4 июля 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
По итогам торговой недели американским быкам удалось отвоевать уровень 3800 п. по S&P 500, а сегодня рынок акций США закрыт на празднование Дня независимости. Тем не менее резкое падение утренних фьючерсов под важную планку будет оказывать негативное влияние на настроения инвесторов в Европе. На сырьевых площадках отмечается разнонаправленная динамика фьючерсов, но даже краткосрочно Brent смотрится скорее к $115, нежели к $105.
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В пятницу индексам Штатов удалось осуществить выкуп просадки, выйдя из -1% в +1%. По индикатору широкого рынка S&P 500 быками была отбита планка 3800 п., что несколько отдаляет первый таргет падения 3600 п. по времени, но не исключает его.
Сегодня основная сессия в США не проводится на фоне празднования в стране Дня независимости. Но фьючерсы-то торгуются — и они ярко красные: вновь у 3800 п. C учетом высокой зависимости европейских индексов от американского поводыря, это будет играть на стороне участников на понижение в акциях. Однако связь российского рынка с бенчмарком США оборвана, и у нас работают совершенно иные факторы.
С технической точки зрения индекс S&P 500 зависает в области майским минимумов и какое-то время может еще провести в области 3800 п. с регулярными попытками выкупа и проливами. Таргет на второе полугодие уже смещается к 3200 п. из-за более быстрого повышения ставки фондирования ФРС, что учитывается в стоимостных моделях корпораций. Чем выше ставка кредитного рынка, тем дороже обслуживание долга. А значит, ниже денежный поток.
В итоге страдает биржевой курс бумаг. Основное негативное влияние ставок долгового рынка проявляется на акциях компаний роста, испытывающих приток инвесторов ранее на фоне околонулевой стоимости фондирования, а сейчас оказывающихся под давлением из-за ухудшения общих условий финансирования. Сейчас бенчмарк ИТ-сектора Nasdaq остается на 31% ниже максимумов — жесткий медвежий тренд. На пике июньской паники доходило до -35%, а на горизонте II полугодия нельзя исключать падения под 10 000 п.
Мрачные оценки перспектив по рынку акций и жесткости курса Федрезерва недвусмысленно проявляются в стоимости доллара. Индекс доллара США DXY, отражающий траекторию американской нацвалюты против корзины мировых резервных валют, остается на 105 п. — это максимумы последних двадцати лет.
Техническая поддержка в инструменте поднимается на 99 п. Во-первых, в долларе раскрывается защитная функция, когда есть неопределенность в судьбе рисковых бумаг. Во-вторых, нацвалюта укрепляется на фоне закручивания гаек американским ЦБ — нормализация ДКП выступает фактором силы нацвалюты страны.
Рынок Азии
На азиатском направлении не прослеживается явного негатива, часть индексов даже растут против падения американских фьючерсов. Диспозиция в АТР нейтральная, что будет сдерживать прыть продавцов европейских бумаг.
Австралийский ASX прибавляет более процента, невзирая на высокую корреляцию с S&P 500. Здесь сказывается сильная макростатистика в строительстве и по рынку труда. В небольшом плюсе также китайские и японские индексы. А на отрицательной территории курсируют гонконгский Hang Seng и южнокорейский Kospi из-за своей высокотехнологичной природы.
Что касается среднесрочной траектории китайского Shanghai Composite, то после читаемого сильного отскока от многолетних минимумов на 17%, вызванного завершением локдауна в стране, растет риск очередного ослабления бенчмарка. Важное сопротивление пролегает сейчас на 3400 п.
Что ждать сегодня
На фоне национального выходного дня статистики по Штатам не ожидается. Выйдут сводки по торговому балансу Германии и производственной инфляции в ЕС. Отдельно по ценовому давлению в промышленности еврозоны можно отметить рекордный скачок индекса цен на 37% г/г. Наверняка и сегодня значения будут ужасающе сопоставимы. Причина — высокие цены энергоносителей, геополитический разрыв, сбой поставок комплектующих.
Сырье
В пятницу фьючерсы на Brent прибавили 2,5%, что перекрыло распродажи четверга. Ожидания скоротечной слабости подтвердились, и сегодня утром наблюдается торговля выше $111 при ценовом минимуме прошлой недели на $108. Пока курс выше $105, видится, что беспокоиться нефтебыкам не стоит. А текущая техническая формация предполагает поход на $115.
Цены на мировых газовых хабах вновь разошлись. Специфика курсообразования ранее была подробно разобрана. Сейчас в Европе за тыс. кубов дают почти $1600, что на 60% больше, чем месяц назад. Причина — угроза дальнейшего падения экспорта из России на волне подготовки очередного пакета санкций ЕС. А вот на хабе в США, напротив, за последние недели котировки газа рухнули от 15-летних максимумов у $9,5 к $5,5 из-за роста запасов. И здесь возникает потенциал для отскока. Оценка дальнейшей судьбы фьючерса на природный газ США — в специальном материале.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3825 п. (+1%)
Nasdaq 11 127 п. (+0,9%)
Shanghai Composite 3392 п. (+0,1%)
Нефть Brent $111,6 (+2,4%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Comcast Corporation — $0,27 Дивидендная доходность 0,65%.
Gap Inc — $0,15. Дивидендная доходность 1,4%.
Узнайте больше
• Дивидендный портфель США 2022 — ребалансировка по итогам II квартала
• Лидеры и аутсайдеры полугодия на рынке США. Чего ждать от них дальше
• CF Industries. Цели роста снижены
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В пятницу индексам Штатов удалось осуществить выкуп просадки, выйдя из -1% в +1%. По индикатору широкого рынка S&P 500 быками была отбита планка 3800 п., что несколько отдаляет первый таргет падения 3600 п. по времени, но не исключает его.
Сегодня основная сессия в США не проводится на фоне празднования в стране Дня независимости. Но фьючерсы-то торгуются — и они ярко красные: вновь у 3800 п. C учетом высокой зависимости европейских индексов от американского поводыря, это будет играть на стороне участников на понижение в акциях. Однако связь российского рынка с бенчмарком США оборвана, и у нас работают совершенно иные факторы.
С технической точки зрения индекс S&P 500 зависает в области майским минимумов и какое-то время может еще провести в области 3800 п. с регулярными попытками выкупа и проливами. Таргет на второе полугодие уже смещается к 3200 п. из-за более быстрого повышения ставки фондирования ФРС, что учитывается в стоимостных моделях корпораций. Чем выше ставка кредитного рынка, тем дороже обслуживание долга. А значит, ниже денежный поток.
В итоге страдает биржевой курс бумаг. Основное негативное влияние ставок долгового рынка проявляется на акциях компаний роста, испытывающих приток инвесторов ранее на фоне околонулевой стоимости фондирования, а сейчас оказывающихся под давлением из-за ухудшения общих условий финансирования. Сейчас бенчмарк ИТ-сектора Nasdaq остается на 31% ниже максимумов — жесткий медвежий тренд. На пике июньской паники доходило до -35%, а на горизонте II полугодия нельзя исключать падения под 10 000 п.
Мрачные оценки перспектив по рынку акций и жесткости курса Федрезерва недвусмысленно проявляются в стоимости доллара. Индекс доллара США DXY, отражающий траекторию американской нацвалюты против корзины мировых резервных валют, остается на 105 п. — это максимумы последних двадцати лет.
Техническая поддержка в инструменте поднимается на 99 п. Во-первых, в долларе раскрывается защитная функция, когда есть неопределенность в судьбе рисковых бумаг. Во-вторых, нацвалюта укрепляется на фоне закручивания гаек американским ЦБ — нормализация ДКП выступает фактором силы нацвалюты страны.
Рынок Азии
На азиатском направлении не прослеживается явного негатива, часть индексов даже растут против падения американских фьючерсов. Диспозиция в АТР нейтральная, что будет сдерживать прыть продавцов европейских бумаг.
Австралийский ASX прибавляет более процента, невзирая на высокую корреляцию с S&P 500. Здесь сказывается сильная макростатистика в строительстве и по рынку труда. В небольшом плюсе также китайские и японские индексы. А на отрицательной территории курсируют гонконгский Hang Seng и южнокорейский Kospi из-за своей высокотехнологичной природы.
Что касается среднесрочной траектории китайского Shanghai Composite, то после читаемого сильного отскока от многолетних минимумов на 17%, вызванного завершением локдауна в стране, растет риск очередного ослабления бенчмарка. Важное сопротивление пролегает сейчас на 3400 п.
Что ждать сегодня
На фоне национального выходного дня статистики по Штатам не ожидается. Выйдут сводки по торговому балансу Германии и производственной инфляции в ЕС. Отдельно по ценовому давлению в промышленности еврозоны можно отметить рекордный скачок индекса цен на 37% г/г. Наверняка и сегодня значения будут ужасающе сопоставимы. Причина — высокие цены энергоносителей, геополитический разрыв, сбой поставок комплектующих.
Сырье
В пятницу фьючерсы на Brent прибавили 2,5%, что перекрыло распродажи четверга. Ожидания скоротечной слабости подтвердились, и сегодня утром наблюдается торговля выше $111 при ценовом минимуме прошлой недели на $108. Пока курс выше $105, видится, что беспокоиться нефтебыкам не стоит. А текущая техническая формация предполагает поход на $115.
Цены на мировых газовых хабах вновь разошлись. Специфика курсообразования ранее была подробно разобрана. Сейчас в Европе за тыс. кубов дают почти $1600, что на 60% больше, чем месяц назад. Причина — угроза дальнейшего падения экспорта из России на волне подготовки очередного пакета санкций ЕС. А вот на хабе в США, напротив, за последние недели котировки газа рухнули от 15-летних максимумов у $9,5 к $5,5 из-за роста запасов. И здесь возникает потенциал для отскока. Оценка дальнейшей судьбы фьючерса на природный газ США — в специальном материале.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3825 п. (+1%)
Nasdaq 11 127 п. (+0,9%)
Shanghai Composite 3392 п. (+0,1%)
Нефть Brent $111,6 (+2,4%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Comcast Corporation — $0,27 Дивидендная доходность 0,65%.
Gap Inc — $0,15. Дивидендная доходность 1,4%.
Узнайте больше
• Дивидендный портфель США 2022 — ребалансировка по итогам II квартала
• Лидеры и аутсайдеры полугодия на рынке США. Чего ждать от них дальше
• CF Industries. Цели роста снижены
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter