Анализ предыдущих циклов показывает, что дно актива могло быть сформировано в районе $1750. Это делает текущие уровни привлекательными для долгосрочных вложений. Что ожидать от эфириума в ближайшей перспективе?
Технический расклад
В понедельник февральский фьючерс на индекс MOEXETH снизился на 1,84% и закрылся по 2102,6 п. на вечерней сессии. Объем торгов — 450 млн руб. Сегодня контракт в минусе на 2,3% и торгуется на уровне 2050 п.
Эфириум в понедельник вырос на 0,73%, до $2105. Совокупный объем торгов ETH на биржах составил $26 млрд. Сегодня актив теряет 4,2% и находится на $2020.
Краткосрочная картина
• В понедельник эфириум снижался в первой половине дня, затем смог стабилизироваться чуть выше $2000 и пошел в отскок. Удалось отыграть все понесенные потери.
• Ночью пятницы актив достиг уровня $1750 и совершил внутридневной разворот. Отскок был резким, как и предыдущие снижения. В прошлом материале об эфире мы акцентировали, что подобные движения статистически являются аномалией и могут провоцировать столь же сильные обратные колебания. Это и произошло.
• Индексы страха говорят о сохранении максимального уровня испуга и тревоги. RSI находится на отметке ниже 30.
• Технически актив подошел к ближайшей зоне сопротивления $2112–2188. После столь активного роста отсюда можем показать небольшой откат до круглых $2000, однако в дальнейшем восходящее движение должно возобновиться.
• Довольно часто после подобных снижений может происходить повторное тестирование минимума. Сценарий может реализоваться в случае появления негативных новостей или при откате на фондовом рынке США.
• За последнюю неделю января актив потерял более 19% — худший период с момента краха FTX в конце 2022 г. Если взять выборку за две недели, то снижение второй половины января стало самым сильным с июня 2022 г. Тогда рынок потрясла целая серия банкротств криптокомпаний, а многие фирмы активно сокращали рабочие места. В этот раз все относительно «спокойно» и говорит о том, что рисков системного кризиса в текущих реалиях нет.
• Динамика в криптовалютных ETF в последние дни начала выравниваться. Это выступает краткосрочным стабилизирующим фактором.
• Историческая сезонность играет на стороне эфириума. В промежуток с января по май в среднем актив исторически демонстрирует двухзначную месячную доходность. Правда, сезонность в рамках текущего цикла пока работает достаточно слабо.
• Текущая слабая динамика эфириума — отражение совокупности макроэкономических факторов, низкой ликвидности и слабой тяги к рисковым активам, а не роста специфичных для криптоотрасли рисков. Рынок все еще переживает последствия октябрьского обвала.
Среднесрочная картина
• Актив закрыл январь в минусе на 17,5%, свечная формация все еще имеет характерные медвежьи признаки. Снижаемся уже пять месяцев подряд. Актуальная поддержка на месячных свечах находится в диапазоне $1520–1790.
• Долгосрочный восходящий канал, который строится по минимумам марта 2020 г., остается в силе. Его нижняя граница расположена в районе $1610.
• С максимумов 2025 г. эфир в пике терял около 65%. В рамках прошлых циклов просадка от максимума до минимума составляла 94% (2018 г.) и 82% (2021–2022 гг.) Наблюдается тенденция к снижению амплитуды пиковой просадки: рынок постепенно взрослеет, капитализация активов растет, впитывая все больше ликвидности.
• Учитывая эту тенденцию, в рамках текущего цикла дно может быть установлено при снижении на 65–75% от максимумов, проходящих на $4956. Таким образом, текущие значения являются привлекательной точкой, чтобы начать формировать долгосрочную позицию в активе.
• Среднесрочная динамика выглядит пока достаточно хрупкой. Обратим внимание, что после закрепления под 200-дневной EMA в начале ноября актив уже трижды неудачно пытался вернуться выше скользящей.
• По итогам прошлой недели актив закрылся амплитудной свечой с длинной тенью снизу. Появились первые признаки разворота. Актив достиг долгосрочных поддержек и заметно отскочил от них.
Уровни сопротивления: 2111 / 2623 / 2787
Уровни поддержки: 2000 / 1723 / 1538
Состояние рынка и внешний фон
Индекс S&P 500 в понедельник прибавил 0,47%, сегодня фьючерс на индекс в плюсе на 0,1%. Биткойн в понедельник потерял 0,27%, а сегодня актив теряет 1,7%. Золото вчера прибавило 1,84%, сегодня фьючерс на актив в минусе на 0,2%.
• Индекс «Страха и жадности» — 9 (экстремальный страх).
• Суммарный приток в Ethereum ETF за 9 февраля — $57 млн (низкий).
Ключевые события
ФРС и экономика
• Председатель ФРС Уоллер: эйфория, которая появилась после победы Трампа на выборах, сходит на нет. Ожидания не оправдались — CLARITY в тупике. Рынок возвращается к реальности.
ФРС до конца года планирует запустить мастер-счета ФРС для криптокомпаний. Подключение к платежной системе будет ограниченным.
Мастер-счет ФРС
Счет, который Федеральный резервный банк создает для компании и на котором фиксируются взаимные денежные права и обязательства банка и компании. Мастер-счет открывает прямой доступ к расчетам через инфраструктуру ФРС и снижает зависимость от банка-партнера. Расчеты удешевляются, безопасность увеличивается, а еще уменьшаются риски «дебанкинга», поскольку компания более не зависит от посредников.
На внешнем контуре
Ключевые события:
• Крупнейший корпоративный держатель Ethereum компания BitMine продолжает покупать ETH. За прошлую неделю компания приобрела 40,6 тыс. ETH ($83 млн). Суммарно у компании 4,32 млн токенов ($8,8 млрд), что составляет примерно 3,6% от всего предложения монеты.
• Glassnode: текущая рыночная структура напоминает начало мая 2022 (времена краха Terra Luna).
• CryptoQuant: у BTC нет перспектив роста в текущей ситуации. Весь поступающий капитал поглощается продавцами. Свежая ликвидность не будет способствовать росту рынка, пока он не избавится от давления продавцов.
• Charles Schwab: в прошлые разы BTC достигал дна в момент, когда его цена опускалась к уровню себестоимости майнинга. В такие моменты менее эффективные майнеры уходят с рынка — и мы наблюдаем это сейчас. Сложность и затратность майнинга снижается. Когда они начнут восстанавливаться, это станет подтверждением образования дна.
• Регулятор Южной Кореи начал расследование в отношении одной из крупнейших в стране криптобирж Bithumb после недавнего инцидента с ошибочным начислением пользователям BTC на $43 млрд.
• В фокусе недели: обсуждение CLARITY в Белом доме (вторник), данные по рынку труда — NFP и безработица (среда), индекс потребительских цен — CPI (пятница).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба