14 июля 2022 Промсвязьбанк
Со 2 по 8 июля снова зафиксирована дефляция (-0,03%). По оценкам МЭР ее годовой уровень снизился до 15,6% г/г с 15,9% г/г на конец июня.
Мы ждали такой уровень только на конец июля. Снова может последовать снижение прогноза. Наш текущий прогноз - 13,4% г/г на конец 2022 г. и это уже ниже июньского прогноза ЦБ (14-17% г/г).
Дефляцией движет масштабное сезонное снижение цен на продукты питания, усиленное крепостью рубля и слабым спросом. Этот тренд явно продлится до начала осени.
При этом снижение цен на непрод.товары также усилилось и за неделю было максимальным в текущем году. Вниз корректируются цены на электронику, лекарства и стройматериалы. Однако вряд ли этот тренд получит существенное развитие. Идет новая волна пандемии и спрос на лекарства вырастет. Курс рубля также стабилизируется и ограничит влияние на цены.
Инфляция явно замедляется быстрее, чем ожидает ЦБ. Полагаем что 22 июля снижение ключевой ставки будет заметным (ждем -100 б.п.).
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу