10 июля 2022 Bloomberg
(Блумберг) — Бизнес JPMorgan Chase & Co., связанный с драгоценными металлами, в течение многих лет функционировал как коррумпированная группа трейдеров и продавцов, которые манипулировали рынками золота и серебра в интересах банка и его ценных клиентов, заявил федеральный прокурор присяжным в Чикаго.
Самые читаемые от Bloomberg
«Это дело касается преступного сговора внутри одного из крупнейших банков Уолл-Стрит, — заявила Люси Дженнингс, прокурор отдела мошенничества Министерства юстиции. «Чтобы заработать больше денег для себя, они решили сжульничать».
Судебный процесс над тремя бывшими сотрудниками JPMorgan, в том числе над опытным руководителем отдела драгоценных металлов Майклом Новаком, является самым масштабным мероприятием за многолетнее подавление США рыночных манипуляций и спуфинга. В отличие от прошлых случаев предполагаемого торгового мошенничества, трио обвиняется в сговоре с рэкетом в соответствии с Законом 1970 года об организациях, находящихся под влиянием рэкетиров, и о коррумпированных организациях — уголовном законе, который чаще используется против мафии, а не против глобальных банков.
Новак, торговец золотом Грегг Смит и Джеффри Руффо, исполнительный директор, специализирующийся на продажах хедж-фондов, обвиняются в сговоре с целью рэкета, а также в сговоре с целью совершения манипулирования ценами, мошенничества с использованием электронных средств, мошенничества с товарами и спуфинга с 2008 по 2016 год. Все вместе, Новак и Смита обвиняют более чем в двух десятках преступлений. Троим подсудимым грозит десятки лет тюрьмы, если они будут признаны виновными по всем пунктам обвинения. Еще один трейдер, Кристофер Джордан, которому вместе с ними были предъявлены обвинения, должен предстать перед судом в ноябре.
Спуфинг, запрещенный законом в 2010 году, включает в себя огромные заказы, которые трейдеры отменяют до того, как они могут быть выполнены, чтобы подтолкнуть цены в том направлении, в котором они хотят, чтобы их настоящие сделки были прибыльными. Хотя отмена заказов не является незаконной, она является незаконной как часть стратегии, направленной на обман других.
История продолжается
«Когда этот трюк срабатывает, на другой стороне сделки есть кто-то еще, кто проиграл», — сказала Дженнингс присяжным в своем вступительном слове. «Кого-то развели». Она добавила: «Мы докажем, что все трое обвиняемых с первого дня знали, что эта торговля была неправильной, и все равно это сделали».
Подробнее: «Крупные игроки» рынка золота JPMorgan предстанут перед судом из-за спуфинга
Адвокаты Новака и Смита предложили присяжным совершенно иную точку зрения, заявив, что прокуроры исказили, как и почему делаются заказы на рынке драгоценных металлов, и настаивали на том, что подсудимые никогда не собирались никого обманывать. Они заявили, что правительство тщательно отобрало торговые данные, чтобы создать ложное впечатление, что трейдеры подделывают, когда на самом деле размещают настоящие исполняемые ордера на открытом рынке.
«Простое повествование правительства не отражает всей истории — далеко не так», — сказал в своем вступительном слове адвокат Новака Дэвид Мейстер.
Джонатан Коган, поверенный Смита, сказал, что золото и другие драгоценные металлы торгуются на рынке, где компьютерные алгоритмы могут покупать и продавать товары за одну миллионную долю секунды. По словам Когана, чтобы конкурировать с так называемыми «алгоритмами» и совершать сделки от имени клиентов JPMorgan, Смит обычно одновременно отдавал приказы на покупку и продажу. По его словам, хотя некоторые ордера были активны всего несколько секунд, на таком быстро меняющемся рынке это «вечность».
По словам Мейстера, доказательства, представленные в ходе судебного разбирательства, покажут, что подавляющее большинство всех рыночных ордеров отменяется, а типичный срок действия ордера составляет всего пару секунд.
Группы защиты также заявили, что нет никаких доказательств, в том числе в журналах чатов JPMorgan или записанных телефонных звонках, показывающих, что думали трейдеры Новак и Смит, а это означает, что прокуратура не может доказать, что они намеревались отменить приказы до их выполнения. «Чтобы выиграть это дело, обвинение должно вне всяких разумных сомнений доказать, что происходило в голове мистера Смита все эти годы назад», — сказал Коган.
Адвокат Руффо, Гай Петрилло, сказал, что его клиентом был продавец JPMorgan, который работал непосредственно с клиентами, которые хотели купить или продать драгоценные металлы, и что его работа заключалась в том, чтобы приносить заказы клиентов. По словам Петрилло, Руффо никогда не размещал ни одного из этих ордеров, не участвовал в торгах, и что его компенсация не была связана с прибыльностью торговой деятельности банка.
Ключевые свидетели
Дженнингс сказал, что электронные сообщения и другие доказательства покажут, как эти трое сотрудничали, чтобы убедиться, что их торговля повлияла на рынки в их пользу. Она сказала, что правительство призовет бывших торговцев, которые работали при Новаке или с подсудимыми. Среди них Джон Эдмондс, бывший трейдер JPMorgan, который ранее признал себя виновным по обвинениям, связанным с манипулированием ценами.
Другой вероятный свидетель в пользу правительства — Кори Флаум, который работал со Смитом и Руффо в Bear Stearns до того, как во время финансового кризиса компания была приобретена JPMorgan. В 2019 году Флаум признал себя виновным в попытке манипулирования ценами.
После вступительных заявлений Министерство юстиции заявило, что его первым свидетелем, вероятно, будет Джон Ширер, который даст показания об операциях Чикагской товарной биржи и механизмах фьючерсных рынков.
Прокуроры утверждают, что Смит и Руффо перенесли свою незаконную торговую тактику из Bear Stearns в JPMorgan, и их торговая стратегия была быстро принята Новаком и другими. Хитрость трейдеров Bear Stearns заключалась в размещении нескольких ордеров по разным ценам, которые в совокупности были значительно больше, чем настоящий ордер — метод, который правительство называет наслоением. Заказы, сделанные в быстрой последовательности после настоящего заказа, будут отменены, как только настоящий заказ будет выполнен.
Тысячи сделок
Смит, ведущий торговец золотом, выполнил около 38,000 20 последовательностей слоев на протяжении многих лет, или около 2009 в день, говорится в документах прокуратуры. Сам Новак в основном торговал опционами, но он заглядывал на фьючерсный рынок, чтобы хеджировать эти позиции. Согласно документам, он попробовал свои силы в наслоении в сентябре 3,600 года и использовал эту технику около XNUMX раз.
По словам прокуроров, хотя некоторые транзакции были начаты до того, как законодатели запретили спуфинг, эта тактика, как утверждается, продолжала широко распространяться: трейдеры JPMorgan использовали спуфинг более 50,000 XNUMX раз за почти десятилетие.
Тем временем Руффо, как утверждается, сказал Смиту, где ему нужен рынок, чтобы выполнять заказы с участием как минимум двух клиентов его хедж-фонда — Moore Capital Management и Tudor Investment Corp., согласно судебным документам. Адвокаты Руффо и других заявили, что они могут звонить трейдерам из этих хедж-фондов, а также одному из Soros Fund Management для дачи показаний о транзакциях. В их список свидетелей также входят шесть нынешних и бывших сотрудников отдела продаж JPMorgan в отделе драгоценных металлов, двое из которых контролировали Руффо.
Спуфинг
Правительственные репрессии со стороны Министерства юстиции и Комиссии по торговле товарными фьючерсами США задержали более двух десятков частных лиц и фирм, от дневных трейдеров, работающих в своих спальнях, до сложных магазинов высокочастотной торговли и крупных банков, включая Bank of America Corp. и Deutsche. Банк АГ.
Не все дела были успешными. В 2018 году присяжные оправдали бывшего трейдера UBS Group AG в сговоре с целью мошенничества с товарами, а в 2019 году дело против чикагского программиста, создавшего спуфинговое программное обеспечение, закончилось ошибочным судебным разбирательством, и обвинения были сняты. В деле JPMorgan судья снял с трех ответчиков обвинения в банковском мошенничестве.
Тем не менее, у правительства было еще много побед. Два бывших трейдера по драгоценным металлам в Merrill Lynch BofA были признаны виновными в спуфинге присяжными в Чикаго в прошлом году, а в 2020 году два трейдера Deutsche Bank AG были осуждены.
В сентябре 2019 года JPMorgan признал правонарушение и согласился выплатить более 920 миллионов долларов для урегулирования претензий США о манипулировании рынком как драгоценных металлов, так и казначейских облигаций. Это была самая крупная санкция против банка за спуфинг с большим отрывом. JPMorgan также согласился помочь Министерству юстиции привлечь к ответственности своих бывших сотрудников.
(Обновления с комментариями адвокатов защиты.)
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу