16 мая 2022 БКС Экспресс
Эксперты БКС Экспресс дают прогноз, какие из долговых бумаг могут принести наибольшую выгоду при высокой надежности.
Взгляд на рынок
Рынок облигаций на прошлой неделе оставался стабильным. Индекс RGBI практически не сдвинулся с места. Доходности ОФЗ не показывали существенных изменений и ограничились небольшой корректировкой. На участке от 1,5 до 3 лет доходности незначительно снизились, на длинном конце ставки подросли на 5–10 б.п. пропорционально длительности выпуска.
Недельные темпы роста цен по итогам первой недели мая вернулись к уровням начала февраля. Прирост цен составил 0,12% за неделю. Вряд ли такой низкий уровень будет устойчивым, но сам факт наблюдения таких значений в моменте дает надежду, что по итогам года инфляция останется в рамках прогноза ЦБ в районе 18–23%.
В целом фон складывается умерено позитивный для долгового рынка, однако для дальнейшего снижения доходностей причин пока нет. В корпоративном секторе риск-премии были относительно стабильны, наблюдались ограниченные разнонаправленные колебания, преимущественно в выпусках низких рейтинговых категорий.
На этой неделе на долговом рынке дебютирует агропредприятие ООО «Центр-Резерв», которое относится к сегменту малых и средних предприятий (МСП) и рассчитывает привлечь 100 млн руб. под 22% в год. АКРА присвоило эмитенту рейтинг B-(RU). Итоги размещения могут повлиять на дальнейшую активность эмитентов МСП на первичном рынке. Ранее в начале мая эмитенту «Быстроденьги» с рейтингом ruBB от Эксперт РА удалось привлечь менее 10% от целевых 150 млн руб.
5 облигаций
Брусника финанс 001Р-01
Региональный девелопер, входит в топ-20 застройщиков по объему текущего строительства. Обладает диверсифицированным портфелем проектов с земельным банком почти 6,5 тыс. кв. м. Компания обладает сильным бизнес-профилем, высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой и комфортным графиком погашения долга. Входит в перечень системообразующих предприятий. Рейтинг A-(RU) от агентства АКРА (подтвержден 3 марта 2022 г).
О’КЕЙ 001Р-03
Крупный российский ритейлер, управляющий сетью одноименных гипермаркетов и динамично развивающейся сетью дискаунтеров «ДА!» общей торговой площадью более 620 тыс. кв. м. Отрасль ритейла выступает защитной в периоды повышенной инфляции, что будет поддерживать бизнес компании. Рейтинг ruA- «стабильный» от агентства Эксперт РА.
ГидроМашСервис БО-03
Головная компания ГМС — машиностроительный и инжиниринговый холдинг, один из крупнейших в России производителей насосного оборудования и компрессоров для нефтегазовой отрасли, ЖКХ и энергетики. Значительный портфель заказов поддержит рост доходов в кратко- и среднесрочной перспективе. При невысоких потребностях в капитальных вложениях риски обслуживания долга выглядят невысокими.
ПИК-Корпорация, 001Р-02
ПИК — крупнейший российский застройщик с долей 5,9% в общем объеме текущего строительства. Основная деятельность сосредоточена в наиболее маржинальном Московском регионе. Масштабы бизнеса, устойчивые финансовые показатели и низкая долговая нагрузка обеспечивают высокий уровень надежности. Продление программы льготной ипотеки позволит сохранить стабильные финансовые показатели в 2022 г. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА.
Сегежа Групп 001Р-01R
Сегежа — один из крупнейших лесопромышленных холдингов. Занимает лидирующие позиции в России по производству мешочной бумаги и изделий из нее. У компании одна из самых низких в отрасли себестоимость производства, что позволяет поддерживать рентабельность по EBITDA на достаточно высоком уровне. Основной акционер холдинга — АФК «Система». Рейтинг ruA+ от агентства Эксперт РА.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Взгляд на рынок
Рынок облигаций на прошлой неделе оставался стабильным. Индекс RGBI практически не сдвинулся с места. Доходности ОФЗ не показывали существенных изменений и ограничились небольшой корректировкой. На участке от 1,5 до 3 лет доходности незначительно снизились, на длинном конце ставки подросли на 5–10 б.п. пропорционально длительности выпуска.
Недельные темпы роста цен по итогам первой недели мая вернулись к уровням начала февраля. Прирост цен составил 0,12% за неделю. Вряд ли такой низкий уровень будет устойчивым, но сам факт наблюдения таких значений в моменте дает надежду, что по итогам года инфляция останется в рамках прогноза ЦБ в районе 18–23%.
В целом фон складывается умерено позитивный для долгового рынка, однако для дальнейшего снижения доходностей причин пока нет. В корпоративном секторе риск-премии были относительно стабильны, наблюдались ограниченные разнонаправленные колебания, преимущественно в выпусках низких рейтинговых категорий.
На этой неделе на долговом рынке дебютирует агропредприятие ООО «Центр-Резерв», которое относится к сегменту малых и средних предприятий (МСП) и рассчитывает привлечь 100 млн руб. под 22% в год. АКРА присвоило эмитенту рейтинг B-(RU). Итоги размещения могут повлиять на дальнейшую активность эмитентов МСП на первичном рынке. Ранее в начале мая эмитенту «Быстроденьги» с рейтингом ruBB от Эксперт РА удалось привлечь менее 10% от целевых 150 млн руб.
5 облигаций
Брусника финанс 001Р-01
Региональный девелопер, входит в топ-20 застройщиков по объему текущего строительства. Обладает диверсифицированным портфелем проектов с земельным банком почти 6,5 тыс. кв. м. Компания обладает сильным бизнес-профилем, высокой рентабельностью, низкой долговой нагрузкой и комфортным графиком погашения долга. Входит в перечень системообразующих предприятий. Рейтинг A-(RU) от агентства АКРА (подтвержден 3 марта 2022 г).
О’КЕЙ 001Р-03
Крупный российский ритейлер, управляющий сетью одноименных гипермаркетов и динамично развивающейся сетью дискаунтеров «ДА!» общей торговой площадью более 620 тыс. кв. м. Отрасль ритейла выступает защитной в периоды повышенной инфляции, что будет поддерживать бизнес компании. Рейтинг ruA- «стабильный» от агентства Эксперт РА.
ГидроМашСервис БО-03
Головная компания ГМС — машиностроительный и инжиниринговый холдинг, один из крупнейших в России производителей насосного оборудования и компрессоров для нефтегазовой отрасли, ЖКХ и энергетики. Значительный портфель заказов поддержит рост доходов в кратко- и среднесрочной перспективе. При невысоких потребностях в капитальных вложениях риски обслуживания долга выглядят невысокими.
ПИК-Корпорация, 001Р-02
ПИК — крупнейший российский застройщик с долей 5,9% в общем объеме текущего строительства. Основная деятельность сосредоточена в наиболее маржинальном Московском регионе. Масштабы бизнеса, устойчивые финансовые показатели и низкая долговая нагрузка обеспечивают высокий уровень надежности. Продление программы льготной ипотеки позволит сохранить стабильные финансовые показатели в 2022 г. Рейтинг ruA+ «стабильный» от агентства Эксперт РА.
Сегежа Групп 001Р-01R
Сегежа — один из крупнейших лесопромышленных холдингов. Занимает лидирующие позиции в России по производству мешочной бумаги и изделий из нее. У компании одна из самых низких в отрасли себестоимость производства, что позволяет поддерживать рентабельность по EBITDA на достаточно высоком уровне. Основной акционер холдинга — АФК «Система». Рейтинг ruA+ от агентства Эксперт РА.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter