10 июля 2022 Тинькофф Банк | EURUSD
Сегодня европейская валюта рухнула до минимумов за 20 лет и практически достигла паритета с долларом США. Валютная пара EUR/USD сегодня опускалась до 1,008.
Почему?
Курс EUR/USD зависит от двух ключевых факторов:
➖настроений на фондовых рынках (чем больше негатива, тем крепче доллар);
➖денежно-кредитных политик ЕЦБ и ФРС (мягкий ЕЦБ и жесткий ФРС → слабый евро).
Вероятность рецессии в Европе выше, чем в США. Поэтому ЕЦБ вынужден действовать мягче, чем ФРС. Европейский регулятор еще не приступил к повышению ставки (сейчас нулевая), тогда как ФРС подняла ее уже до 1,75% с нулевого уровня в начале года. Ожидается, что на заседании в июле ЕЦБ повысит ставку на 25 п.п., а в сентябре — еще на 50 п.п. Но это все равно куда более осторожное ужесточение денежно-кредитной политики, чем в США (там могут поднять ставку выше 3% в этом году). Более высокие ставки в США означают более высокие доходности, что делает американский рынок более привлекательным, чем европейский. Следовательно, идет переток капитала из Европы в США, что ведет к укреплению доллара относительно евро.
Будет ли евро дешевле доллара?
В текущих условиях это было бы оправдано. Однако пока мы не видим даже полноценного паритета (EUR/USD=1). Он может случиться на горизонте полугода. К этому может привести падение фондовых рынков на 5—10%, либо очередные комментарии ЕЦБ о том, что он не может агрессивно повышать ставку из-за слабых экономических прогнозов в еврозоне.
Далее ситуация вряд ли сильно изменится. Ведь за последний месяц резко возросли ожидания, что ФРС придется понижать ставку уже в середине 2023 года. Со временем эти ожидания могут вырасти. Поэтому евро вряд ли еще сильнее ослабнет относительно доллара. Мы ждем, что до конца года EUR/USD будет торговаться около паритета.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Почему?
Курс EUR/USD зависит от двух ключевых факторов:
➖настроений на фондовых рынках (чем больше негатива, тем крепче доллар);
➖денежно-кредитных политик ЕЦБ и ФРС (мягкий ЕЦБ и жесткий ФРС → слабый евро).
Вероятность рецессии в Европе выше, чем в США. Поэтому ЕЦБ вынужден действовать мягче, чем ФРС. Европейский регулятор еще не приступил к повышению ставки (сейчас нулевая), тогда как ФРС подняла ее уже до 1,75% с нулевого уровня в начале года. Ожидается, что на заседании в июле ЕЦБ повысит ставку на 25 п.п., а в сентябре — еще на 50 п.п. Но это все равно куда более осторожное ужесточение денежно-кредитной политики, чем в США (там могут поднять ставку выше 3% в этом году). Более высокие ставки в США означают более высокие доходности, что делает американский рынок более привлекательным, чем европейский. Следовательно, идет переток капитала из Европы в США, что ведет к укреплению доллара относительно евро.
Будет ли евро дешевле доллара?
В текущих условиях это было бы оправдано. Однако пока мы не видим даже полноценного паритета (EUR/USD=1). Он может случиться на горизонте полугода. К этому может привести падение фондовых рынков на 5—10%, либо очередные комментарии ЕЦБ о том, что он не может агрессивно повышать ставку из-за слабых экономических прогнозов в еврозоне.
Далее ситуация вряд ли сильно изменится. Ведь за последний месяц резко возросли ожидания, что ФРС придется понижать ставку уже в середине 2023 года. Со временем эти ожидания могут вырасти. Поэтому евро вряд ли еще сильнее ослабнет относительно доллара. Мы ждем, что до конца года EUR/USD будет торговаться около паритета.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу