Третий по капитализации банк Америки закрыл квартал хуже ожиданий и по прибыли, по выручке. Как и его ближайшие конкуренты, он готовит резервы к убыткам по выданным ранее кредитам. Оценим потенциал снижения.
Главное
Прибыль и выручка ниже консенсуса впервые с ковидного второго квартала 2020 г.
Просадка в сегменте ипотечного кредитования растет, выдача упала вдвое год к году.
Акции в нисходящем тренде с февраля, падая без остановки всю торговую неделю.
Финансовые показатели
Выручка упала на 16% год к году, составив $17 млрд против заложенных в консенсус $17,6.
Прибыль на акцию сократилась более чем на 40% до 82 центов при ожидаемых 85 центах.
Рост кредитных ставок вызвал падение спроса на ипотеку на 53% год к году.
Комментарии и прогнозы
В отличие от JPMorgan, который накануне заявил, что слишком быстрый рост ставки ФРС вредит банковскому бизнесу, снижая спрос на займы быстрее, чем растет процентная маржа, Wells Fargo уверяет, что «продолжит наращивать выручку вместе со ставками, что позволит перекрыть падение в других направлениях».
Также банк «не видит ухудшения кредитного качества портфеля», хотя закладывает убытки по ним заранее, объясняя это слишком низкой базой тех лет, когда просрочки были минимальны, как и ставки кредитования в США. Отменять или сокращаться размер байбэка и дивиденда в отличие от конкурентов Wells Fargo не планирует.
Динамика акций
Первая реакция рынка была ярко негативной. Бумаги на премаркете теряли до 3%. С открытием основной сессии динамика выправилась, акции показывали снижение на 1%, но уже через час прибавляли до 5%.
Сейчас акции на 10% выше своих годовых минимумов, что намекает на локальную перепроданность в прежние недели. Однако отскок, наметившийся во второй половине июня, сейчас уже выглядит не таким убедительным.
До отчета консенсус аналитиков давал цель на год вперед $55, но теперь он будет неизбежно снижен и откатится ближе к $52–53. Это по-прежнему хороший потенциал (от 30%), но поход наверх прямо сейчас маловероятен.
Снизу ближайшая поддержка лежит на годовом минимуме около $36,5, далее идет уровень $35, на котором бумага уже спотыкалась год назад. Если сценарий реализуется, это дает снижение еще на 9% вниз, прежде чем начнется поход к таргету ($50 и выше).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
Прибыль и выручка ниже консенсуса впервые с ковидного второго квартала 2020 г.
Просадка в сегменте ипотечного кредитования растет, выдача упала вдвое год к году.
Акции в нисходящем тренде с февраля, падая без остановки всю торговую неделю.
Финансовые показатели
Выручка упала на 16% год к году, составив $17 млрд против заложенных в консенсус $17,6.
Прибыль на акцию сократилась более чем на 40% до 82 центов при ожидаемых 85 центах.
Рост кредитных ставок вызвал падение спроса на ипотеку на 53% год к году.
Комментарии и прогнозы
В отличие от JPMorgan, который накануне заявил, что слишком быстрый рост ставки ФРС вредит банковскому бизнесу, снижая спрос на займы быстрее, чем растет процентная маржа, Wells Fargo уверяет, что «продолжит наращивать выручку вместе со ставками, что позволит перекрыть падение в других направлениях».
Также банк «не видит ухудшения кредитного качества портфеля», хотя закладывает убытки по ним заранее, объясняя это слишком низкой базой тех лет, когда просрочки были минимальны, как и ставки кредитования в США. Отменять или сокращаться размер байбэка и дивиденда в отличие от конкурентов Wells Fargo не планирует.
Динамика акций
Первая реакция рынка была ярко негативной. Бумаги на премаркете теряли до 3%. С открытием основной сессии динамика выправилась, акции показывали снижение на 1%, но уже через час прибавляли до 5%.
Сейчас акции на 10% выше своих годовых минимумов, что намекает на локальную перепроданность в прежние недели. Однако отскок, наметившийся во второй половине июня, сейчас уже выглядит не таким убедительным.
До отчета консенсус аналитиков давал цель на год вперед $55, но теперь он будет неизбежно снижен и откатится ближе к $52–53. Это по-прежнему хороший потенциал (от 30%), но поход наверх прямо сейчас маловероятен.
Снизу ближайшая поддержка лежит на годовом минимуме около $36,5, далее идет уровень $35, на котором бумага уже спотыкалась год назад. Если сценарий реализуется, это дает снижение еще на 9% вниз, прежде чем начнется поход к таргету ($50 и выше).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter