3%, а General Motors упали на 4,6%. В Wells Fargo полагают, что пик прибыли автопроизводителей на автомобилях с двигателем внутреннего сгорания будет пройден в 2022 году. В дальнейшем компании ждёт рост расходов на переход к производству электромобилей. Возможно, что именно данное утверждение стало причиной роста бумаг Rivian на 17,96%. Чистые производители электромобилей пользовались повышенным спросом.
5 отраслевых индексов снизились и 6 выросли. Наиболее слабыми оказались коммунальные услуги (-1,16%) и информационные технологии (-1,14%). Наиболее сильный рост был в здравоохранении (+0,92%) и цикличных товарах (+0,8%).
По итогам торгов:
DJIA - 31730,3 п. (-0,33%),
NASDAQ - 11370,96 п. (+0,06%),
S&P 500 - 3930,08 п. (-0,13%).
Отскок американских индексов вдохновляет азиатских инвесторов
Азиатские индексы преимущественно повышались, реагируя на сильно позитивную динамику фьючерсов на индексы США. Фьючерс на NASDAQ демонстрировал рост более 2%.
Власти Шанхая выразили надежду, что уже в мае удастся достигнуть нулевого присутствия COVID-19 в зонах наличия карантина. Также в мае начнётся постепенное ослабление ограничений автомобильного трафика. Xinhua цитирует главу статистического ведомства КНР, который полагает, что влияние COVID-19 на экономику Китая существенное, но краткосрочное. И, естественно, власти в очередной раз обещали поддержку тогда, когда она понадобится. Рост более 3% наблюдался в секторах недвижимости, угольного производства и автомобилестроения. Рост более 3% также демонстрировал сектор технологий в Гонконге.
Иена слабела на 0,35% против доллара США, что позволило частично снять негативный эффект укрепления в предыдущие дни. В остальном, японские инвесторы ориентировались на динамику американских фьючерсов. Бумаги инвестора в технологичные компании SoftBank Group повышались почти на 10%. Акции производителя оборудования для полупроводниковой промышленности Tokyo Electron повышались более чем на 4% после сильного прогноза компании на текущий год. Меж тем бумаги Nissan Motor теряли более 2% на предупреждении менеджмента об отсутствии роста прибыли в текущем году.
По состоянию на 8:30 мск:
NIKKEI 225 - 26391,18 п. (+2,50%),
Hang Seng - 19741,45 п. (+1,86%),
Shanghai Composite - 3071,11 п. (+0,53%).
Планируемое смягчение карантина в Шанхае позитивно для нефти
Нефть дорожала на азиатских торгах. Позитивом стали сообщения из Шанхая, где власти намерены постепенно снимать ограничения на мобильность граждан в текущем месяце. Кроме того, вновь растёт обеспокоенность, что в ближайшие дни в Евросоюзе выработают меры по частичному эмбарго российских поставок нефти в Евросоюз с исключениями для ряда членов, дабы избежать блокировки со стороны Венгрии. В свою очередь МЭА предполагает, что в I полугодии РФ сократит добычу нефти на 3 млн бар.
По состоянию на 8:50 мск:
Brent - $109,15 (+1,58%),
WTI - $107,53 (+1,32%),
Алюминий - $2793 (+1,86%),
Золото - $1825,2 (+0,03%),
Медь - $9077,56 (+0,41%),
Палладий - $1940 (+4,27%).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу