Рубль в понедельник подешевел к доллару и евро, но подорожал против китайского юаня.
Торговый объем в паре доллар/рубль вновь оказался меньше 100 млрд рублей и составил 92,2 млрд рублей против 97 млрд рублей в предыдущий торговый день.
Торговый объем в паре евро/рубль составил 68,8 млрд рублей против 67,6 млрд рублей в предыдущий день.
Торговый объем в паре юань/рубль составил 17,4 млрд рублей против 19,7 млрд рублей в предыдущий день.
Рубль с начала июня преимущественно проторговывает область 61–62 за доллар. Снижение объемов свидетельствует о снижении активности экспортеров, продающих валютную выручку, но на этом фоне рубль пока не спешит заметно дешеветь. Тактическое решение продавцов валюты как раз может быть связано с тем, что завершение в июне трехмесячных рублевых депозитов, которые открывались в марте по ставкам свыше 20% годовых, должно принести на рынок дополнительную рублевую ликвидность со стороны население. То есть желающих купить валюту должно стать больше. Если на тонком рынке убрать навес предложения, попытавшись поднять курс, к примеру, в диапазон 64–65, то экспортеры могут постепенно продавать по более выгодному курсу.
Санкции ЕС против НРД могут нарушать этот сценарий, косвенно. Европейцы платят за газ через счета в НКЦ. Рестрикции в отношении Национального клирингового центра пока не вводились. Однако сигнал к необходимости продолжения процесса девалютизации явно не выглядит двусмысленным.
У рубля есть неделя на то, чтобы подешеветь относительно основных конкурентов. В противном случае сезонность июньского налогового периода вновь будет стремиться укрепить рубль и вернуть его в диапазон 60–55 за единицу валюты США.
С другой стороны, власти явно не заинтересованы в более «крепком» рубле, поскольку укрепление рубля ведет к сокращению бюджетных доходов, которые, как никогда важны сейчас для финансирования различных программ в рамках мер антикризисной поддержки российской экономики.
Мы сохраняем наши ожидания по возврату курса в диапазон 70–80 рублей за доллар к концу года. Базовый сценарий подразумевает 75 рублей за доллар. Эти оценки построены на ожиданиях того, что во второй половине текущего года мы начнем ощущать восстановление импорта, а экспорт может заметно сократиться на фоне частичного запрета ЕС на импорт российской нефти, эмбарго на уголь и металлургическую продукцию, сокращения импорта газа.
Инструментом сдерживания укрепления рубля может стать дальнейшее снижение ключевой ставки. Плановое заседание Банка России по вопросу ключевой ставки состоится в пятницу, 10 июня. При этом доходности ОФЗ уже сейчас торгуются, подразумевая, что ставка будет снижена на 100 б.п. до 10% годовых. Открытие Research прогнозирует инфляцию на следующие 12 месяцев на уровне 4–6%. Наш базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки до 9% годовых к концу года и до 7% годовых на конец 2023 года.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Торговый объем в паре доллар/рубль вновь оказался меньше 100 млрд рублей и составил 92,2 млрд рублей против 97 млрд рублей в предыдущий торговый день.
Торговый объем в паре евро/рубль составил 68,8 млрд рублей против 67,6 млрд рублей в предыдущий день.
Торговый объем в паре юань/рубль составил 17,4 млрд рублей против 19,7 млрд рублей в предыдущий день.
Рубль с начала июня преимущественно проторговывает область 61–62 за доллар. Снижение объемов свидетельствует о снижении активности экспортеров, продающих валютную выручку, но на этом фоне рубль пока не спешит заметно дешеветь. Тактическое решение продавцов валюты как раз может быть связано с тем, что завершение в июне трехмесячных рублевых депозитов, которые открывались в марте по ставкам свыше 20% годовых, должно принести на рынок дополнительную рублевую ликвидность со стороны население. То есть желающих купить валюту должно стать больше. Если на тонком рынке убрать навес предложения, попытавшись поднять курс, к примеру, в диапазон 64–65, то экспортеры могут постепенно продавать по более выгодному курсу.
Санкции ЕС против НРД могут нарушать этот сценарий, косвенно. Европейцы платят за газ через счета в НКЦ. Рестрикции в отношении Национального клирингового центра пока не вводились. Однако сигнал к необходимости продолжения процесса девалютизации явно не выглядит двусмысленным.
У рубля есть неделя на то, чтобы подешеветь относительно основных конкурентов. В противном случае сезонность июньского налогового периода вновь будет стремиться укрепить рубль и вернуть его в диапазон 60–55 за единицу валюты США.
С другой стороны, власти явно не заинтересованы в более «крепком» рубле, поскольку укрепление рубля ведет к сокращению бюджетных доходов, которые, как никогда важны сейчас для финансирования различных программ в рамках мер антикризисной поддержки российской экономики.
Мы сохраняем наши ожидания по возврату курса в диапазон 70–80 рублей за доллар к концу года. Базовый сценарий подразумевает 75 рублей за доллар. Эти оценки построены на ожиданиях того, что во второй половине текущего года мы начнем ощущать восстановление импорта, а экспорт может заметно сократиться на фоне частичного запрета ЕС на импорт российской нефти, эмбарго на уголь и металлургическую продукцию, сокращения импорта газа.
Инструментом сдерживания укрепления рубля может стать дальнейшее снижение ключевой ставки. Плановое заседание Банка России по вопросу ключевой ставки состоится в пятницу, 10 июня. При этом доходности ОФЗ уже сейчас торгуются, подразумевая, что ставка будет снижена на 100 б.п. до 10% годовых. Открытие Research прогнозирует инфляцию на следующие 12 месяцев на уровне 4–6%. Наш базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки до 9% годовых к концу года и до 7% годовых на конец 2023 года.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter