20 мая 2022 БКС Экспресс
В начале 2022 г. долларовая инфляция достигла 40-летнего максимума, что представляет угрозу сбережениям людей. Возникает вопрос, как сохранить и приумножить покупательскую способность капитала в будущем. Рост инфляции обычно имеет продолжительный характер и требует от инвесторов пересмотра своих стратегических вложений.
Слои населения, отдающие большую часть дохода на потребление, наиболее уязвимы к росту цен. Как правило, их единственным способом защитить накопления становится депозит в банке. Однако ставки по банковским вкладам лишь частично перекрывают инфляцию.
Для более обеспеченных инвесторов выбор антиинфляционных инструментов гораздо шире. Ниже рассмотрим основные классы и их особенности.
Облигации, индексируемые на инфляцию (TIPS) — самый консервативный и распространенный способ защититься от инфляции. Название уже раскрывает механизм защиты: номинал облигаций постоянно меняется в соответствии с индексом цен. Чем выше инфляция, тем больше величина купона в абсолютном значении и сумма, которую заплатят при погашении.
TIPS разнообразны по срокам: от года до 30-ти лет. Существует множество ETF на индексируемые облигации, например, Vanguard Short-Term Infl-Prot Secs ETF (VTIP) и Schwab US TIPS ETF (SCHP). Это самый низкодоходный актив из рассматриваемых, но также наименее волатильный.
Золото — традиционный хеджевый актив и удовлетворяет потребности как спекулянтов, так и портфельных инвесторов. Однако это точно не инструмент класса «BUY & HOLD» из-за высокой волатильности и низкой ожидаемой доходности, по сравнению с другими активами со схожим риском.
Спекулянты зарабатывают на волатильности золота, а портфельные инвесторы ценят низкую корреляцию с фондовым рынком. Исторически золото привязано к доллару, поэтому инвесторы по-прежнему воспринимают его надежной защитой от инфляции.
Инвестировать в золото можно с помощью ETF, например, iShares Gold Trust (IAU) и SPDR Gold Trust (GLD). Доходность последнего сопоставима с TIPS при гораздо большей волатильности.
Недвижимость — самый доходный актив из рассматриваемых и надежный способ защититься от инфляции. Даже если абстрагироваться от денежных потоков с аренды, сама стоимость квадратного метра будет со временем расти на величину близкую к инфляции. Вложиться в широкий спектр недвижимости можно через REIT — специализированные фонды недвижимости. Крупнейший из них: Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
Что касается акций, то рост цен выгоден компаниям, которые зарабатывают на товарах и услугах с неэластичным спросом: жилье, топливо, электроэнергия, предметы первой необходимости и здоровье.
При высокой инфляции выручка таких компаний растет. Часто они выплачивают повышенные дивиденды и поэтому подходят всем типам инвесторов с длительным горизонтом инвестирования и соответствующим отношением к риску. Кроме того, на каждое направление существует целый ряд ETF.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Слои населения, отдающие большую часть дохода на потребление, наиболее уязвимы к росту цен. Как правило, их единственным способом защитить накопления становится депозит в банке. Однако ставки по банковским вкладам лишь частично перекрывают инфляцию.
Для более обеспеченных инвесторов выбор антиинфляционных инструментов гораздо шире. Ниже рассмотрим основные классы и их особенности.
Облигации, индексируемые на инфляцию (TIPS) — самый консервативный и распространенный способ защититься от инфляции. Название уже раскрывает механизм защиты: номинал облигаций постоянно меняется в соответствии с индексом цен. Чем выше инфляция, тем больше величина купона в абсолютном значении и сумма, которую заплатят при погашении.
TIPS разнообразны по срокам: от года до 30-ти лет. Существует множество ETF на индексируемые облигации, например, Vanguard Short-Term Infl-Prot Secs ETF (VTIP) и Schwab US TIPS ETF (SCHP). Это самый низкодоходный актив из рассматриваемых, но также наименее волатильный.
Золото — традиционный хеджевый актив и удовлетворяет потребности как спекулянтов, так и портфельных инвесторов. Однако это точно не инструмент класса «BUY & HOLD» из-за высокой волатильности и низкой ожидаемой доходности, по сравнению с другими активами со схожим риском.
Спекулянты зарабатывают на волатильности золота, а портфельные инвесторы ценят низкую корреляцию с фондовым рынком. Исторически золото привязано к доллару, поэтому инвесторы по-прежнему воспринимают его надежной защитой от инфляции.
Инвестировать в золото можно с помощью ETF, например, iShares Gold Trust (IAU) и SPDR Gold Trust (GLD). Доходность последнего сопоставима с TIPS при гораздо большей волатильности.
Недвижимость — самый доходный актив из рассматриваемых и надежный способ защититься от инфляции. Даже если абстрагироваться от денежных потоков с аренды, сама стоимость квадратного метра будет со временем расти на величину близкую к инфляции. Вложиться в широкий спектр недвижимости можно через REIT — специализированные фонды недвижимости. Крупнейший из них: Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
Что касается акций, то рост цен выгоден компаниям, которые зарабатывают на товарах и услугах с неэластичным спросом: жилье, топливо, электроэнергия, предметы первой необходимости и здоровье.
При высокой инфляции выручка таких компаний растет. Часто они выплачивают повышенные дивиденды и поэтому подходят всем типам инвесторов с длительным горизонтом инвестирования и соответствующим отношением к риску. Кроме того, на каждое направление существует целый ряд ETF.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter