8 июля 2022 Промсвязьбанк
Ограничения поставок российского газа в Евросоюз делают свое дело. Заполненность газовых хранилищ в Европе – чуть более 60%, хотя целью ставится 80%. Наполнение хранилищ газом является непростой задачей в условиях конкуренции за СПГ с азиатскими рынками и массовыми форс-мажорами у экспортеров:
🔸 Американский терминал Freeport LNG после пожара будет запущен не ранее октября (16% экспорта);
🔸 Крупнейший в Нигерии СПГ-завод Nigeria LNG приостановил экспорт в связи с падением производства из-за многочисленных хищений сырья и индустриального вандализма (22 млн тонн СПГ в год);
🔸 Поставки газа из России по Северному потоку составляют всего 40% от плана из-за проблем с ремонтами, вызванными санкциями.
Зима еще не наступила, а европейцы теперь на собственном опыте ощутили, что значит экономика ограничений. По данным FT, Германия в ряде регионов гасит уличные фонари, закрывает плавательные бассейны, обеспечивает граждан теплой водой строго по расписанию.
Считаем, что и средняя стоимость газа на уровне более $900/1000 куб. м поддержит высокое инфляционное давление в еврозоне и, как следствие, усугубит во 2 полугодии естественное торможение деловой активности. В этом регионе промышленность наиболее уязвима к завышенным ценам на энергоносители. Уже к концу года экономика еврозоны может перейти к малоамплитудной стагфляции: ВВП региона может сократиться в 4 квартале на 0,6% г/г.
В случае сохранения невысоких поставок из России, цены останутся выше $1300-1500/1000 куб. м., что практически гарантирует спад европейской экономики в ближайшие кварталы.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
🔸 Американский терминал Freeport LNG после пожара будет запущен не ранее октября (16% экспорта);
🔸 Крупнейший в Нигерии СПГ-завод Nigeria LNG приостановил экспорт в связи с падением производства из-за многочисленных хищений сырья и индустриального вандализма (22 млн тонн СПГ в год);
🔸 Поставки газа из России по Северному потоку составляют всего 40% от плана из-за проблем с ремонтами, вызванными санкциями.
Зима еще не наступила, а европейцы теперь на собственном опыте ощутили, что значит экономика ограничений. По данным FT, Германия в ряде регионов гасит уличные фонари, закрывает плавательные бассейны, обеспечивает граждан теплой водой строго по расписанию.
Считаем, что и средняя стоимость газа на уровне более $900/1000 куб. м поддержит высокое инфляционное давление в еврозоне и, как следствие, усугубит во 2 полугодии естественное торможение деловой активности. В этом регионе промышленность наиболее уязвима к завышенным ценам на энергоносители. Уже к концу года экономика еврозоны может перейти к малоамплитудной стагфляции: ВВП региона может сократиться в 4 квартале на 0,6% г/г.
В случае сохранения невысоких поставок из России, цены останутся выше $1300-1500/1000 куб. м., что практически гарантирует спад европейской экономики в ближайшие кварталы.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу