14 июля 2022 banki.ru
В июне Росстат впервые за современную историю России зафиксировал месячную дефляцию в 0,35% по сравнению с маем. Макроэкономисты обычно оценивают это явление негативно, а чиновники пытаются избежать снижения цен в долгосрочной перспективе. Разбираемся, почему возникла дефляция, в чем ее особенность и как это скажется на российских покупателях.
Что такое дефляция
Дефляция — это общее снижение уровня цен на товары и услуги. Например, если за 1 000 рублей в прошлом месяце возможно было купить 3 футболки, то при дефляции в 10% эти же футболки обойдутся уже в 900 рублей. Дефляция на отдельные категории товаров регистрируется каждый год — например, в летне-осенний период снижаются цены на овощи и фрукты. Этот процесс называется сезонной дефляцией.
Казалось бы, что плохого в снижении цен? Но на деле оно может привести к устойчивой дефляции, а за ней наступит дефляционная спираль, когда снижаются темпы роста экономики, а за ними зарплаты и спрос, что приводит к дальнейшему снижению уровня цен. Получается порочный круг, в котором одна проблема усугубляет свою собственную причину.
Эффект дефляции на экономику
В условиях устойчивой дефляции компании меньше зарабатывают, поэтому сокращают затраты на инвестиции, зарплаты и расширение бизнес-линий. Потребители на этом фоне прекращают тратить деньги и откладывают покупки, тем самым усугубляя ситуацию. Денежной массы на рынке становится меньше. В результате экономический рост государства притормаживается.
Поэтому государства стараются держать инфляцию в национальных экономиках в пределах 1–3%. Такой годовой показатель позволяет кредиторам выдавать займы, заемщикам выплачивать проценты банкам, а инвесторов побуждает вкладывать средства в экономику. К примеру, долгосрочный бенчмарк Центрального Банка России — 4%.
С чем связана дефляция в России и как снижение цен скажется на банковской сфере
Дефляция для современной России — явление совсем непривычное и даже уникальное, считает руководитель аналитического центра Банки.ру Дмитрий Хмелев. Согласно данным Росстата, в июне по сравнению с маем потребительские цены в России снизились на 0,35%. Дефляция в июне наблюдается впервые в современной истории России.
«Нынешнее зафиксированное небольшое снижение цен нельзя назвать устойчивой дефляцией в традиционном понимании, когда цены на товары и услуги стабильно снижаются, создавая риски для экономики, — объясняет эксперт. — Скорее мы наблюдаем временный эффект дезинфляции, то есть замедления инфляционных процессов после скачкообразного роста февраля — марта».
Основной причиной номинального снижения цен стало укрепление рубля, которое отразилось на стоимости товаров, чувствительных к курсу, также сказался уход производителей с российского рынка. Одновременно падает покупательская активность из-за снижения доходов у граждан. По данным Росстата, в январе — марте реальные располагаемые денежные доходы населения снизились на 1,2% год к году, а по оценкам Счетной палаты, реальные доходы населения в этом году сожмутся на 7–8%.
По оценкам Хмелева, нынешнее снижение цен на ряд товаров и услуг долго не продлится. Это вопрос нескольких месяцев.
«Временное снижение цен пока не влияет на доступность займов. Ужесточение условий кредитования граждан банками связано в первую очередь со снижением общего благосостояния населения и высоким уровнем его закредитованности. Банки видят для себя дополнительные риски кредитовать граждан в таких условиях. Ужесточение условий выдачи кредитов мы можем наблюдать вплоть до появления некоторой ясности и стабильности макроэкономической и геополитической ситуации».
Опыт других стран
Самый показательный пример долгосрочной дефляции в современной истории — Япония, где с периодической дефляцией экономика живет с начала 1990-х годов после кризиса на рынке недвижимости. Правительство в разные периоды снижает процентную ставку вплоть до отрицательных значений, побуждая граждан не сберегать деньги, но экономический рост так и не превышает 2% ВВП в год.
Крупные японские компании избирательно и неохотно вкладывают деньги в инвестиционные проекты, а сами японцы живут в режиме жесткой экономии из-за страха потерять работу или невозможности обеспечить себя в будущем. Эксперты говорят, что в Японии сложился дефляционный тип мышления. Такая экономическая ситуация объясняется нехваткой производственных мощностей, жесткой монетарной политикой и демографическим кризисом из-за высокого процента пожилого населения.
В феврале 2009 года дефляцию зарегистрировали в Ирландии. Тогда цены упали на 0,1%. Но правительство не давало негативных оценок ситуации, а напротив — воспользовалось ситуацией для разговора об оптимизации государственного бюджета, чтобы пропорционально сократить расходы на социальные выплаты.
Станут ли цены в магазинах ниже?
Эксперты сходятся во мнении, что снижение цен на отдельные категории товаров и услуг не продлится больше 2–3 месяцев. Зафиксированная дефляция — это следствие коррекции после резкого роста цен в феврале — марте, сезона урожая, укрепления рубля и сокращения совокупного спроса на рынке. Вернется ли цена к осени до дефляционного уровня, зависит от восстановления импорта и покупательской активности.
В годовом выражении инфляция в 2022 году составит 17%, прогнозирует Минэкономразвития России. Это значит, что стоимость товаров и услуг по сравнению с 2021 годом для покупателей вырастет почти на четверть, что ощутимее двух-трехмесячного снижения цен на менее чем 1%. То есть если розничная средняя цена картофеля в прошлом году максимально достигала 60 рублей за килограмм, то эту отметку за 7 месяцев этого года картофель перешел уже в апреле. Даже с учетом дефляционного тренда покупатели вряд ли найдут товары в магазинах с ценой значительно меньше, чем пиковые значения прошлого года.
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что такое дефляция
Дефляция — это общее снижение уровня цен на товары и услуги. Например, если за 1 000 рублей в прошлом месяце возможно было купить 3 футболки, то при дефляции в 10% эти же футболки обойдутся уже в 900 рублей. Дефляция на отдельные категории товаров регистрируется каждый год — например, в летне-осенний период снижаются цены на овощи и фрукты. Этот процесс называется сезонной дефляцией.
Казалось бы, что плохого в снижении цен? Но на деле оно может привести к устойчивой дефляции, а за ней наступит дефляционная спираль, когда снижаются темпы роста экономики, а за ними зарплаты и спрос, что приводит к дальнейшему снижению уровня цен. Получается порочный круг, в котором одна проблема усугубляет свою собственную причину.
Эффект дефляции на экономику
В условиях устойчивой дефляции компании меньше зарабатывают, поэтому сокращают затраты на инвестиции, зарплаты и расширение бизнес-линий. Потребители на этом фоне прекращают тратить деньги и откладывают покупки, тем самым усугубляя ситуацию. Денежной массы на рынке становится меньше. В результате экономический рост государства притормаживается.
Поэтому государства стараются держать инфляцию в национальных экономиках в пределах 1–3%. Такой годовой показатель позволяет кредиторам выдавать займы, заемщикам выплачивать проценты банкам, а инвесторов побуждает вкладывать средства в экономику. К примеру, долгосрочный бенчмарк Центрального Банка России — 4%.
С чем связана дефляция в России и как снижение цен скажется на банковской сфере
Дефляция для современной России — явление совсем непривычное и даже уникальное, считает руководитель аналитического центра Банки.ру Дмитрий Хмелев. Согласно данным Росстата, в июне по сравнению с маем потребительские цены в России снизились на 0,35%. Дефляция в июне наблюдается впервые в современной истории России.
«Нынешнее зафиксированное небольшое снижение цен нельзя назвать устойчивой дефляцией в традиционном понимании, когда цены на товары и услуги стабильно снижаются, создавая риски для экономики, — объясняет эксперт. — Скорее мы наблюдаем временный эффект дезинфляции, то есть замедления инфляционных процессов после скачкообразного роста февраля — марта».
Основной причиной номинального снижения цен стало укрепление рубля, которое отразилось на стоимости товаров, чувствительных к курсу, также сказался уход производителей с российского рынка. Одновременно падает покупательская активность из-за снижения доходов у граждан. По данным Росстата, в январе — марте реальные располагаемые денежные доходы населения снизились на 1,2% год к году, а по оценкам Счетной палаты, реальные доходы населения в этом году сожмутся на 7–8%.
По оценкам Хмелева, нынешнее снижение цен на ряд товаров и услуг долго не продлится. Это вопрос нескольких месяцев.
«Временное снижение цен пока не влияет на доступность займов. Ужесточение условий кредитования граждан банками связано в первую очередь со снижением общего благосостояния населения и высоким уровнем его закредитованности. Банки видят для себя дополнительные риски кредитовать граждан в таких условиях. Ужесточение условий выдачи кредитов мы можем наблюдать вплоть до появления некоторой ясности и стабильности макроэкономической и геополитической ситуации».
Опыт других стран
Самый показательный пример долгосрочной дефляции в современной истории — Япония, где с периодической дефляцией экономика живет с начала 1990-х годов после кризиса на рынке недвижимости. Правительство в разные периоды снижает процентную ставку вплоть до отрицательных значений, побуждая граждан не сберегать деньги, но экономический рост так и не превышает 2% ВВП в год.
Крупные японские компании избирательно и неохотно вкладывают деньги в инвестиционные проекты, а сами японцы живут в режиме жесткой экономии из-за страха потерять работу или невозможности обеспечить себя в будущем. Эксперты говорят, что в Японии сложился дефляционный тип мышления. Такая экономическая ситуация объясняется нехваткой производственных мощностей, жесткой монетарной политикой и демографическим кризисом из-за высокого процента пожилого населения.
В феврале 2009 года дефляцию зарегистрировали в Ирландии. Тогда цены упали на 0,1%. Но правительство не давало негативных оценок ситуации, а напротив — воспользовалось ситуацией для разговора об оптимизации государственного бюджета, чтобы пропорционально сократить расходы на социальные выплаты.
Станут ли цены в магазинах ниже?
Эксперты сходятся во мнении, что снижение цен на отдельные категории товаров и услуг не продлится больше 2–3 месяцев. Зафиксированная дефляция — это следствие коррекции после резкого роста цен в феврале — марте, сезона урожая, укрепления рубля и сокращения совокупного спроса на рынке. Вернется ли цена к осени до дефляционного уровня, зависит от восстановления импорта и покупательской активности.
В годовом выражении инфляция в 2022 году составит 17%, прогнозирует Минэкономразвития России. Это значит, что стоимость товаров и услуг по сравнению с 2021 годом для покупателей вырастет почти на четверть, что ощутимее двух-трехмесячного снижения цен на менее чем 1%. То есть если розничная средняя цена картофеля в прошлом году максимально достигала 60 рублей за килограмм, то эту отметку за 7 месяцев этого года картофель перешел уже в апреле. Даже с учетом дефляционного тренда покупатели вряд ли найдут товары в магазинах с ценой значительно меньше, чем пиковые значения прошлого года.
http://www.banki.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter