Китайский технологический гигант NetEase отчитался за I кв. 2022 г. лучше ожиданий. При этом темпы роста бизнеса компании замедлились по сравнению с предыдущими кварталами на фоне высокой базы прошлого года.
Комментарий «Открытие Research»
Эркен Кичибаев, аналитик «Открытие инвестиции», международный рынок акций
«Основной сегмент онлайн игр (около 73% выручки) увеличился на 15% г/г до RMB 17,2 млрд ($2,7 млрд) за счет успешных продаж новых релизов онлайн игр Naraka: Bladepoint и Harry Potter: Magic Awakened. При этом, 67% доходов в сегменте обеспечили продажи игр на мобильных устройствах.
Менее крупный, но динамично растущий сегмент стримингового сервиса Cloud Music увеличился на 39% г/г до RMB 2,1 млрд ($326 млн) за счет увеличения подписок на музыкальные приложения, роста ежемесячно активных пользователей до 182 млн и успешной конкуренции с аналогичными сервисами.
Сопоставимый по размеру сегмент „инновационных направлений“ увеличился на 11% г/г, тогда как наименьший по выручке сегмент онлайн образования Youdao сократился на 10% г/г из-за введения регулирующих мер в области онлайн репетиторства.
NetEase также показала уверенный прирост по валовой прибыли на 16% г/г, которая теперь составляет RMB 12,8 млрд ($2 млрд). При этом компания является одной из лучших в индустрии в области контроля издержек: операционные расходы увеличились лишь на 8% г/г несмотря на ухудшение макросреды в индустрии и рост издержек на персонал. Прибыль на акцию ADS увеличилась незначительно: до RMB 6,7 или $1,06.
Пока отчет NetEase является одним из лучших в индустрии: компания показала уверенный рост в основном сегменте игр, умеренное давление на рентабельность и удачное позиционирование диверсифицированного бизнеса. Одним из драйверов дальнейшего роста является долгожданный кроссплатформенный релиз Diablo Immortal с ожидаемым количеством активных игроков более 35 млн, при этом более половины пользователей ожидается за пределами Китая».
Комментарий «Открытие Research»
Эркен Кичибаев, аналитик «Открытие инвестиции», международный рынок акций
«Основной сегмент онлайн игр (около 73% выручки) увеличился на 15% г/г до RMB 17,2 млрд ($2,7 млрд) за счет успешных продаж новых релизов онлайн игр Naraka: Bladepoint и Harry Potter: Magic Awakened. При этом, 67% доходов в сегменте обеспечили продажи игр на мобильных устройствах.
Менее крупный, но динамично растущий сегмент стримингового сервиса Cloud Music увеличился на 39% г/г до RMB 2,1 млрд ($326 млн) за счет увеличения подписок на музыкальные приложения, роста ежемесячно активных пользователей до 182 млн и успешной конкуренции с аналогичными сервисами.
Сопоставимый по размеру сегмент „инновационных направлений“ увеличился на 11% г/г, тогда как наименьший по выручке сегмент онлайн образования Youdao сократился на 10% г/г из-за введения регулирующих мер в области онлайн репетиторства.
NetEase также показала уверенный прирост по валовой прибыли на 16% г/г, которая теперь составляет RMB 12,8 млрд ($2 млрд). При этом компания является одной из лучших в индустрии в области контроля издержек: операционные расходы увеличились лишь на 8% г/г несмотря на ухудшение макросреды в индустрии и рост издержек на персонал. Прибыль на акцию ADS увеличилась незначительно: до RMB 6,7 или $1,06.
Пока отчет NetEase является одним из лучших в индустрии: компания показала уверенный рост в основном сегменте игр, умеренное давление на рентабельность и удачное позиционирование диверсифицированного бизнеса. Одним из драйверов дальнейшего роста является долгожданный кроссплатформенный релиз Diablo Immortal с ожидаемым количеством активных игроков более 35 млн, при этом более половины пользователей ожидается за пределами Китая».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба