1 июня 2022 PRAVDA Invest | Мечел
Решение Совета директоров Мечела: дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям ПАО «Мечел» НЕ объявлять и НЕ выплачивать.
🔹По уставу, Мечел должен платить на префы 20% от чистой прибыли по МСФО. После отличного прошлого года, расчетный дивиденд за 2021 г. составил 116 руб.
Однако, согласно п.4 ч.1 ст 43 закона об АО, если в результате принятия решения о выплате дивидендов, СЧА (стоимость чистых активов) станет меньше уставного капитала, то общество НЕ вправе принимать решение о выплате дивидендов. Согласно уставу, СЧА рассчитывается по данным РСБУ, и источником выплаты является чистая прибыль, которая остается после уплаты налогов исходя из отчетности РСБУ.
😥 Рынок рассчитывал на 22 рубля дивов на преф, именно столько пролезало к выплате исходя из размера СЧА. ❌но даже пару копеек не дали.
📊 Что дальше?
- Префы становятся голосующими и их дивидендная магия (премия) должна испариться. По идее цена на обычку и преф должна сильно сблизится за счет падения префа. Похоже утром будет падение в диапазон 120-150 рублей.
- В нашем Экспертном портфеле Мечел преф продан по 185 рублей после отчета по РСБУ за 1кв. А вот в Дивидендном портфеле управляющий оставил аж 12% от портфеля (топ-2 позиция) рассчитывая на 22 рубля и последующие выплаты. Скорее всего, придется фиксировать убыток, решение еще принимается прямо сейчас.
- Мечел можно понять, момент не простой и деньги остаются в компании. Можно погасить долг, можно направить их в развитие и тд. Но как акция, префы становятся потерянными минимум на год. Есть небольшой шанс, что все идет к изменению устава в плане условий по префам (для этого нужно, если память нам не изменяет, 75% голосов держателей префов). Но это дискуссия уже чуть из другой плоскости.
📉 День для акций МЕЧЕЛ ПРЕФ обещает быть максимально плохим.
И сегодня можно открывать короткие продажи, запрет ЦБ снят.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter